Що таке біржовий стакан?

Біржовий стакан або стакан цін — це перелік лімітних ордерів (заявок) на купівлю або продаж різних активів: цінних паперів, деривативів, криптовалюти, контрактів на біржі або торговому майданчику.

Існує кілька видів заявок: ринкові, лімітні та умовні.

Ринковими називають перший рівень угод (або level 1), коли заявка на продаж або купівлю пропонується контрагенту за абсолютно будь-якою ціною. Зазвичай така заявка одразу стає угодою, але тільки якщо немає жодних зустрічних пропозицій на купівлю або продаж.

Лімітні заявки — це другий рівень (або level 2), вони якраз і відображені в біржовому стакані доти, доки не будуть завершені. Угоди в цьому разі проводяться за цінами, які не вищі за визначену під час купівлі та не нижчі за визначену під час продажу.

Умовні заявки — це заздалегідь підготовлені лімітні заявки, які створюються на біржі тільки в разі виникнення певних умов, наприклад, досягнення необхідного рівня ціни активу.

Як правило, умовні заявки використовуються для обмеження збитку з метою хеджування ризиків на випадок, якщо ситуація на ринку зміниться в протилежний від ваших прогнозів бік.

Простими словами, стакан на біржі — це таблиця (або діаграма), в якій зазначено актуальні заявки на купівлю і продаж обраного активу із зазначенням його граничної кількості.

Важливо пам’ятати, що в біржовому стакані відображені тільки лімітні ордери, а ринкові й умовні — ні. До речі, “ордер” і “заявка” мовою трейдера — одне й те саме.

Як працює стакан на біржі?

Як працює біржовий стакан? Що таке котирування, біди й аски? Як трейдеру-початківцю розібратися в роботі біржового стакана? Відповіді на ці питання і не тільки розбираємо в цьому розділі.

Представлений у вигляді таблиці біржовий стакан використовують для аналізу рівноваги між пропозицією і попитом на певний актив, ціни розташовують за спаданням (від найвищої ціни до найнижчої).

У режимі реального часу дані в стакані оновлюються виходячи з актуальності виставлених ордерів на купівлю або продаж. Ціна та їхній обсяг називаються котируваннями і також відображаються в таблиці. Візуально вона розділена на червоний і зелений сектори.

Ордери на продаж розташовуються зверху і виділені червоним, їх також називають “аски”, у перекладі з англійської “ask” – “попит”. Ордери на купівлю розташовуються знизу і називаються бідами, в перекладі “bid” – “пропозиція”.

У середині таблиці розташовані найнижчі ціни на продаж і найвищі на купівлю, вони формують собою нейтральну зону. Різниця між найдешевшим ордером на продаж (аском) і між найвищим на купівлю (бідом) називається спредом.

У разі, коли актив не надто ліквідний, різниця може бути значною, Якщо йдеться про ліквідний актив — різниця може бути всього лише кілька сотих часток від умовної одиниці валюти, за яку його купують.

Де можна подивитися біржовий стакан?

Щоб без зусиль розбиратися в інтерфейсі та дивитися біржовий стакан будь-якої платформи, необхідно розуміти, яку інформацію і навіщо він надає трейдеру. У цьому розділі розглянемо біржовий стакан на прикладі біржі Binance.

Отже, біржовий стакан можна спостерігати на кожному торговому майданчику, платформі брокера і біржі відповідно. Нижче ми розберемо інтерфейс, що надається біржею Binance, розглянемо необхідні трейдеру функції та навчимося виставляти ордери на купівлю і продаж.

До речі, інтерфейси майданчиків мало відрізняються за функціоналом, тому після прочитання цієї статті ви зможете використовувати будь-яку платформу.

Розглянемо на прикладі валютної пари BTC/USDT. Біржовий стакан відображено в лівій частині зображення. Найвигіднішою заявкою на продаж BTC буде 22973.93 USDT за 1 BTC. А на купівлю біткоїна найвигідніша заявка за 22973.67 USDT, різниця вкрай незначна, оскільки біткоїн дуже ліквідний.

Окремо від інших інструментів біржовий стакан має такий вигляд:

• У лівому стовпчику вказана ціна біткоїна в USDT.
• У середньому стовпці — кількість BTC, яку творець ордера готовий продати за такою ціною.
• У правому — загальна сума в USDT, яка буде потрібна, щоб задовольнити ордер.

Припустимо, якщо вам потрібно 0.01 BTC, то за ціною 22973.93 USDT ви зможете купити тільки 0.00844 BTC. 0.00156 BTC потрібно буде докупити дорожче або дочекатися, поки ціна впаде та ордер буде повністю виконаний.

Аналогічна ситуація і з бідами — якщо необхідно продати 0.01 BTC, то за ціною 22973.67 USDT у вас куплять тільки 0.00050 BTC. 0.0095 доведеться продавати дешевше або дочекатися, поки з’явиться ордер з такою самою ціною, і угоду буде завершено.

Що показує біржовий стакан?

Щоб правильно читати біржовий стакан, необхідно розуміти, які дані він надає і як їх використовувати. У цьому розділі ми детально розглянемо, на що варто звернути увагу трейдеру-початківцю.

На відміну від цінових графіків, стакан показує попит і пропозицію на актив у режимі реального часу, відображаючи ордери, які потенційно можуть бути виконані. Їх реалізація прямим чином впливає на ціну активу. Графіки ж відображають уже завершені угоди.

Ціна будь-якого активу залежить від попиту і пропозиції, а вони безпосередньо від дій, які здійснюють учасники ринку. Щохвилини відбувається велика кількість угод, але загалом це працює за таким принципом: якщо хтось хоче продати 100 лотів певного активу, має бути й той, хто хоче купити стільки ж лотів цього ж активу.

Тоді угода відбудеться, а ордери обох контрагентів будуть задоволені. Щоб правильно розуміти, як працює біржовий стакан, потрібно розуміти його особливості.

По-перше, у стакані відображаються лімітні заявки, тобто ті, чия вартість оголошена. По-друге, у стакані відображаються заявки на закриття ордерів (стоп-заявки), а також заявки на придбання за рахунок кредитних коштів і заявки на продаж без покриття.

Якщо ж створюється заявка за ринковою ціною, угода укладається в той самий момент, не потрапляючи в склянку. Якщо ордера не вистачило, щоб задовольнити вашу заявку, об’єм, що залишився, буде викуплено за наступним за ціною ордером.

Одна з найважливіших властивостей біржового стакана — глибина. Її стандартне значення 20 х 20, це означає, що в таблиці відображено 20 найкращих ордерів на купівлю і 20 найкращих на продаж. Цього цілком достатньо для класичного трейдингу та інвестування, а якщо знадобиться глибший стакан, значення можна змінити в налаштуваннях платформи.

Глибші стакани використовуються в основному для угод з похідними фінансовими інструментами: опціонами, ф’ючерсами, свопами, форвардними контрактами та іншими.

Навіщо потрібні дані біржового стакана?

Трейдери використовують їх для аналізу попиту і пропозиції на конкретний актив, це дає змогу розуміти показники ліквідності на поточний момент, оцінити ефективність інвестицій або угоди та спрогнозувати подальшу зміну ціни активу.

Як інструмент біржовий стакан дуже актуальний для скальперів. Скальпінг — це одна зі стратегій торгівлі, яка реалізується за рахунок вилучення невеликого прибутку з короткострокових угод (аж до декількох секунд). Дохід скальпера формується з невеликого прибутку з великого обсягу угод.

Біржовий стакан щомиті оновлює дані та дає змогу трейдеру оперативно реагувати на поведінку ринку. Досвідчений трейдер здатний “прочитати стакан” і визначити зміну балансу на ринку. Таке трапляється, наприклад, коли великі гравці виставляють ордери на велику суму.

Що необхідно аналізувати насамперед?

Айсберг-заявки 

Це ордери, частина обсягу яких прихована з метою маскування намірів про продаж великої кількості лотів. Для того щоб їх виявити, необхідно одночасно з біржовим стаканом аналізувати стрічку угод. Там має з’являтися одна й та сама кількість повторюваних ордерів.

Великі заявки

Як правило, їх виставляють маркет-мейкери, вони задають діапазон настрою на ринку. Знайти їх можна на лініях опору і підтримки, а також на денних максимумах і мінімумах.

Агресивні та пасивні заявки

Останні працюють на захист активу, як правило, відображаючи базову ціну, яка практично не змінюється в процесі торгів. Рухи їхньої ціни відбуваються повільно і плавно. Агресивні ордери зрушують баланс на ринку. Різко з’являються лоти великого обсягу і зрушують баланс сил у певний бік. Як правило, такі дії здійснюють великі гравці з метою проведення маніпуляцій.

Пасивні та агресивні ордери можуть балансувати або протистояти. У разі балансу пасивні заявки утримують ціну, якої досягли агресивні, а в разі протистояння пасивні утримують рівень ціни від пробиття агресивними ордерами.

Імпульси

Формуються, коли в біржовому стакані сильно переважають обсяги ордерів на купівлю або на продаж, але не можуть бути задоволені через відсутність балансу контрагентів. У цьому випадку починає формуватися бичачий або ведмежий тренди.

Деякі трейдери вважають за краще використовувати більш сучасні інструменти аналізу, адже біржовий стакан відображає тільки лімітні заявки, що не дає повноти картини того, що відбувається на ринку.

Також через біржових спекулянтів у стакані чимало фіктивних і прихованих заявок, які можуть дезорієнтувати трейдера-початківця, оскільки потрібні певні навички та досвід для їхнього своєчасного виявлення.

Як купити актив, використовуючи біржовий стакан?

Найпростіший спосіб розібратися, як працює біржовий стакан, — купити та продати актив, використовуючи доступні ордери. У цьому розділі на наочному прикладі розберемо, як створити ордери на купівлю і продаж активу.

Розглянемо 2 варіанти, коли вам потрібно купити та продати актив за найбільш вигідною ціною. Для наочності скористаємося стаканом на біржі Binance. Уявімо, що у вас є 50 USDT і ви хочете купити біткоїн. Переходимо у вкладку “спотова торгівля” і вибираємо пару BTC/USDT.

Важливо пам’ятати, що вас цікавлять аски (заявки на продаж), якщо ви хочете купити актив, і біди (заявки на купівлю), якщо ви хочете продати актив.

Припустимо, ви хочете продати 0.001 BTC. Найсприятливіша ціна на купівлю 22953.69 USDT із запропонованим об’ємом в 0.05983 BTC, необхідно вибрати цю заявку (бід) і натиснути кнопку “продати BTC”. Ваш ордер буде моментально задоволено.

За аналогією з продажем ви можете купити BTC, орієнтуючись на найвигідніший аск. У нашому випадку це 22958.23 USDT із запропонованим обсягом в 0.12220 BTC, необхідно вибрати цей ордер і натиснути кнопку “купити BTC”.

Трейдери активно використовують “тейк-профіт” і “стоп-ліміт” заявки. Проводячи аналіз, вони виставляють безліч відкладених ордерів таким чином, щоб у разі різких коливань ринку не втратити основну частину капіталу або зафіксувати прибуток.

Структура склянки

Для того щоб грамотно аналізувати стакан, необхідно розуміти його структуру і використовувати всі метрики, які він нам показує.

У цьому розділі детально розберемо, з чого складається стакан, розглянемо, що таке стрічка угод, щільність стакана і кластери.

Стакан — це ключова область будь-якого торгового терміналу. Повний його аналіз містить у собі, зокрема, і роботу зі стрічкою угод і кластерами.

       кластери                                        стрічка угод                                 стакан

Стрічка угод

Стрічка угод показує набір ринкових ордерів, що виконуються в цей момент, у режимі реального часу. Цей інструмент необхідний трейдерам для аналізу активності покупців і продавців та оцінки ринкових настроїв. Наприклад, низька активність у стрічці може свідчити про малу ліквідність, і навпаки.

Угоди, що проходять (кружки, тики), на купівлю забарвлені зеленим, на продаж — червоним. Розмір кружка залежить від обсягу угоди. Обсяг вказується всередині кружка.

Стрічка угод

Кластери

Кластери (від англ. footprint chart) — один з основних інструментів об’ємного аналізу. Фактично, це той самий свічковий графік, але в розрізі. Кожен вертикальний стовпець кластера відповідає одній свічці на обраному таймфреймі. При виборі 2-хвилинного таймфрейму один стовпець відображатиме обсяг за 5 хвилин торгів.

Основне завдання кластерів — показати точну кількість обсягів (угод), які були проторговані на кожному з цінових рівнів у межах взятого таймфрейму.

Кожна “свічка” в кластерах має горизонтальні смуги з числами. Одна смуга — один ціновий рівень. Він дорівнює рівню ціни в стакані. Число, відображене всередині кожного з рівнів, — це точна кількість лотів, які були проторговані на цьому рівні за взятий таймфрейм.

Стовпець кластера внизу закінчується двома рядками загального обсягу за свічку. На нижньому рядку — дельта. Це загальна різниця покупців і продавців за “свічку”. Верхній рядок — їхня сума.

Аналізи кластерів допомагає визначити, хто переважає на ринку — продавці чи покупці. Якщо сума угод на купівлю перевищує суму угод на продаж, кластер забарвлюється зеленим кольором. Якщо більше продажів — червоним.

Кластери 

Практична цінність кластерного аналізу для трейдера полягає у відображенні великих історичних щільностей. На основі цих щільностей можна шукати сильні рівні підтримки або опору, які можуть слугувати підтвердженням рівнів у стакані. Як правило, такі рівні відпрацьовують ефективніше за візуальні рівні на графіку.

Як аналізувати біржовий стакан?

Мета аналізу стакана — знайти великих учасників ринку, оцінити їхню активність і від них зайти в угоду. Великі учасники помітні за особливо великими лімітними заявками в стакані.

Такі заявки називаються “щільності”, вони сильно виділяються на тлі інших ордерів. У цьому розділі ми розглянемо, як аналізувати біржовий стакан і яку інформацію щодо нього ми можемо “читати”.

Великі скупчення великих заявок трейдери називають “стінкою”. Зона, в якій переважна частина трейдерів закриють позиції, визначається розміщенням стінок на максимальних і мінімальних значеннях.

У цих зонах якраз і можливий розворот ціни. Коли стінка розташована поруч зі значущим рівнем підтримки або опору, є два варіанти: ціна проб’є рівень або ж буде відскік.

Часто буває ситуація, коли великі учасники ринку розбивають свої ордери на кілька частин, щоб в інших трейдерів йшло більше часу на розпізнавання їхніх планів.

Головний показник подібних заявок — це повторювані угоди однакових розмірів, як правило, на середньо-малі суми. Після того, як одна заявка виконується, з’являється подібний ордер, після нього — ще один і так далі. Перші помітні заявки в такому ланцюжку — це видима частина айсберга. Через їхню природу айсберги майже невиразні неозброєним оком.

Як визначити ліквідність за склянкою?

Ліквідність — показник, що визначає, наскільки швидко можна купити або продати актив за ціною, близькою до ринкової або такою ж. Якщо простіше, це характеристика активності торгів на ринку. Уміння правильно оцінювати ліквідність активу — один з найважливіших скілів трейдерів, які торгують усередині дня.

За свічковим графіком визначити ліквідність неможливо. У цьому перевага стакана. Навіть ринки з великою волатильністю і широкими ціновими стрибками можуть бути неліквідними. І навпаки: ринки, ціни на яких довгий час не зсуваються з точки, на ділі можуть виявитися вкрай ліквідними.

У стакані ліквідність визначається як спред між найвищою ціною купівлі та найнижчою ціною продажу. Чим ліквідніший ринок, тим менший спред ви будете спостерігати, і навпаки.

Також оцінити ліквідність можна за стінкою замовлень. У ситуації, коли в стакані між цінами простежуються прогалини, вважаються з неповною ліквідністю. Це означає, що ринок не заповнений користувачами.

Для повної оцінки ліквідності до аналізу стакана потрібно додавати аналіз стрічки угод і кластерів. Стакан відображає ліквідність у даний період часу. Наприклад, виставлена лімітна заявка може перебувати в стакані дні, тижні та навіть місяці залежно від волатильності ринку. Тому стакан дає ширше охоплення за часовим відрізком, що цікавить.

Стрічка, зі свого боку, дає змогу рахувати ліквідність за ринковими заявками в конкретний момент. Заявки в стрічці проходять щомиті, що дає змогу поглянути на ринок у “мікроскоп”. Та навпаки, за допомогою колірного кодування стрічка показує баланс між ринковими продавцями та покупцями.

Пробіли між цінами в стакані – ознака низької ліквідності інструменту. Також для підтвердження ліквідності дивляться на кластери. Якщо обсяги в стакані реальні, і за фактом торгуються, то вони “перетікають” у кластер. Використовуючи кластерний аналіз, можна з більшою впевненістю підтверджувати або спростовувати рівні у стакані.

Як за склянкою зрозуміти, куди піде ціна?

Для того щоб визначити за стаканом, куди в моменті може піти ринок, необхідно спиратися на рівні та щільності. Давайте розберемо на конкретному прикладі. Якщо поглянути на свічковий графік BNB/USDT, можна помітити, що ціна двічі впирається в рівень опору.

Свічковий графік BNB/USDT 

Чи можна на основі цього зробити висновок, що рівень сильний? Ні. Сила рівня визначається тільки наявністю на ньому великих лімітних заявок (щільності). Якщо ми не бачимо щільності в стакані, то ми не бачимо повної картини того, що відбувається на ринку.

Давайте подивимося в стакан. Тут немає скупчень великих заявок поблизу рівня, що явно виділяються. Навіть незважаючи на те, що стакан заповнений і ліквідність хороша, обсягів на кожному ціновому рівні недостатньо для сильного імпульсу.

Цей ринок торгується відносно розмірено, працюють маркет-мейкери. Отже, тут не варто очікувати імпульсних рухів.

Стакан і стрічка угод пари BNB/USDT

Тільки бачачи щільності та зіставляючи їх зі стрічкою угод і кластерами, ми можемо оцінити силу рівня і зрозуміти, чекати від нього пробою або відскоку.

Як торгувати за стаканом цін?

Багато трейдерів вважають, що для грамотної та успішної торгівлі достатньо свічкового графіка, проте в контексті внутрішньоденної торгівлі це не так.

У цьому розділі ми розберемо, що таке торгівля за стаканом, як вона здійснюється і чим відрізняється від торгівлі за свічковим графіком.

Чим відрізняється торгівля за свічковим графіком і за стаканом?

Свічковий графік показує рух ціни за минулий період. Таким чином він допомагає нам відповісти на запитання: “Що до цього було з ціною на актив і як вона змінювалася історично?”

Свічковий графік SOL/USDT. Таймфрейм – 5 хв.

Стакан, своєю чергою, відображає виставлені лімітні ордери. Як ми пояснювали вище, лімітні заявки, як правило, виконуються не відразу. Після того як трейдер її виставив, вона залишається в стакані і чекає свого виконання. Тому можна сказати, що лімітні ордери перебувають “у майбутньому”.

Стакан пари SOL/USDT. Таймфрейм – 5 хв.

Торгівля за склянкою

Під час торгівлі за стаканом основний орієнтир трейдера — це великі обсяги. Насамперед на них варто звернути увагу, якщо великі лімітні заявки розташовуються на максимальних/мінімальних значеннях торгової сесії.

Дочекавшись максимальних імпульсів, трейдерам залишається тільки зафіксувати прибуток. При цьому об’ємні заявки показують цінові позначки, за яких закрилася основна маса угод. Це може призвести до перелому тренда.

Також варто відстежувати появу великих заявок після флету. Буває, що за слабкої активності ринку утворюється велика заявка поруч із максимальною ціною. У цьому разі необхідно також враховувати контекст появи подібних ордерів і те, як на це відреагував ринок.

Якщо ви спостерігаєте подібне накопичення, і це підкріплюється контекстом, то є висока ймовірність пробою діапазону. Звертайте увагу на ліквідність, і на те, щоб не було завмирань стрічки.

Позитивна до пробою стрічка угод

При появі великої заявки на рівні підтримки або опору можуть переслідуватися дві мети. Перша — це спроба утримання котирувань на вигідному рівні та спосіб набрати позиційну перевагу. Це хороший орієнтир для відкриття своїх угод.

Другий — це спроба торгівлі на відскоку від обраного рівня, щоб поставити стоп за подібною заявкою. Під час торгівлі ліквідними інструментами теж можна встановлювати стоп-лосс безпосередньо за ордерами.

Переваги та недоліки біржового стакана

Чому трейдери все рідше використовують біржовий стакан для технічного аналізу? Чи варто використовувати біржовий стакан трейдеру-початківцю?

До переваг біржового стакана можна віднести таке:

• Універсальність у плані аналізу та наочності того, що відбувається на ринку, — він дає змогу обчислити найліквідніші цінові рівні разом з обсягами всіх заявок на купівлю і продаж буквально за кілька дій.
• Він корисний у скальпінгу, але цей вид трейдингу вимагає значної психологічної витримки та міцних нервів.
• Використовуючи стрічку угод, можна виявити заявки-айсберги — це дасть змогу вчасно зорієнтуватися і відреагувати на можливі коливання ринку.

Для новачка використання біржового стакана, з одного погляду, зручне, оскільки не потрібно спеціальних навичок, досить відкрити спот, а з іншого погляду — небезпечне, оскільки біржовий стакан не дає повноти картини того, що відбувається на ринку, і може призвести до втрати капіталу.

Головним мінусом біржового стакана є наявність прихованих і фіктивних ордерів, які досить важко виявляти без використання інших мультиплікаторів.

З популяризацією трейдингу і появою більш досконалих інструментів технічного аналізу дедалі більше учасників ринку відмовляються від використання біржового стакана, але він, як і раніше, залишається незамінним для деяких аналітичних завдань.

Висновок

Щоб торгувати в плюс, трейдер повинен комплексно підходити до аналізу активів. Як показали приклади з мого матеріалу, одного аналізу свічкового графіка або стакана для складання повної картини про ринок недостатньо. Дуже важливо використовувати для угод всю наявну інформацію.

Аналітика стакана показує поточні ринкові настрої та взаємодію учасників торгів. Її ви можете вбудовувати у свої стратегії, щоб визначити, куди піде ціна, отримати додатковий дохід або хеджувати можливі ризики й уникнути збитків.