Що таке крос-курс?

Поняття крос-курсу дуже часто використовується в трейдингу, переважно на ринку Форекс. Валютні кроси відрізняються вищим показником волатильності, тому надають кращі можливості для торгівлі. Як розраховуються крос-курси, навіщо вони потрібні і як на цьому заробити? Нумо розбиратися.

Для чого потрібен крос-курс?

У цьому розділі познайомимося з визначенням крос-курсу, вивчимо особливості його формування і зрозуміємо, навіщо взагалі потрібні валютні кроси.

Вартість будь-якого фінансового інструменту до чогось прив’язується, і валютний ринок не є винятком. Ви не можете просто купити або продати валюту, завжди віддається або отримується на заміну якась інша грошова одиниця.

За замовчуванням, вартість фінансових інструментів (акції, дорогоцінні метали, сировинні товари, валюти тощо) виражається через відношення до долара. Наприклад, вас цікавить пара USD/JPY. Це означає, що ви віддаєте долари США (USD) і отримуєте японські єни (JPY) натомість.

Якщо ми подивимося на статистику торгівлі на ринку Форекс, то побачимо, що долар США бере участь у 88,5% усіх обмінних операцій, причому за останні три роки ця цифра зросла на 0,2%.

У п’ятірці валют, що торгуються найбільше, також значаться євро (бере участь у 30,5% від усіх операцій), єна (16,7%), фунт стерлінгів (12,9%) і юань (7,0%). Відсоток інших валют невеликий.

Джерело: Вікіпедія

Ціновий графік завжди відображає зміну вартості базової валюти, але в біржовому стакані є Bid і Ask ціна, між якими є деяка різниця.

Bid ціна — це вартість активу, за якою його готові купити покупці. У біржовому стакані такі ціни зазвичай маркуються зеленим. Ask ціни маркуються червоним і відображають вартість, за якою актив вам готові продати. Різниця між двома найближчими Bid і Ask цінами називається спредом.

На валютному ринку значення спреду іноді дорівнює нулю (для високоліквідних пар) або мінімальне. Як приклад беремо графік ціни NZD/USD. Новозеландський долар у цій парі виступає базовою валютою.

За замовчуванням ми бачимо жовту лінію, що відображає ціну попиту. У налаштуваннях ми можемо додати Ask ціну для відображення пропозицій щодо купівлі. Різниця між цінами становить 7 пунктів.

А тепер уявімо, що нам потрібно продати NZD не за долари США, а за швейцарські франки. Що ми отримуємо?

1. Спочатку ми отримуємо долари США, обмінюючи їх з NZD. Спред становить 7 пунктів.
2. Потім ми знаходимо валютну пару USD/CHF і продаємо долари проти франка. Спред у цій парі становить 4 пункти.
3. У підсумку доводиться залучати дві обмінні операції та стикатися з додатковими спредами. Тут і з’являється поняття крос-курсу.

Термін означає “вираження котирувань через третю валюту”. Повернемося до нашого прикладу з обміном NZD/CHF. Крос-курс визначає котирування кожної з валют, ґрунтуючись на їхніх парах з USD. Іншими словами, цей показник фігурує скрізь, де в парі немає долара США. Приклади: EUR/GBP, GBP/JPY, CAD/AUD тощо.

У топ-10 найпоширеніших торгових пар на Форекс-ринку представлена тільки одна, вартість якої виражається через крос-курс. Це EUR/GBP (2% від загального торгового обороту).

Хто користується такими показниками вартості валют? Крос-курс активно використовують банки, біржові майданчики, брокери, зацікавлені в купівлі/продажу великих обсягів валют, а для трейдерів крос-курс надає додаткову можливість для заробітку (спекуляції на ціновій різниці).

Хто встановлює крос-курс?

У цьому розділі поговоримо про те, як формується крос-курс, які чинники стають визначальними. У чому відмінність біржового курсу від офіційного? Спочатку розберемося, як узагалі встановлюється валютний курс, і хто впливає на цей процес?

Відомо, що курс іноземних валют на офіційному рівні встановлює Центральний банк. Наприклад, НБУ (Національний банк України) визначив курс євро на позначці в 39,30 гривень, долара США – 36,56 гривні, а російського рубля – 4,76 гривні (за 10 RUB).

За такою вартістю компанії, що працюють з імпортом/експортом, зобов’язуються обмінювати отримані від іноземних партнерів валюти. Але офіційні курси не відображають реальної ринкової ситуації.

На Форекс-ринку в парі EUR/UAH йдуть торги за 39,80, у парі USD/UAH — 36,93, а для RUB/UAH встановлено вартість у 0,48 гривні. Ми бачимо несуттєві розбіжності між офіційними та біржовими курсами.

Під впливом різних чинників різниця може стати досить великою (Центробанк з якоїсь причини не переглядає курси). Вартість кожної окремої валюти щодо долара визначається на біржових майданчиках. А головний фактор впливу — співвідношення попиту і пропозиції, як і для інших фінансових інструментів.

Різке підвищення попиту на долар США призводить до зростання його вартості. Наприклад, у країні зафіксовано рекордний показник інфляції, погіршуються економічні показники тощо.

Населення воліє купувати більш стабільну валюту, і вибір падає на USD. Під впливом підвищеного попиту на долари та надмірної пропозиції вартість долара США зростає.

Як приклад можна навести пару USD/RUB, коли 2022 року панічне скуповування USD призвело до підвищення біржового курсу до позначки в 114 рублів. Щойно економічні показники дещо стабілізувалися, минув період паніки, торги в парі USD/RUB опускалися до позначки в 53 рублі.

Джерело: Investing.com

Вартість кожної валюти визначається біржею — відкритими торгами, де вирішальний фактор полягає у співвідношенні продавців і покупців.

Крос-курс, по суті, теж визначається біржею, тільки розраховується він за спеціальною формулою. Існує три варіанти розрахунку крос-курсу, і в кожному з прикладів присутній долар США. Розглянемо їх докладніше.

Як розрахувати крос-курс?

Як розрахувати крос-курс валютної пари вручну? Залежно від співвідношення кожної валюти з доларом США застосовується три варіанти розрахунків. Розглянемо їх далі.

Спочатку розберемо такі поняття, як “базова валюта” і “конвертована валюта”. Коли ви дивитеся на якусь пару, положення кожної валюти там фіксоване, вона зустрічається тільки в одному форматі.

Наприклад, у парі EUR/USD євро завжди стоїть на першому місці, а долар США — на другому. Зворотного позначення USD/EUR ви не зустрінете. Базова валюта стоїть у парі на першому місці, а конвертована — на другому.

Одна валюта виражається у вартості іншої. Інакше кажучи, ціна EUR/USD показує, скільки доларів США “поміститься” в 1 євро.

Джерело: Interpretive.ru  

Для переважної більшості торгових пар долар США є базовою валютою: USD/CHF, USD/JPY, USD/CAD тощо. Але є й винятки — у парах з EUR, AUD, NZD і GBP долар США виконує роль конвертованої валюти. Єдина валюта, яка завжди займає позицію базової — це євро. У всіх парах EUR на першому місці.

Новачки іноді вважають, що EUR/USD означає, що трейдер купує долар США і продає євро. Для зворотної операції валюти необхідно поміняти місцями. Але це поширена помилка.

Місце розташування базової та конвертованої валют визначено історично, пари потрібно просто запам’ятати. Купівля або продаж визначається обраним типом ордера (Ask або Bid). А тепер переходимо до особливостей розрахунку крос-курсів. Можливі три сценарії:

1. USD виступає базовим активом для кожної з двох валют. Доларовий курс конвертованої валюти ділиться на співвідношення базової валюти до долара.
2. USD виступає базовою валютою в одній парі, а в другій — це конвертована валюта. Тоді їхні доларові котирування необхідно перемножити.
3. USD — це конвертований актив для обох валют. Так само як і в першому випадку, доларовий курс ділимо, але тільки співвідношення першої валюти на курс другої.

Для наочності розглянемо кожен із можливих сценаріїв визначення крос-курсу на прикладах:

Визначаємо крос-курс у парі CHF/JPY

Спочатку дивимося, яка з цих двох валют буде в парі базовою, а яка — конвертованою? CHF стоїть на першому місці, JPY — на другому.

Далі ми знаходимо кожен з активів у парі з доларом і визначаємо їхню вартість до долара США. USD/JPY торгується за 131,505. USD/CHF торгується за 0,91676. У кожній з пар USD — це базова валюта, тому нас цікавить перша формула (ділимо одну доларову вартість на другу):

USD/JPY : USD/CHF = 131.05 : 0,91676 = 142,95.

Ми визначили, що крос-курс у парі CHF/JPY дорівнює 142,95 єни. За 1 швейцарський франк трейдер отримує 142,95 єни.

Визначаємо крос-курс у парі AUD/JPY

Знову перевіряємо цю пару на правильне розташування валют. Австралійський долар — базовий, японська єна — конвертована (AUD/JPY).

Далі дивимося на доларові котирування пар. AUD/USD торгується на Форексі за 0,66494, а біржовий курс USD/JPY становить 131,505. У першій валютній парі долар США займає позицію конвертованого активу, а в другій базового. Для розрахунку крос-курсу використовуємо другу формулу (перемноження котирувань) і отримуємо:

USD/JPY * AUD/USD = 131,505 * 0,66494 = 87,44.

Розрахунок показав крос-курс у валютній парі AUD/JPY на позначці 87,44. Один австралійський долар дорівнює 87,44 єни.

Визначаємо крос-курс у парі EUR/GBP

EUR займає в цій парі роль базового активу (ця валюта завжди на першому місці, а фунт стерлінгів — конвертований).

Кожна з валют торгується з доларом у базовій позиції. Вартість EUR/USD — 1,07868. Для пари GBP/USD біржова ціна становить 1,22870. Нам підходить третя формула розрахунку крос-курсу — ділимо доларовий курс у першій парі на курс другої та отримуємо:

EUR/USD : GBP/USD = 1,07868 : 1,22870 = 0,8779.

Крос-курс пари EUR/GBP становить 0,8779. За 1 євро трейдер отримує 0,8779 фунта.

Формула розрахунку крос-курсу

Трейдери зазвичай відкривають на брокерських майданчиках доларові рахунки, тому їм корисна формула підрахунку прибутку/збитку в доларах, коли торгівля ведеться крос-курсами.

Ми вже розібрали три приклади, як порахувати крос-курс валютної пари вручну, але трейдеру робити це необов’язково, оскільки на біржових майданчиках він відображається для кожної валютної пари в режимі реального часу.

Трейдери часто користуються формулою для розрахунку прибутку від торгівлі крос-курсами. Щоб уникнути помилок у лотах і ризиках, зручно додатково перевіряти параметри угоди через калькулятор розміру позиції, особливо якщо рахунок відкритий у доларах США.

Припустимо, вас зацікавила валютна пара GBP/JPY. Долара в ній немає, тому відношення між активами визначається як крос-курс. Але брокерські рахунки майже завжди відкриваються в доларах — так зручніше торгувати іншими видами активів, вести підрахунок прибутку тощо.

Спеціально для таких цілей і виведена формула підрахунку прибутку від торгівлі крос-курсами для доларових рахунків:

П/З = (Цз* Л – Цв * Л) * КUSD або П/З = (Цз * Л – Цв * Л) * КUSD

У цій формулі:

• П/З — прибуток або збиток;
• Цз — ціна закриття угоди;
• Цв — ціна відкриття угоди;
• Л — розмір лота;
• КUSD — вартість конвертованої валюти до долара.

Наведені вище формули відрізняються тільки однією дією — множенням на курс або діленням. Усе залежить від того, в якій позиції перебуває конвертована валюта в парі з доларом США.

Джерело: obmenka.ua

Поки що все складно для розуміння, але розгляньмо на прикладах.

Розрахуємо доларовий прибуток від торгівлі в парі CHF/JPY

Трейдер відкриває угоду, коли вартість активу в парі CHF/JPY становить 143,44. Позиція тримається кілька годин, виростає до 143,90, і за цією ціною закривається. Для входу в угоду вибирається мінімально можлива частка лота — 0,01.

Важливо! На Форекс-ринку позиції відкриваються в лотах. Один лот дорівнює 100 000 одиниць, але брокерські майданчики дозволяють торгувати від 0,01 лота (1000 одиниць).

Конвертована валюта в нашій парі — це японська єна, а значить нам потрібен ще й курс у парі USD/JPY. Він становить 131,43. У парі з доларом JPY посідає позицію конвертованого активу, тому ми беремо формулу з діленням і отримуємо такий результат:

Прибуток = (143,90 * 1000 – 143,44 * 1000) / 131,43 = 3,499.

Розрахунок показує, що в результаті нашої угоди на баланс додається $3,499.

Визначаємо доларовий прибуток від торгівлі в парі EUR/GBP

Тепер розберемо приклад другої угоди. Ми використовуємо крос-курс пари EUR/GBP. Позиція відкривається за ціною 0,8780, а закривається, коли вартість зростає до 0,8811. Лот знову вибирається мінімально можливий — 0,01 (1000 одиниць валюти).

Тепер нам потрібно співвідношення конвертованої валюти з доларом США (GBP/USD). Курс дорівнює 1,2280. Британський фунт у парі з доларом стоїть на першому місці (базовий актив), тому ми станемо використовувати формулу з множенням:

Прибуток = (0,8811 * 1000 – 0,8780 * 1000) / 1,2280 = $3.80.

Доларовий прибуток від угоди становив 3,80 USD.

Якщо ж ціна відкриття угоди виявиться вищою за ціну закриття, то замість прибутку формула покаже збиток. Значення будуть негативними.

Зверніть увагу! Наведена формула підрахунку прибутку/збитку від угоди актуальна тільки в тому випадку, якщо трейдер відкриває позицію на купівлю.

Коли ви відкриваєте позицію на продаж, у формулі необхідно поміняти місцями ціну відкриття і ціну закриття. Ви будете віднімати Цз з Цв: (Цв * Л – Цз * Л). В іншому ж формула залишається робочою.  

Особливості торгівлі крос-курсами на ринку Форекс

Торгівля на крос-курсах валют може принести трейдеру істотний прибуток. Які особливості враховувати, коли ви відкриваєте позиції в парах, що не містять долара США?

Основні обсяги торгівлі на ринку Форекс припадають на валютні пари з доларом США. Однак крос-курси теж поступово набирають популярності. Основна причина — можливість отримання більшого прибутку при правильному аналізі ринку.

Основним стримувальним фактором довгий час вважався високий спред між Bid і Ask ціною в біржовому стакані. Якщо на валютну пару EUR/USD припадає основний обсяг торгів і спред там нульовий, то для крос-курсів різниця між ціною попиту і пропозиції вже відчувається. Що більш “екзотичною” є пара, то вищим є значення спреду.

Трейдерам не рекомендується вибирати низьколіквідні активи, оскільки в біржовому стакані може не виявитися достатньо заявок для виконання ордера. Звідси поява прослизань, запізніле виконання наказів і збитки. Торгувати крос-курсами краще в рамках топових активів: EUR, JPY, CHF, AUD, CAD, NZD.

Як і для інших фінансових інструментів, аналізувати цінорух за крос-курсами можна за допомогою:

• фундаментального аналізу;
• технічного аналізу.

Крос-курс — це відображення різниці в економіках між двома країнами. Наприклад, цінорух за валютною парою EUR/JPY показує, наскільки слабкіша/сильніша економіка ЄС, ніж показники в Японії.

Проблеми Євросоюзу рухають крос-курс вниз і навпаки. Дослідження економічних показників — це фундаментальний аналіз, і він був найбільш ефективним до 2020 року.

Кілька фінансових криз, пандемія і подальші проблеми економіко-політичного характеру призвели до того, що всі валюти, за винятком долара США, можна віднести до категорії слабких.

На перший план виходять показники технічного аналізу. Трейдери ефективно застосовують торгівлю від рівнів підтримки та опору, а свої прогнози підкріплюють набором різноманітних індикаторів (обираються залежно від таймфрейму).

Коли ви торгуєте крос-курсами, пам’ятайте, що вони відрізняються підвищеною волатильністю, особливо в певні години.

• Тихоокеанська торгова сесія: підвищуються обсяги торгів у парах з AUD і NZD;
• Азіатська торгова сесія: підвищується волатильність крос-курсів з JPY, CNY, SGB тощо.
• Європейська торгова сесія: великі обсяги приходять у валютні пари, що містять EUR і CHF.
• Американська торгова сесія: підвищена волатильність спостерігається в парах з CAD.

Торгівля крос-курсами вимагає від трейдера чіткішого і професійношого аналізу ринкової ситуації, а ще важливо вміти працювати зі стоп-лосс і тейк-профіт інструментами.  

Методи та приклади розрахунку крос-курсу

Найпростіший спосіб дізнатися крос-курс валют — це використовувати спеціальні конвертери та калькулятори, але професійні трейдери вміють вираховувати його і вручну.

Дізнатися крос-курс обраної валютної пари можна такими способами:

1. Порахувати вручну, використовуючи формули, які ми представили вище (три різні варіанти розрахунку).
2. Подивитися на біржі. Жодних розрахунків проводити не потрібно, трейдер отримує вже готовий цифровий вираз, що оновлюється в реальному часі.
3. Скористатися калькуляторами. Трейдеру доступні автоматизовані калькулятори, де ви вводите кількість однієї валюти, і вона відразу конвертується в іншу.

Крос-курси валют у реальному часі відображаються на Trading.biz. У таблиці ви знайдете кроси для 9 топових валют. А ще там є конвертер для швидкого перетворення.

Висновки

Крос-курс — це вираження двох валют відносно третьої. Іншими словами, це ціновий показник валютної пари, що не включає долар, але для розрахунку крос-курсу відношення до USD уточнити доведеться. Є кілька формул для отримання крос-курсу.

Вибір залежить від того, які валюти становлять пару. Популярність торгівлі крос-курсами зростає, оскільки вони обіцяють трейдеру вищий прибуток внаслідок підвищеної волатильності, а ще для аналізу ціноруху часто достатньо інструментів технічного аналізу.