15 хв
2758
Диверсифікація це розподіл грошей між активами, які не падають одночасно. Простими словами: не тримати весь капітал в одному місці. У портфель беруть інструменти з різною ліквідністю, дохідністю і надійністю, щоб провал одного не забирав усе решта.
Оновлено 23 жовтня 2026 року
Диверсифікація це розподіл грошей між активами, які не падають одночасно. Простими словами: не тримати весь капітал в одному місці. У портфель беруть інструменти з різною ліквідністю, дохідністю і надійністю, щоб провал одного не забирав усе решта.
Працює це не тільки у фінансах. У виробництві диверсифікація означає ширший асортимент і більше покупців. У політиці це союзи одразу в кількох напрямках. Логіка всюди однакова: не ставити все на один варіант.
Далі про те, що диверсифікація дає інвестору і трейдеру на практиці.
У широкому сенсі це набір дій і стратегія, яка допомагає утримати або посилити позиції: фінансові, репутаційні, ринкові.
У трейдингу диверсифікація це різні методи, стратегії та інструменти. Сюди ж входить торгівля на кількох ринках одразу: фондовому, криптовалютному, форексі. Або на одному ринку, але активами зі слабкою кореляцією.
chto-takoe-diversifikaciya.png
Ще один варіант це розподіл за типом торгівлі: частина капіталу в довгострокових позиціях, частина в середньострокових, частина в денних. Хтось замість цього періодично міняє параметри своєї стратегії.
Ставити все на один інструмент небезпечно. Ціна активу може різко піти проти вас у будь-який момент, і жоден стабільний прогноз від цього не рятує.
Диверсифікація портфеля це купівля різних фінансових інструментів з урахуванням очікуваної дохідності та ризику. У портфель ідуть акції, державні та корпоративні облігації, фонди ETF або опціони.
Щоб урівноважити ризик і волатильність різних класів активів, їх беруть у певних пропорціях. Пропорції не вигадують на ходу, їх виводять фінансові аналітики на історичних даних.
В основі диверсифікації лежить просте припущення. Вклали все в один актив, будь то бізнес чи цінний папір, і ймовірність втратити весь капітал через одну невдачу різко зростає. Розподілили гроші між кількома реципієнтами, і ця ймовірність падає.
Реципієнт в інвестиціях це фізична або юридична особа, яка отримує інвестиційний ресурс.
Чим менш схожі галузі та компанії, у папери яких ви вкладаєтесь, тим стійкіший портфель до негативних подій на ринку.
Поки в портфелі менше 20 паперів, кожна нова акція помітно знижує волатильність, до 20%. Далі ефект майже зникає.
Залежність ризику від кількості акцій у портфелі. Джерело: Easyportfol.
Далі про мету диверсифікації і про те, чого можна досягти, якщо застосовувати її з розумом.
Мета диверсифікації портфеля цінних паперів це збалансувати вкладення, розподіливши їх між різними активами.
У портфелі можуть бути акції, фонди ETF, облігації, криптовалюти та інші класи активів. Частина з них ризикова, зате з великим потенціалом дохідності.
Інша частина спокійніша і заробляє менше. Разом вони і дають прийнятну безпеку портфеля.
Що отримує інвестор, який тримається принципів диверсифікації:
прогнозованішу дохідність вкладень;
diversifikaciya-v-investiciyah-1.png
стійкість портфеля до локальних криз;
ефективніший розподіл ресурсів і менші збитки;
менші втрати, якщо просідає одна галузь або один актив.
Далі про види диверсифікації: базові принципи на фондовому ринку і чим від них відрізняється крипта.
Щоб портфель був справді збалансований, розподіляти треба за всіма параметрами одразу: за країнами, галузями, типами активів, брокерами і валютою.
Як приклад стійкого портфеля на фондовому ринку часто наводять модель ученого і фінансиста Реймонда Даліо.
Більшість параметрів відштовхується від ризиків. Почнемо з юрисдикції. Про цей ризик новачки забувають найчастіше. Але саме з блокуваннями та санкціями пов'язані великі втрати інвесторів у російський ринок у 2022 році.
Державний ризик, або ризик юрисдикції, це ризик змін у законодавстві чи політичному курсі держави. Нові закони, революції, санкції. Знижують його диверсифікацією за країнами.
Диверсифікація за країнами. Криза може накрити конкретну країну, її економіка просідає, а ваші активи там залишаються в мінусі надовго. Тому папери краще брати в компаній, які працюють у різних юрисдикціях.
Приклад. 21 лютого 2022 року індекс Московської біржі iMOEX впав у піку на 21% після заяви президента РФ. За наступні дні активи найбільших російських компаній обвалилися більш ніж на 50%.
Колись ціни відновляться. Але інвестору, який розраховував на прибуток найближчими роками, доведеться чекати, поки економіка витримає тиск санкцій.
Джерело - TradingView
На графіку видно і подальше падіння котирувань на тлі санкцій.
Диверсифікація за типами активів. Скільки і чого брати, залежить від вашої інвестиційної мети. Це можуть бути акції, облігації, золото, ф'ючерси та інші похідні інструменти.
Облігації це захисний інструмент фондового ринку. Дохідність невелика, зате стабільна.
Акції навпаки: прибуток може бути великим, але й коливання сильніші. Волатильність це і є діапазон коливання цін.
Чим довший горизонт інвестування, тим більше в портфелі може бути ризикових активів з високою потенційною дохідністю, тобто акцій. Горизонт короткий, два-три роки? Тоді основну частину тримають у передбачуваних інструментах, найчастіше в облігаціях.
Є ще захисні активи. На фондовому ринку це передусім золото.
Захисні активи це об'єкти інвестицій, які не втрачають вартості в кризу і в періоди невизначеності. Вони дають зберегти капітал, а коли ринок оживає, гроші з них перекладають у дохідніші проекти.
Диверсифікація за галузями. Це основний спосіб розподілу ризиків. Жодна криза не б'є однаково по всіх секторах економіки. Але тут треба враховувати кореляцію активів: через глобалізацію ринки зчепилися між собою значно щільніше.
Галузь або сегмент економіки це сукупність компаній, які випускають однакову чи близьку продукцію або надають ту саму послугу. Розбиратися в галузях корисно хоча б через сезонність. До літа дорожчають акції круїзних і туристичних компаній, весь сектор розваг заробляє більше. З холодами росте попит на газ.
Які взагалі бувають галузі економіки?
До основних відносять:
енергетичний сектор (нафтогазова промисловість);
банківський та фінансовий сектори;
ІТ-технології;
охорона здоров’я;
військова промисловість;
дослідження космосу;
сільське господарство;
будівництво та ін.
Диверсифікація за валютою. Це розподіл портфеля між валютами: гривня, долар США, євро, юань та інші. Причини різких змін тут ті самі, що й з юрисдикціями, тобто політика і макроекономіка. Приклад 2019 року: Аргентина увійшла в нову кризу, інфляція доходила до 30-40% на рік, а песо міг впасти за день на 30%.
Диверсифікація за часом. Портфель ділять на короткострокові та довгострокові інструменти. Якщо короткі папери закрилися в плюс, частину доходу реінвестують у довгі. До коротких відносять акції, депозити та державні облігації. До довгих фонди ETF, нерухомість, довгі банківські депозити та дорогоцінні метали.
Диверсифікація за брокерами. Брокер це компанія, через яку ви купуєте і продаєте цінні папери. Якщо брокер збанкрутує або потрапить під санкції, доступ до активів можна втратити. Тому папери купують через кількох брокерів одразу.
Для грамотної диверсифікації треба розуміти кореляцію між активами. Це те, наскільки два активи рухаються разом і залежать один від одного.
Простий приклад. Почався спад у виробництві напівпровідників, і слідом просядуть виторги виробників комп'ютерної техніки та автомобілів. Без напівпровідників їх не збирають.
shcho-take-diversif-kac-ya-portfelya.png
Так само будь-яка криза в традиційних фінансах тягне вниз котирування на криптовалютному ринку: між ними помітна пряма кореляція.
Ще приклад, побутовий. На вулиці сніг, і в магазинах розбирають теплі рукавички та шапки. Ці два товари сильно корелюють: їх купують в один сезон. Влітку продавець такого товару отримає передбачуване падіння прибутку. А купальники навпаки розходяться саме влітку. Компанія, яка продає одяг для різних сезонів, вирівнює свій дохід.
Про кореляцію між активами інвестор має пам'ятати завжди.
Питання на перевірку: чи диверсифікований цей портфель?
Акції п'яти нафтових компаній США: 20%.
diversifikaciya-po-stranam.png
Акції чотирьох IT-компаній США: 10%.
Акції двох нафтових компаній РФ: 15%.
Фонд на дивідендні акції РФ: 15%.
Фонд на індекс Московської біржі: 15%.
Фонд на індекс NASDAQ, IT-компанії США: 15%.
Фонд на індекс S&P 500: 10%.
Відповідь: ні. Російський ринок і обрані індекси міцно прив'язані до нафти. Рубль, а в ньому половина портфеля, теж залежить від нафти. Індекс Московської біржі більш ніж наполовину складається з нафти і газу, як і фонд на дивідендні акції РФ.
Перекос у бік нафтогазу тут занадто великий. Просяде сектор, і інвестор отримає серйозний збиток.
На криптовалютному ринку активи так само діляться на сектори та види. Далі розберемо, з чого складається диверсифікований портфель криптовалют.
Види криптовалютних активів за ризиками
Стейблкоїни. Це монети, курс яких прив'язаний до фіатної валюти. У портфелі вони працюють як захисний актив і як резерв: саме з них беруть гроші на ведмежому ринку, щоб відкупити просілі монети.
Приклади стейблкоїнів: USDT, USDC, BUSD.
Блакитні фішки. Свої лідери є і в крипті. Це монети з найбільшою капіталізацією і найбільшою кількістю адрес, у які спільнота вірить найбільше: BTC і ETH.
Джерело CoinMarketCap
Середній ризик. Проекти з непоганими фундаментальними показниками. Зростання вони вже показували, але потенціал ще залишився. Наприклад, DOT, BNB, AVAX.
Високий ризик. Монети проектів Play-to-Earn, нативні токени метавсесвітів, NFT. Правило тут просте: висока нагорода йде в комплекті з високим шансом втратити все.
Сектори криптовалютного ринку
Уявіть ситуацію. Ви закупили монети п'яти проектів, пов'язаних з метавсесвітами: основну частку в токени Decentraland, решту в Sandbox та інші. Через кілька днів Міністерство юстиції США висуває звинувачення компанії Animoca Brands.
Animoca Brands це величезний холдинг, якому належать найпопулярніші метавсесвіти. Обвал потягне вниз увесь сектор: подешевшають усі монети напрямків VR і AR. Політика законодавчих органів і SEC, комісії з цінних паперів США, дуже впливає на ринок криптовалют.
Вплинути на цю політику інвестор не може. Зате може розкласти активи по різних секторах ринку. Тоді токени Decentraland все одно просядуть, але їхня частка в портфелі буде невеликою, і загальний збиток вийде меншим або перекриється зростанням інших активів.
Сектори криптовалютного ринку:
Біткоїн (BTC). Найпопулярніша криптовалюта з перевіреною часом цінністю.
Ефір (ETH). Другий за величиною блокчейн у світі. На його смартконтрактах будується більшість того, що працює в мережі.
ETH Layer 2. Блокчейни другого рівня, які пришвидшують і здешевлюють роботу Ethereum.
Альткоїни. Формально це всі криптовалюти, що з'явилися після біткоїна. Ефір ми винесли окремо, тому сюди він не входить.
GameFi. Токени проектів на механіці Play to Earn, тобто грай і заробляй.
NFT-мистецтво та спільноти. Сюди входять NFT художників і токени, володіння якими відкриває вхід у закриту спільноту. Приклад: NFT від Bored Ape Yacht Club, найпопулярніша колекція і найбільша за обсягом торгів на OpenSea, маркетплейсі невзаємозамінних токенів.
Стейблкоїни. Виносимо їх в окремий сектор, бо це захисний актив.
Токени метавсесвітів. Ті самі, про які йшлося у прикладі вище.
Деривативи на централізованих біржах. Похідні інструменти: ф'ючерси, свопи та інші.
Як розподілити активи?
Нижче універсальна модель розподілу криптоактивів. Відсотки можна змінювати під себе.
Стабільні монети або стейблкоїни: 15%.
ETH: 15%.
BTC: 15%.
Альткоїни: 30%.
Високоризикові активи: 25%.
Стратегія диверсифікації це набір правил, за якими збирають портфель. Розібратися в тонкощах розподілу доведеться самому і збалансувати портфель під власні цілі.
Для трейдера диверсифікація це ще й торгівля за двома і більше стратегіями. Навіть прибуткова система на певних відрізках дає збитки.
З двома системами і збиток, і прибуток діляться навпіл. Баланс стає рівнішим, а результат передбачуванішим. Трьома і більше системами вручну керувати вже важко.
golubye-fishki-222.webp
yak-rozpod-liti-aktivi.png
Консервативна стратегія
strategii-diversifikacii.png
Основу портфеля складають низькоризикові активи: банківські депозити та облігації. Варіант для новачків і для тих, кому важливіша стабільність.
З ризикового тут лише акції, причому виключно блакитні фішки, тобто топ-10 компаній біржі.
Помірна стратегія
Консервативна стратегія стає помірною, коли частка ризикових активів наближається до половини портфеля.
До блакитних фішок додаються папери компаній другого і третього ешелонів. Вони рухаються різкіше і частіше. Заробити на них можна, але купувати доводиться у відповідні моменти: постійного тренду на зростання, як у нафтових і банківських гігантів, у них немає.
Агресивна стратегія
Тут два типи людей. Перші мають великий досвід у біржовому інвестуванні та трейдингу. Другі женуться за прибутком, не рахуючись з ризиком: скуповують найрізноманітніші інструменти, не розуміючи, як ті працюють, і вкладаються в хайпи, тобто сумнівні високодохідні стартапи.
Це і є наївне інвестування. Закінчується воно передбачувано. Уоррен Баффет попереджав: ніколи не інвестуйте в те, чого не розумієте.
Плюс очевидний. Обвалиться один актив або цілий сектор, і ви не втратите все. Чим ширша диверсифікація, тим передбачуваніше поводиться портфель.
Тоді чому Уоррен Баффет, один з найуспішніших інвесторів в історії, називає диверсифікацію злом?
Диверсифікація це захист від невігластва, казав Баффет.
Його логіка така: щоб вкластися в компанію, треба розуміти її бізнес і фінансові показники. Розібратися так само глибоко в десятках компаній майже нереально.
Другий мінус арифметичний. Якщо один актив портфеля виросте сильно, а решта залишиться на місці, на загальному результаті це позначиться слабко. Прибуток вийде меншим, ніж якби весь капітал стояв саме в цьому активі.
Далі покроково розберемо, як зібрати диверсифікований портфель на фондовому і на криптовалютному ринку. Особливості в них різні.
Теорію розібрали, тепер практика: як розкласти активи максимально збалансовано.
Відштовхуємось завжди від власної стратегії та інвестиційних цілей. У прикладі візьмемо портфель середнього ризику з горизонтом 10 років і більше.
Крок 1
Спочатку визначаємо типи активів: акції, облігації та захисні активи. Частки розподіляємо так.
Акції: 70%.
Облігації: 20%.
Захисні активи: 10%.
Крок 2
Ті 70%, що виділені на акції, ділимо за ринками: економіки, що розвиваються, і вже розвинені.
Ринки, що розвиваються: 40%.
Розвинені ринки: 60%.
Ринки, що розвиваються, здатні дати більшу дохідність, бо потенціал зростання в економіці ще великий. Разом з дохідністю там більший і ризик.
Крок 3
Далі ділимо обидві групи за конкретними юрисдикціями. У вихідному прикладі до тих, що розвиваються, віднесені РФ і Китай, до розвинених США та Європа.
Капітал на країни з економікою, що розвивається, розподіляємо так:
РФ: 50%.
Китай: 50%.
Кошти на розвинені економіки ділимо так:
США: 70%.
ЄС: 30%.
На цьому кроці автоматично виходить і диверсифікація за валютою. У портфелі опиняються рубль, юань, долар і євро.
Крок 4
Наступний крок найважливіший. Активи треба розподілити за секторами економіки, щоб портфель став стійкішим до кризових періодів.
Шляхів два. Досвідчений інвестор, який розуміє економіку країн і підприємств, розподіляє активи за ситуацією на ринку. Насувається криза напівпровідників, значить є сенс дивитися на компанії, які їх виробляють.
Новачку простіше взяти фонди, які самі відбирають компанії з галузі. Найкраще індексні. Купили фонд на індекс S&P 500, і ви вклалися одразу в 500 компаній. Це вже непогана диверсифікація.
Є фонди на китайський ринок, на європейський. Є й вужчі, на конкретну галузь конкретної країни: наприклад, на IT-компанії США.
Облігації теж беруть через фонди, і вкладення диверсифікуються автоматично. У нашому прикладі 70% облігаційної частини йде через фонди, а 30% відбираємо самі.
Як захисний актив інвестори найчастіше беруть золото. Купити його теж можна через фонди.
Акції 70%, тобто 7000 доларів. З них 40% на ринки, що розвиваються, це 2800, і 60% на розвинені, це 4200.
Усередині розвинених ринків 70% на США, тобто 2940 доларів, і 30% на ЄС, тобто 1260.
Облігації 20%, тобто 2000 доларів: 1400 через фонди і 600 окремими випусками.
dyversyfikovaniy-portfel-akciy.png
Захисні активи 10%, тобто 1000 доларів у золоті.
Перевірка проста. Якщо одна позиція займає більше 10% портфеля, ризик зібрався в одній точці. Якщо весь портфель тримається на одній валюті або на одній галузі, диверсифікації немає, скільки б тікерів у ньому не було.
Тепер приклад портфеля з криптоактивів. Стратегію знову беремо помірну.
Зі стейблкоїнів найнадійнішими вважають USDT, USDC і BUSD. Обирайте будь-який, спираючись на аналіз резервів емітента і власну довіру до нього. У портфелі під них 15%.
BTC та ETH. По 15% у криптовалютні блакитні фішки. Докуповувати їх зручніше на падіннях ринку.
Далі альткоїни. Обирайте монети з фундаментальною основою: вони мають вирішувати реальне завдання, наприклад пришвидшувати транзакції або здешевлювати фінансову операцію. Як приклад BNB або DOT.
У високоризикові проекти заходьте обережно, не більше ніж на 5% капіталу в кожен. Це NFT-дропи, нові метавсесвіти, ігри P2E.
dyversyfikovaniy-portfel-kryptoaktyviv.png
Ризики за свій портфель ви несете особисто. Ідеального розподілу не існує.
Це універсальна модель, яку варто адаптувати під себе: підібрати проекти і відкоригувати відсотки під власні цілі та готовність до ризику. З останнім варто бути акуратним завжди.
Диверсифікація потрібна при складанні портфеля і на фондовому, і на криптовалютному ринку. Більш того, без неї не обходиться жоден бізнес, який росте.
Розподіл ризиків робить портфель стійкішим до криз. Інвестор поводиться спокійніше і ухвалює рішення без емоцій.
Знання базових принципів допомагає трейдеру розібратися в кон'юнктурі ринку і у зв'язках між секторами економіки. Наслідок простий: збитків стає менше.
Теорія без дії не працює. Відкрийте свій портфель і порахуйте три цифри: частку найбільшої позиції, частку найбільшої галузі і частку однієї валюти. Якщо хоч одна з них вища за 30%, у вас не портфель, а ставка. Виправляйте по одному параметру за раз, а не переписуйте все за вечір. Ребалансу раз на квартал більшості приватних портфелів вистачає. Якщо рахунку ще немає, умови площадок зібрані в списку брокерів, а докладні розбори в каталозі брокерів.
Це розподіл капіталу між активами, які не падають одночасно. Замість одного інструмента в портфелі кілька: різні галузі, країни, валюти і класи активів. Мета не збільшити прибуток, а зробити результат передбачуванішим.
Так само, як і раніше, але з поправкою на зв'язність ринків. Через глобалізацію кореляція між секторами і навіть між акціями та криптовалютою виросла. Тому мало купити двадцять тікерів: треба перевірити, чи не залежать вони від одного фактора.
Щоб не втратити депозит на одній ідеї. Для трейдера це ще й кілька торгових систем замість однієї: коли одна стратегія входить у смугу збитків, друга тримає баланс. Керувати вручну більш ніж двома системами вже складно.
Найчастіша це уявна диверсифікація: у портфелі десять позицій, але всі зав'язані на одну галузь або одну валюту. Далі йде надмірне подрібнення, бо після двадцяти паперів ризик майже не знижується. І третя, вкладення в те, чого інвестор не розуміє.
Порахуйте частку найбільшої позиції, найбільшої галузі та однієї валюти у своєму портфелі. Розподіліть капітал за типами активів, потім за ринками, юрисдикціями і секторами. Захисну частину тримайте окремо. Пропорції перевіряйте раз на квартал.
Знайдіть свого ідеального брокера: перегляньте наш список прямо зараз!
Обирайте найкраще з наших експертних варіантів
Знайдіть свого ідеального брокера: перегляньте наш список прямо зараз!
Обирайте найкраще з наших експертних варіантів
