Великі торгові втрати: як уникнути фінансових ризиків

Одна з найстаріших приказок фондового ринку говорить: “Скоротіть свої збитки та дайте прибутку зростати”.

Мудра порада, але багато учасників торгів чинять навпаки. Вони продають актив з мінімальним прибутком, а потім спостерігають, як його ціна підіймається ще вище. Вони утримують збиткові угоди в надії на розворот ціни, але в підсумку йдуть у ще більший мінус.

Кожен досвідчений трейдер знає, що збитки є частиною біржової торгівлі. Однак мета полягає не в тому, щоб позбутися втрат назовсім, а в тому, щоб їх мінімізувати.

Чому виникають великі втрати в трейдингу?

Трейдери, які торгують на фондових ринках і Forex, нерідко зазнають збитків. Чому учасники торгів втрачають гроші на біржах – розповідаємо в цьому розділі.

Будь-хто, хто починає трейдерську кар’єру, стикається з суворою статистикою: 80% учасників торгів не можуть заробити гроші й зазнають збитків. Тільки 13% трейдерів мають прибуток протягом 6 місяців. Серед внутрішньоденних трейдерів лише 1% стабільно заробляють протягом 5 і більше років.

Великі втрати грошей у трейдингу відбуваються з таких причин:

• волатильність ринку (інтенсивність цінових коливань);
• нерозумне використання кредитного плеча;
• відсутність стратегії, а також нехтування ризик-менеджментом;
• вкладення у високоризиковані інструменти (облігації з низьким рейтингом, акції стартапів до IPO, ф’ючерси, опціони, валютні свопи, криптовалюти тощо);
• транзакційні витрати (чим більше угод за день або місяць, тим вищі комісійні витрати);
• емоційні проблеми, стрес, втома.

Не варто забувати про високі ризики, які супроводжують трейдерів та інвесторів. Наприклад, зниження ліквідності активу, маржин-колл через нестабільність ринку, зміна процентних ставок у країні. Крім того, існує ризик контрагента – невиконання зобов’язань брокером або дилером.

Найсерйозніших втрат на будь-якому ринку зазнають внутрішньоденні трейдери в перші місяці своєї торгівлі. Учасники торгів сидять перед моніторами та шукають активи, які зростають або падають у ціні. Вони хочуть скористатися ціновим імпульсом, але не знають напевно, як рухатиметься ціна.

Довгострокові інвестори укладають угоди рідше, ніж дей- і свінг-трейдери. Вони можуть утримувати активи місяцями, а іноді роками. Тому ризики збитків знижуються в рази, як і комісійні витрати.

На довгостроковому ринку не мають значення миттєві коливання цін. Рішення приймаються на основі фундаментального аналізу (вивчення фінансових показників компаній-емітентів).

Таким чином, внутрішньоденним трейдерам набагато складніше бути прибутковими та випереджати ринок. Як сказав підприємець і письменник Джеймс Алтачер: “Денні трейдери грають у гру проти найкращих і найяскравіших умів Волл-стріт. Це гра, в якій вони майже напевно програють”.

Хороші втрати проти поганих у трейдингу

Не всі збитки в трейдингу рівні. Залежно від причин виникнення втрати можна розділити на хороші та погані.

• Хороші збитки – це ті, які були своєчасно прийняті, як і планувалося, відповідно до торгового плану. Наприклад, трейдер встановив стоп-лосс на випадок несприятливої ситуації на ринку, і він спрацював.
• Погані збитки – це ті, які з’явилися внаслідок відхилення від торгового плану або навіть його відсутності. Погані втрати виникають через емоційний біль, паніку, FOMO – страх втраченої вигоди.

Недосвідчені трейдери часто входять в угоди імпульсивно. Якщо ціна рухається несприятливо, вони утримують угоду відкритою. Закривають – лише коли біль від збитку або паніка не стає нестерпним.

Розуміння відмінностей між втратами дає змогу отримувати з них уроки. Іншими словами, краще підготуватися, відреагувати й прийняти хороший збиток, ніж діяти імпульсивно.

Помилки, які призводять до великих втрат у трейдингу

Торгові помилки – частина шляху кожного трейдера, але деякі з них обходяться дорожче, ніж інші. У цьому розділі розбираємо, які промахи загрожують великими втратами.

Більшість трейдерів здійснювали або продовжують здійснювати одні й ті ж помилки. Ось перелік найпоширеніших помилок.

1. Торгівля без навчання і практики. Вхід в угоди без будь-якої підготовки насправді не має відношення до трейдингу.

2. Відсутність плану і стратегії. Без плану прибуткові позиції перетворюються на збиткові при різких розворотах ціни.

3. Емоційна торгівля – прийняття торгових рішень під впливом особистих почуттів. Наприклад, трейдер здійснив низку вдалих угод, але на позитиві продовжує торги, хоча за планом повинен зробити перерву.

4. Овертрейдинг або переторговка – це відкриття позицій у надмірній кількості та обсягах, що підвищує ризики втрат.

5. Слідування за натовпом або авторитетом – помилка, пов’язана з відсутністю досвіду. Учасник торгів сліпо слідує чужим порадам, нехтуючи фундаментальним і технічним аналізом.

6. Торгівля на кількох ринках одночасно. Недосвідчені трейдери можуть стрибати з ринку на ринок – з Форекс на індекси, з товарів на криптовалюти. Це завжди призводить до фінансових втрат.

   

7. Неприйняття збитків – це психологічна помилка або зацикленість на уникненні будь-яких втрат. Такі люди рано закривають позиції або уникають виходу на ринок, коли ризик прийнятний.

8. Інвестування без урахування часового горизонту. Наприклад, акції “блакитних фішок” та облігації добре працюють протягом довгострокового періоду, а деривативи – протягом короткострокового.

9. Гонитва за ринками, високі показники яких залишилися в минулому. Це можуть бути інвестиції в галузі, що страждають від рецесії на фінансовому ринку, які не мають перспектив розвитку.

Не будемо забувати про такі грубі помилки, як відмова від стоп-ордерів, нерозумне використання кредитного плеча, відсутність торгового щоденника. Кредитне плече в невмілих руках призводить до повної втрати депозиту.

Торговий щоденник містить записи про закриті позиції. Без нього неможливо аналізувати минулі дії та знаходити можливості для поліпшень.

Найпоширеніші торгові помилки добре розкриті в книзі Мартіна Шварца “Пітбуль: уроки чемпіона Волл-стріт”. У ній легендарний трейдер розповідає про те, як втратив $10000 у день відкриття своєї першої угоди. Він докладно описує, як починав кар’єру, дізнавався і виправляв промахи.

Як уникнути великих втрат у трейдингу?

Більшість трейдерів приділяють основну увагу отриманню прибутку, але це тільки 50% роботи. У цьому розділі розповідаємо, як не втратити свої та чужі гроші в трейдингу.

Сунь-цзи писав: “Вправний боєць ставить себе в становище, за якого поразка неможлива, але ніколи не втрачає можливості перемогти ворога”.У трейдингу непереможна позиція – це попереднє обмеження збитків для зменшення просідання в майбутньому.

Для оцінки та контролю ризиків інвестори розробляють систему ризик-менеджменту. Це методики для обмеження вкладень, планування угод і прибутку. Розглянемо поради від досвідчених трейдерів для зниження ризиків великих втрат.

1. Торгівля частинами

Для обмеження ризиків трейдери практикують торгівлю частинами. Наприклад, замість подання заявки на купівлю 100 акцій, купують 15 акцій. Потім поступово додають до своєї позиції ще акції, якщо ціна падає.

Методику торгівлі частинами можна застосовувати в продажах. Продавати порціями по 5-10 акцій, якщо вони продовжують зростати в ціні.

2. Гнучкий підхід до розміру позиції

У торгівлі не можна ризикувати всім капіталом. Зазвичай трейдери-початківці дотримуються Правила 1% ризику. У більш досвідчених інвесторів відсоток може змінюватися. Якщо інвестор помиляється, то скорочує вкладення. Розглянемо на прикладі.

Трейдер зазвичай виділяє 2% на одну операцію. Якщо ринок працює проти нього, зменшує суму вкладень до 1%. Припустимо, він використовує 10% стоп-лосс. Депозит становить $10000.

1. Максимальні втрати при 2% вкладень становлять $20 (10000 × 2% = $200; $200 × 10% = $20).
2. При позиції 1% ризик скорочується до $10, що дорівнює 0,1% від депозиту.

Такий підхід дає змогу збільшувати суму вкладень, коли ситуація сприятлива. Або зменшувати в періоди невизначеності на ринку.

3. Лімітні та стоп-ордери

Заявки “ліміт” і “стоп” допомагають уникнути овертрейдингу і надмірно довгого утримання позицій.

Лімітні ордери дають змогу виставити найвищу ціну для купівлі, або найнижчу для продажу активу. У такому разі угода може бути виконана за вказаною ціною або більш вигідною.

Стоп-лосс ордери виконуються після досягнення заданого цінового рівня. Приклад: щоб обмежити втрати до $3 при угоді на $98, потрібно встановити стоп-лосс на рівні $95. Якщо ціна впаде нижче $95, ордер буде автоматично закрито, збиток зафіксовано. Якщо ціна підніметься вище, трейдер отримає прибуток.

Трейлінг-стоп – це лімітний ордер, який виконується тільки за трейлінг-сумою або вище. Він фіксує профіт, а також слідує на заданій відстані вище або нижче ринкової ціни.

Звичайно, багато професійних трейдерів не використовують стопи під час роботи з деривативами або торгівлі малими позиціями.

4. Коефіцієнт результативності

Коефіцієнт влучання – це відсоток прибуткових операцій за стратегією за період. Він потрібен для оцінювання готових торгових систем, а також методик власної розробки.

Наприклад, під час тестування стратегії було укладено 10 угод протягом 1 тижня, з них 6 принесли прибуток. Отже, коефіцієнт потрапляння становить 6÷10 або 60% – це високий показник.

5. Співвідношення ризику і винагороди

Розрахунок співвідношення ризику і винагороди дає змогу ухвалювати більш обґрунтовані торгові рішення. Наприклад, здійснено купівлю на суму $200 для подальшого продажу за ціною $220. Стоп-лосс на $190.

Суму потенційного збитку ділимо на винагороду:

(200 – 190) ÷ (220 – 200) = 10 ÷ 20 = 1:2 – співвідношення ризику і прибутку оптимальне.

Розрахунок співвідношення ризику і винагороди допомагає впоратися з FOMO. Синдром втрачених можливостей (FOMO) призводить до спонтанних угод. Спонтанні покупки особливо небезпечні на ведмежих ринках, коли ціна стабільно падає.

6. Диверсифікація ризиків

Диверсифікація портфеля – це стратегія зниження ризиків за допомогою розподілу капіталу між різними класами активів.

Припустимо, на фондових ринках США і Великої Британії спостерігається сильна кореляція (їхні коливання близькі одне до одного). Якщо трейдер відкриває довгу позицію в розмірі 1% від депозиту по S&P 500 і 1% по FTSE 100, то загалом він отримує 2% корельовану угоду.

Диверсифікація в короткостроковому трейдингу вимагає, щоб одночасно не укладалося багато угод з позитивною кореляцією. Таку кореляцію можуть мати як різні, так і однакові групи активів.

7. Вилучення уроків з помилок

Успішні трейдери завжди проводять постторговий аналіз після будь-яких втрат. Наприклад, трейдер аналізує, що було упущено в дослідженні ринку, як проходила угода, чи впливають емоції на прийняття рішень. Якщо угода закрилася на рівні стоп-лосса, аналізує патерни, сигнали індикаторів, модель поведінки активу.

Для проведення постторгового аналізу необхідний журнал або щоденник трейдера. Журнал – це електронна таблиця з даними по кожній здійсненій операції. Крім основних деталей (дати операції, суми прибутку і збитків), у журналі записують спостереження, помилки, нові ідеї.

Психологічні аспекти управління ризиками в трейдингу

Збитки є неминучою частиною торгівлі. Але великі втрати викликають емоційний стрес. Як пом’якшити ризики та стрес за допомогою психології – розповідаємо в цьому розділі.

Щоразу втрачаючи депозит, трейдер завдає собі психологічної шкоди. “Зливний” трейдинг може призвести до безсоння, тривожності, депресії, агресивності. Ось чому обмежувати втрати так важливо.

Трейдери застосовують 5 основних способів зниження психологічних ризиків.

1. Обмеження суми депозиту до порога втрати капіталу.
2. Визначення порога окремої позиції. Зазвичай суму кожної угоди обмежують до 1-2% від депозиту.
3. Зниження ризиків після кожної серії збитків. Тобто після серії збиткових угод слід зменшувати суму позиції. Після зливу депозиту – зменшувати загальний баланс.
4. Застосування торгової системи. Наявність чітких правил знижує емоційний тиск.
5. Дотримання режиму роботи та відпочинку. Перерви в торгівлі підвищують працездатність і стресостійкість.

Таким чином, управління ризиками допомагає зосередитися на трейдингу, а не на тому, як уникнути збиткових ордерів.

Що таке поріг втрати капіталу?

Щоб контролювати ризик з погляду торгової психології, важливо знати свій поріг втрати капіталу. Це рівень, при перетині якого психологічний тиск зростає. Такий поріг є у всіх, і у всіх він різний.

Іншими словами, треба зрозуміти, яким капіталом ви зможете ризикнути відносно безболісно і яка сума збитків впливає на емоції та думки. Адже емоційне потрясіння призводить до ухвалення неправильних торгових рішень.

Про перетин порога втрати капіталу свідчать такі симптоми:

• втрата впевненості;
• негативне ставлення до своїх торгових здібностей;
• бажання збільшити кредитне плече, щоб відшкодувати збитки;
• невіра в можливість повернення до беззбитковості;
• нав’язливі думки про втрачене навіть під час відпочинку.

Психологічні стратегії зниження ризиків і подолання втрат

Існують позитивні психологічні стратегії для запобігання збиткам, а також негативні варіанти поведінки. Використання неефективних стратегій призводить до відмови від інвестування або ще більших збитків.

Стратегії подолання ризиків і втрат

Трейдери можуть поліпшити торгову психологію, використовуючи самоаналіз. Для цього корисно складати перелік негативних рис своєї особистості та упереджень. Список потрібно доповнити своїми позитивними якостями, які допомагають ухвалювати правильні рішення.

Упередження – це негативна переконаність у чому-небудь. Наприклад, помилкова переконаність у тому, що тренд триватиме через минулі події. Або в тому, що старі методи будуть актуальні на поточному ринку. Упередження заважають досліджувати нові можливості, а також коригувати поточну стратегію.

Як відновитися після великих втрат у трейдингу?

Стара приказка говорить: “Успіх полягає не в тому, щоб ніколи не падати, а в тому, щоб, падаючи, щоразу вставати на ноги”. Це справедливо для торгівлі на Форекс та фондовому ринку. Розповідаємо, що робити, якщо трейдер втратив гроші на біржі, як заспокоїтися і продовжити торгівлю.

У 2022-2023 рр. багато інвесторів втратили гроші на біржі. Волатильність ринку посилилася під впливом інфляції та посилення політики ФРС США. Пропонуємо план, який допоможе відновитися після втрати грошей на фондовій біржі та Форекс.

Крок 1. Зробити перерву

Насамперед закрити всі угоди, вийти з торгової платформи й зробити перерву на 24 години. На цьому етапі не можна відстежувати й обговорювати стан ринку. Треба заспокоїтися, прийти в рівновагу. Якщо трейдер схильний до “торгівлі помстою”, варто вивести решту грошей з торгового рахунку на час відпочинку.

Крок 2. Діагностика проблеми

Побути дослідником і розглянути угоду “під мікроскопом”. Визначити, яка причина втрати. Це може бути відсутність емоційного контролю, знань, досвіду або просто збій у терміналі. Важливо бути максимально об’єктивним під час аналізу.

Діагностику варто провести як з технічного погляду, так і з емоційного.

Крок 3. Удосконалити торговельну систему

Якщо до збитків призвели помилки трейдера, необхідно вдосконалити стратегію. Наприклад, змінити налаштування індикатора або рівень для встановлення стоп-лосса.

Якщо виникло сильне напруження після створення ордера, можливо, було перевищено поріг втрати капіталу. Потрібно зменшити розмір позиції.

Крок 4. Застосувати отримані уроки

Після доповнення стратегії не варто поспішати повернутися на ринок або компенсувати збитки. Краще протестувати торгову систему в тестері стратегій, на історичних даних, на деморахунку. Потім проаналізувати отримані результати.

Крок 5. Поступово повернутися на ринки

Розпочинати торги варто з простішими активами та меншим розміром позиції. Це допоможе відновити впевненість у собі. Бажано використовувати стоп-ордери й встановити максимальний денний збиток. Якщо поріг збитку буде пройдено, необхідно повернутися до переоцінки та уточнення стратегії.

Основна мета – 50% коефіцієнт успішних угод і коефіцієнт прибутковості більше ніж 1. Після досягнення цих показників можна поступово збільшувати розмір позиції.

Висновок

Перше, що необхідно для відновлення після великих втрат, – зробити крок назад і об’єктивно оцінити ситуацію. Важливо пам’ятати, що збиткові угоди є частиною торгового процесу і з них можна винести уроки.

Досягти успіху в трейдингу дасть змогу самоаналіз і ризик-менеджмент. З урахуванням своєї стратегії трейдер може вибрати спосіб мінімізації втрат:

• зменшення розміру позиції;
• переоцінка точок входу і виходу;
• встановлення стоп-ордерів;
• облік співвідношення ризику і прибутковості;
• ведення щоденника, аналіз угод тощо.

Також важливо мати чітке уявлення про торгову психологію і поріг втрати капіталу. Трейдеру легше впоратися з емоціями, якщо він дотримується плану і не бере на себе надмірно високі ризики.