Apple (AAPL) чи Microsoft (MSFT): куди краще інвестувати зараз?

Два технологічні титани проводять чудовий рік з погляду динаміки акцій. Apple Inc. (AAPL) зросла від початку року на 24.82%, а Microsoft Corp. (MSFT) — на 24.46%.

Попри майже однакову динаміку акцій цього року, як компанії співвідносяться за зростанням прибутку, очікуваним зростанням прибутку, зростанням продажів, довгостроковою дохідністю та поточною оцінкою?

Перспективи однієї компанії кращі, ніж іншої.

Нижче наведено порівняльні фундаментальні показники й характеристики дохідності обох компаній.

Ці показники обрано з урахуванням коментарів аналітика Trading.biz Корі Мітчелла. «Довгострокова динаміка акцій тісно пов’язана зі зростанням прибутку. Збільшення прибутку корелює з вищими цінами акцій. Очікування високого або вищого майбутнього прибутку також пов’язані з вищими котируваннями.

Коли очікується, що компанія зможе отримувати більше прибутку в майбутньому, її акції зазвичай зростають у передчутті цього. Очікування щодо прибутку можуть спричиняти ейфорійні короткострокові стрибки котирувань, але якщо компанія не забезпечує фактичного зростання прибутку, ці здобутки зазвичай втрачаються.

Зростання продажів — другорядний чинник, який варто враховувати, оскільки найкраще, коли збільшення прибутку супроводжується збільшенням виторгу».

Динаміка акцій: AAPL і MSFT

Спочатку порівняймо дохідність акцій.

Сукупна дохідність за 10 років із реінвестуванням дивідендів

• AAPL: 1004.5%
• MSFT: 1214.4

Сукупна дохідність за 5 років із реінвестуванням дивідендів

• AAPL: 379.8%
• MSFT: 258.3%

На різних нещодавніх часових відрізках іноді краще показувала себе MSFT, іноді — AAPL. Обидві забезпечили дуже високу дохідність.

AAPL і MSFT: зростання прибутку та продажів

Ось як співвідносяться темпи зростання прибутку й продажів Apple та Microsoft.

Середньорічне збільшення прибутку за 5 років (минулі п’ять років)

• AAPL: 16.9% на рік
• MSFT: 17.9% на рік

Прогнозоване середньорічне збільшення прибутку за 5 років (очікування аналітиків на наступні п’ять років)

• AAPL: 9.7% на рік
• MSFT: 15% на рік

Середньорічне збільшення виторгу за 5 років (останні п’ять років)

• AAPL: 8% на рік
• MSFT: 13.4% на рік

За нещодавнім і прогнозованим зростанням прибутку та продажів Microsoft випереджає Apple. Очікується, що в наступне п’ятиріччя Microsoft збільшуватиме прибуток приблизно на 50% швидше на рік, ніж Apple (15% проти 10%).

Що вигідніше оцінено: MSFT чи AAPL

Apple торгується з відношенням ціни до прибутку (P/E) 36.3 і прогнозним P/E 34.6.

Microsoft торгується з P/E 40.4 і прогнозним P/E 38.1.

На перший погляд Apple оцінена привабливіше, але згадаймо, що від Microsoft очікують вищого зростання в майбутньому.

PEG, тобто відношення P/E до прогнозованого зростання, зіставляє очікуваний прибуток із коефіцієнтом P/E. Що нижче значення, то привабливіша оцінка.

PEG Apple становить 4.1, а Microsoft — 2.6. Це вказує, що Microsoft оцінена вигідніше.

Нині обидві компанії торгуються з дуже високими оцінками. Значення PEG 1 означає, що акція близька до справедливої вартості. Отже, обидві акції дорогі щодо очікуваного зростання, але Microsoft виглядає привабливіше за Apple.

Підсумки: Apple і Microsoft

Обидві компанії чудово підходять для довгострокового портфеля. Від обох очікують зростання прибутку в майбутньому, й обидві мають переконливу історію збільшення прибутку та продажів.

Нині Microsoft оцінена привабливіше за Apple, насамперед тому, що в наступні п’ять років від неї очікують вищого щорічного відсоткового зростання прибутку, ніж від Apple.