Что такое биржевой стакан?

Представленный в виде таблицы биржевой стакан используется для анализа равновесия между предложением и спросом на определенный актив, цены располагаются по убыванию (от самой высокой цены к самой низкой).

В режиме реального времени данные в стакане обновляются исходя из актуальности выставленных ордеров на покупку или продажу. Цена и их объем называются котировками и также отображаются в таблице. Визуально она разделена на красный и зеленый секторы.

Ордеры на продажу располагаются сверху и выделены красным, их также называют “аски”, в переводе с английского “ask” — “спрос”. Ордеры на покупку располагаются снизу и называются бидами, в переводе “bid” — “предложение”.

В середине таблицы находятся самые низкие цены на продажу и самые высокие на покупку, они формируют собой нейтральную зону. Разница между самым дешевым ордером на продажу (аском) и между самым высоким на покупку (бидом) называется спредом.

В случае, когда актив не сильно ликвиден, разница может быть значительной, Если речь о ликвидном активе — разница может быть всего лишь несколько сотых долей от условной единицы валюты, за которую он приобретается.

Итак, биржевой стакан можно наблюдать на каждой торговой площадке, платформе брокера и бирже соотвественно. Ниже мы разберем интерфейс, предоставляемый биржей Binance, рассмотрим необходимые трейдеру функции и научимся выставлять ордеры на покупку и продажу.

Кстати, интерфейсы площадок мало различаются по функционалу, поэтому после прочтения данной статьи вы сможете использовать любую платформу. Рассмотрим на примере валютной пары BTC/USDT.

Биржевой стакан отображен в левой части изображения. Самой выгодной заявкой на продажу BTC будет 22973.93 USDT за 1 BTC. А на покупку биткоина самая выгодная заявка за 22973.67 USDT, разница крайне незначительна, поскольку биткоин очень ликвиден.

Отдельно от других инструментов биржевой стакан выглядит так:

• В левом столбце указана цена биткоина в USDT.
• В среднем столбце — количество BTC, которое создатель ордера готов продать по такой цене.
• В правом — общая сумма в USDT, которая потребуется, чтобы удовлетворить ордер.

Допустим, если вам нужно 0.01 BTC, то по цене 22973.93 USDT вы сможете купить только 0.00844 BTC. 0.00156 BTC нужно будет докупить дороже либо дождаться, пока цена упадет и ордер будет полностью исполнен.

Аналогичная ситуация и с бидами — если необходимо продать 0.01 BTC, то по цене 22973.67 USDT у вас купят только 0.00050 BTC. 0.0095 придется продавать дешевле либо дождаться, пока появится ордер с такой же ценой и сделка будет завершена.

В отличие от ценовых графиков, стакан показывает спрос и предложение на актив в режиме реального времени, отображая ордеры, которые потенциально могут быть исполнены. Их реализация прямым образом влияет на цену актива. Графики же отображают уже завершенные сделки.

Цена любого актива зависит от спроса и предложения, а они напрямую от действий, которые совершают участники рынка.

Ежеминутно происходит большое количество сделок, но в целом это работает по следующему принципу: если кто-то хочет продать 100 лотов определенного актива, должен быть и тот, кто хочет купить столько же лотов этого же актива. Тогда сделка состоится, а ордеры обоих контрагентов будут удовлетворены.

Чтобы правильно понимать, как работает биржевой стакан, нужно понимать его особенности. Во-первых, в стакане отображаются лимитные заявки, то есть те, чья стоимость объявлена. Во-вторых, в стакане отображаются заявки на закрытие ордеров (стоп-заявки), а также заявки на приобретение за счет кредитных средств и заявки на продажу без покрытия.

Если же создается заявка по рыночной цене, сделка совершается в тот же момент, не попадая в стакан. Если ордера не хватило, чтобы удовлетворить вашу заявку, оставшийся объем будет выкуплен по следующему по цене ордеру.

Одно из важнейших свойств биржевого стакана — глубина. Ее стандартное значение 20 х 20, это значит, что в таблице отображены 20 лучших ордеров на покупку и 20 лучших на продажу. Этого вполне достаточно для классического трейдинга и инвестирования, а если потребуется более глубокий стакан, значение можно изменить в настройках платформы.

Более глубокие стаканы используются в основном для сделок с производными финансовыми инструментами: опционами, фьючерсами, свопами, форвардными контрактами и другими.

Зачем нужны данные биржевого стакана?

Трейдеры используют их для анализа спроса и предложения на конкретный актив, это позволяет понимать показатели ликвидности на текущий момент, оценить эффективность инвестиций или сделки и спрогнозировать дальнейшее изменение цены актива.

Как инструмент биржевой стакан очень актуален для скальперов. Скальпинг — это одна из стратегий торговли, которая реализуется за счет извлечения небольшой прибыли из краткосрочных сделок (вплоть до нескольких секунд). Доход скальпера формируется из небольшой прибыли с большого объема сделок.

Биржевой стакан ежесекундно обновляет данные и позволяет трейдеру оперативно реагировать на поведение рынка. Опытный трейдер способен “прочитать стакан” и определить изменение баланса на рынке. Такое случается, например, когда крупные игроки выставляют ордеры на большую сумму.

Что необходимо анализировать в первую очередь?

Айсберг-заявки 

Это ордеры, часть объема которых скрыта с целью маскировки намерений о продаже большого количества лотов. Для того чтобы их обнаружить, необходимо одновременно с биржевым стаканом анализировать ленту сделок. Там должно появляться одно и то же количество повторяющихся ордеров.

Крупные заявки

Как правило, они выставляются маркет-мейкерами и задают диапазон настроения на рынке. Найти их можно на линиях сопротивления и поддержки, а также на дневных максимумах и минимумах.

Агрессивные и пассивные заявки

Последние работают на защиту актива, как правило, отображая базовую цену, которая практически не изменяется в процессе торгов. Движения их цены происходят медленно и плавно. Агрессивные ордеры сдвигают баланс на рынке.

Резко появляются лоты большого объема и сдвигают баланс сил в определенную сторону. Как правило, такие действия совершают крупные игроки с целью проведения манипуляций.

Пассивные и агрессивные ордеры могут балансировать или противостоять. В случае баланса пассивные заявки удерживают цену, которой достигли агрессивные, а в случае противостояния пассивные удерживают уровень цены от пробития агрессивными ордерами.

Импульсы

Формируются, когда в биржевом стакане сильно преобладают объемы ордеров на покупку или на продажу, но не могут быть удовлетворены по причине отсутствия баланса контрагентов. В этом случае начинает формироваться бычий или медвежий тренды.

Некоторые трейдеры предпочитают использовать более современные инструменты анализа, ведь биржевой стакан отображает только лимитные заявки, что не дает полноты картине происходящего на рынке.

Также из-за биржевых спекулянтов в стакане немало фиктивных и скрытых заявок, которые могут дезориентировать начинающего трейдера, поскольку требуются определенные навыки и опыт для их своевременного обнаружения.

Рассмотрим 2 варианта, когда вам требуется купить и продать актив по наиболее выгодной цене. Для наглядности воспользуемся стаканом на бирже Binance.

Представим, что у вас есть 50 USDT и вы хотите купить биткоин. Переходим во вкладку “спотовая торговля” и выбираем пару BTC/USDT. Важно помнить, что вас интересуют аски (заявки на продажу), если вы хотите купить актив, и биды (заявки на покупку), если вы хотите продать актив.

Допустим, вы хотите продать 0.001 BTC. Самая благоприятная цена на покупку 22953.69 USDT с предложенным объемом в 0.05983 BTC, необходимо выбрать эту заявку (бид) и нажать кнопку “продать BTC”. Ваш ордер будет моментально удовлетворен.

По аналогии с продажей вы можете купить BTC, ориентируясь на самый выгодный аск. В нашем случае это 22958.23 USDT с предложенным объемом в 0.12220 BTC, необходимо выбрать этот ордер и нажать кнопку “купить BTC”.

Трейдеры активно используют “тейк-профит” и “стоп-лимит” заявки. Проводя анализ, они выставляют множество отложенных ордеров таким образом, чтобы в случае резких колебаний рынка не потерять основную часть капитала или зафиксировать прибыль.

Стакан — это ключевая область любого торгового терминала. Полный его анализ включает в себя в том числе и работу с лентой сделок и кластерами.

          кластеры                           лента сделок                              стакан

Лента сделок

Лента сделок показывает набор рыночных ордеров, выполняемых в данный момент, в режиме реального времени. Данный инструмент необходим трейдерам для анализа активности покупателей и продавцов и оценки рыночных настроений. Например, низкая активность в ленте может говорить о малой ликвидности, и наоборот.

Проходящие сделки (кружки, тики) на покупку окрашены зеленым, на продажу – красным. Размер кружка зависит от объема сделки. Объем указывается внутри кружка.

Лента сделок

Кластеры

Кластеры (от англ. footprint chart) – один из основных инструментов объемного анализа. Фактически, это тот же свечной график, но в разрезе. Каждый вертикальный столбец кластера соответствует одной свече на выбранном таймфрейме. При выборе 2-минутного таймфрейма один столбец будет отображать объем за 5 минут торгов.

Основная задача кластеров – показать точное количество объемов (сделок), которые были проторгованы на каждом из ценовых уровней в пределах взятого таймфрейма.

Каждая “свеча” в кластерах имеет горизонтальные полосы с числами. Одна полоса — один ценовой уровень. Он равняется уровню цены в стакане. Число, отображенное внутри каждого из уровней, — это точное количество лотов, которые были проторгованы на данном уровне за взятый таймфрейм.

Столбец кластера внизу заканчивается двумя строками общего объема за свечу. На нижней строке – дельта. Это общая разница покупателей и продавцов за “свечу”. Верхняя строчка – их сумма.

Анализы кластеров помогает определить, кто преобладает на рынке — продавцы или покупатели. Если сумма сделок на покупку превышает сумму сделок на продажу, кластер окрашивается зеленым цветом. Если больше продаж – красным.

Кластеры 

Практическая ценность кластерного анализа для трейдера заключается в отображении крупных исторических плотностей. На основе этих плотностей можно искать сильные уровни поддержки или сопротивления, которые могут служить подтверждением уровням в стакане. Как правило, такие уровни отрабатывают эффективнее визуальных уровней на графике.

Такие заявки называются “плотности”, они сильно выделяются на фоне других ордеров. В этом разделе мы рассмотрим, как анализировать биржевой стакан и какую информацию по нему мы можем “читать”.

Большие скопления крупных заявок трейдеры называют “стенкой”. Зона, в которой преобладающая часть трейдеров закроют позиции определяется размещением стенок на максимальных и минимальных значениях.

В этих зонах как раз и возможен разворот цены. Когда стенка находится рядом со значимым уровнем поддержки или сопротивления, есть два варианта: цена пробьет уровень или же будет отскок.

Часто бывает ситуация, когда крупные участники рынка разбивают свои ордера на несколько частей, чтобы у других трейдеров уходило больше времени на распознавание их планов.

Главный показатель подобных заявок — это повторяющиеся сделки одинаковых размеров, как правило, на средне-малые суммы. После того, как одна заявка исполняется, тут же появляется подобный ордер, после него — ещё один и так далее.

Первые заметные заявки в такой цепочке – это видимая часть айсберга. Из-за их природы айсберги почти неразличимы невооруженным глазом.

Как определить ликвидность по стакану?

Ликвидность — показатель, определяющий насколько быстро можно купить или продать актив по цене, близкой к рыночной или ей равной. Если проще, это характеристика активности торгов на рынке. Умение правильно оценивать ликвидность актива — один из важнейших скиллов трейдеров, торгующих внутри дня.

По свечному графику определить ликвидность невозможно. В этом преимущество стакана. Даже рынки с большой волатильностью и широкими ценовыми скачками могут быть неликвидными. И наоборот: рынки, цены на которых долгое время не сдвигаются с точки, на деле могут оказаться крайне ликвидными.

В стакане ликвидность определяется как спред между самой высокой ценой покупки и самой низкой ценой продажи. Чем ликвидней рынок, тем меньшей спред вы будете наблюдать, и наоборот.

Также оценить ликвидность можно по стенке заказов. В ситуации, когда в стакане между ценами прослеживаются пробелы, считаются с неполной ликвидностью. Это значит, что рынок не заполнен пользователями.

Для полной оценки ликвидности к анализу стакана нужно добавлять анализ ленты сделок и кластеров. Стакан отражает ликвидность в данный период времени. Например, выставленная лимитная заявка может находится в стакане дни, недели и даже месяцы в зависимости от волатильности рынка. Поэтому стакан дает более широкий охват по интересующему временному отрезку.

Лента, в свою очередь, позволяет считать ликвидность по рыночным заявкам в конкретный момент. Заявки в ленте проходят ежесекундно, что позволяет взглянуть на рынок в “микроскоп”. Более того, с помощью цветовой кодировки лента показывает баланс между рыночными продавцами и покупателями.

Пробелы между ценами в стакане – признак низкой ликвидности инструмента.

Также, для подтверждения ликвидности смотрят на кластеры. Если объемы в стакане реальные, и по факту торгуются, то они “перетекают” в кластер. Используя кластерный анализ, можно с большей уверенностью подтверждать или опровергать уровни в стакане.

Как по стакану понять, куда пойдет цена?

Для того чтобы определить по стакану, куда в моменте может пойти рынок, необходимо опираться на уровни и плотности. Давайте разберем на конкретном примере.

Если взглянуть на свечной график BNB/USDT, можно заметить, что цена дважды упирается в уровень сопротивления.

Свечной график BNB/USDT 

Можно ли на основе этого сделать вывод, что уровень сильный? Нет. Сила уровня определяется только наличием на нем крупных лимитных заявок (плотностей). Если мы не видим плотности в стакане, то мы не видим полной картины того, что происходит на рынке.

Давайте посмотрим в стакан. Здесь нет явно выделяющихся скоплений крупных заявок вблизи уровня. Даже несмотря на то, что стакан заполнен и ликвидность хорошая, объемов на каждом ценовом уровне недостаточно для сильного импульса.

Этот рынок торгуется относительно размеренно, работают маркет-мейкеры. Стало быть, здесь не стоит ожидать импульсных движений.

Стакан и лента сделок пары BNB/USDT

Только видя плотности и сопоставляя их с лентой сделок и кластерами, мы можем оценить силу уровня и понять, ждать от него пробоя или отскока.

Чем отличается торговля по свечному графику и по стакану?

Свечной график показывает движение цены за прошедший период. Таким образом, он помогает нам ответить на вопрос: “Что до этого было с ценой на актив и как она изменялась исторически?”

Свечной график SOL/USDT. Таймфрейм — 5 мин.

Стакан, в свою очередь, отображает выставленные лимитные ордера. Как мы объясняли выше, лимитные заявки, как правило, исполняются не сразу. После того как трейдер её выставил, она остается в стакане и ждет своего исполнения. Поэтому можно сказать, что лимитные ордера находятся “в будущем”.

Стакан пары SOL/USDT. Таймфрейм — 5 мин.

Торговля по стакану

При торговле по стакану основной ориентир трейдера — это крупные объемы. В первую очередь на них стоит обратить внимание, если крупные лимитные заявки располагаются на максимальных/минимальных значениях торговой сессии.

Дождавшись максимальных импульсов, трейдерам остается только зафиксировать прибыль. При этом объемные заявки показывают ценовые отметки, при которых закрылась основная масса сделок. Это может привести к перелому тренда.

Также стоит отслеживать появление больших заявок после флэта. Бывает, что при слабой активности рынка образуется крупная заявка рядом с максимальной ценой. В этом случае необходимо также учитывать контекст появления подобных ордеров и то, как на это отреагировал рынок.

Если вы наблюдаете подобное накопление, и это подкрепляется контекстом, то есть высокая вероятность пробоя диапазона. Обращайте внимание на ликвидность, и на то, чтобы не было замираний ленты.

Позитивная к пробою лента сделок

При появлении крупной заявки на уровне поддержки или сопротивления могут преследоваться две цели. Первая — это попытка удержания котировок на выгодном уровне и способ набрать позиционное преимущество. Это хороший ориентир для открытия своих сделок.

Второй — это попытка торговли на отскоке от выбранного уровня, чтобы поставить стоп за подобной заявкой. При торговле ликвидными инструментами тоже можно устанавливать стоп-лосс непосредственно за ордерами.

К преимуществам биржевого стакана можно отнести следующее:

• Универсальность в плане анализа и наглядности происходящего на рынке — он позволяет вычислить самые ликвидные ценовые уровни вместе с объемами всех заявок на покупку и продажу буквально в несколько действий.
• Он полезен в скальпинге, но этот вид трейдинга требует значительной психологической выдержки и крепких нервов.
• Используя ленту сделок, можно обнаружить заявки-айсберги — это позволит вовремя сориентироваться и отреагировать на возможные колебания рынка.

Для новичка использование биржевого стакана, с одной точки зрения, удобно, поскольку не требуется специальных навыков, достаточно открыть спот, а с другой точки опасно, так как биржевой стакан не дает полноты картине происходящего на рынке, и может привести к потере капитала.

Главным минусом биржевого стакана является наличие скрытых и фиктивных ордеров, которые достаточно трудно выявлять без использования других мультипликаторов.

С популяризацией трейдинга и появлением более совершенных инструментов технического анализа все больше участников рынка отказываются от использования биржевого стакана, но он по прежнему остается незаменимым для некоторых аналитических задач.

Вывод

Чтобы торговать в плюс, трейдер должен комплексно подходить к анализу активов. Как показали примеры из моего материала, одного анализа свечного графика или стакана для составления полной картины о рынке недостаточно. Очень важно использовать для сделок всю имеющуюся информацию.

Аналитика стакана показывает текущие рыночные настроения и взаимодействие участников торгов. Ее вы можете встраивать в свои стратегии, чтобы определить, куда пойдет цена, извлечь дополнительный доход или хеджировать возможные риски и избежать убытков.