Лінія зростання й падіння Nasdaq на мінімумі з 2009 року: чому це неважливо

У той час як Nasdaq Composite різко зріс у 2023 та 2024 роках, лінія зростання й падіння Nasdaq зараз перебуває на мінімумі з 2009 року. Лінія зростання й падіння, або ADL, — індикатор ширини ринку, який щодня накопичує різницю між кількістю зростаючих і падаючих акцій.

Вкрай низьке значення ADL Nasdaq Composite привернуло увагу, оскільки за останні півтора року воно радикально розходилося зі стрімким зростанням цін акцій.

Хоча ралі колись видихнеться, адже всі бичачі ринки зрештою закінчуються, лінія зростання й падіння Nasdaq погано відображає здоров’я ринку, каже Корі Мітчелл, аналітик Trading.biz.

«Кращий індикатор стану ринку — ADL NYSE. NYSE має суворіші вимоги до включення акцій у лістинг. На Nasdaq багато стартапів, які часто так і не стають прибутковими й зрештою виключаються з лістингу.

Коли такі компанії прибирають із Nasdaq Composite, падіння їхніх акцій більше не шкодить індексу, але від’ємний внесок у лінію зростання й падіння зберігається. Тому ADL Nasdaq може падати навіть за злету індексів. Це погана міра здоров’я ринку, і її не слід використовувати для оцінки ймовірності зростання чи падіння індексів Nasdaq».

Наступний графік MarketInOut показує Nasdaq Composite разом із лінією зростання й падіння. ADL почала знижуватися наприкінці 2021 року й відтоді падає, хоча за цей час індекс зріс майже на 80%. Це говорить про те, що багато акцій показали погані результати та були виключені з лістингу, тоді як решта в середньому виступила добре.

Для оцінки здоров’я Nasdaq Composite, який включає всі акції Nasdaq, або Nasdaq 100 — ста найбільших компаній, що торгуються на Nasdaq, — є відповідніші індикатори.

• Лінія зростання й падіння Nasdaq 100. ADL Nasdaq 100 зазвичай краще рухається разом із ціною, оскільки ці великі компанії рідше виключаються з лістингу та/або більш усталені, ніж багато невеликих компаній Nasdaq Composite. У міру зростання Nasdaq 100 має зростати і його ADL. Якщо ADL падає, це може сигналізувати про внутрішню слабкість, і невдовзі ціни можуть знизитися. Якщо індекс падає, а ADL зростає, це вказує на внутрішню силу, й індекс може зрости.
• Частка акцій вище їхніх 50-денних ковзних середніх. Якщо індекси зростають, більшість акцій має перебувати в короткостроковому висхідному тренді. 50-денна ковзна середня — приблизна міра того, чи перебуває акція у висхідному тренді. Якщо під час зростання індексів понад 50% акцій розташовані вище 50-денних середніх, це зазвичай добрий знак. Якщо індекси зростають, але частка акцій вище 50-денних середніх падає нижче 50%, це може вказувати, що багато паперів не беруть участі в ралі й воно наближається до завершення. Якщо індекс падає, але частка акцій вище 50-денної середньої зростає, особливо вище 50%, це сигналізує про внутрішню силу, й індекс може невдовзі відновитися.