Super Micro Computer (SMCI) упала на 36% от максимума: стоит ли покупать?

Super Micro Computer (SMCI), выпускающая широкий ассортимент серверной продукции, была любимицей рынка в отдельные периоды 2023 и 2024 годов: за пару месяцев каждого из этих лет акции поднимались более чем на 260% и 300% соответственно. С начала 2023 года общий рост составляет 843%.

После мартовского пика $1229 за акцию цена снизилась на 36% и с мая движется вбок. Рассмотрим нынешние плюсы и минусы этих акций.

Кори Митчелл, аналитик Trading.biz, прокомментировал:

«SMCI остается отличной растущей компанией. Цена акций отступила от максимума, но если компания продолжит обеспечивать высокий рост прибыли, цена может вернуться к прежним вершинам и превысить их.

За последние пять лет EPS росла в среднем на 66.7% в год, а в следующие пять лет ожидается ежегодный рост прибыли SMCI на 62.4%. Это объясняет сильную динамику акций последних лет и возможность ее продолжения, если компания выполнит прогнозы роста.

Прогнозный P/E весьма разумен — 22.9, близко к прогнозному P/E S&P 500. При этом большинство акций S&P 500 растут не так быстро, как SMCI. Нынешняя цена через несколько лет будет выглядеть низкой, если компания сможет обеспечить в среднем 60% роста в год».

С точки зрения оценки SMCI выглядит гораздо привлекательнее вложений в ETF на S&P 500. Прогнозный P/E S&P 500 равен 22.13. Ожидается, что медианный рост прибыли компаний индекса в следующие пять лет составит 9.3% в год.

У SMCI прогнозный P/E равен 22.9 при ожидаемом росте прибыли более чем на 60% в год. Намного больше роста при оценке, схожей с S&P 500.

Еще один показатель стоимости — прогнозный PEG. Он похож на P/E, но учитывает ожидаемый темп роста прибыли в следующие пять лет. Значение 1 считается справедливой оценкой, ниже 1 — недооцененностью. Прогнозный PEG SMCI составляет 0.5. Это отличный показатель.

Технически акции с мая движутся вбок. Сейчас они находятся около нижней границы диапазона. Преимущество покупки здесь — отличная точка входа, если цена пойдет выше.

Недостаток входа здесь — неизвестно, когда и пойдет ли вообще цена вверх. Альтернатива — покупать, если цена снова начнет расти. Точка входа будет чуть хуже, но по крайней мере цена начнет двигаться в нужном направлении.

Если в ближайшие несколько лет компания выполнит ожидания, сейчас акции являются отличной покупкой. Но гарантий нет. Компания может не справиться, либо общее падение рынка или экономики увлечет SMCI за собой. Всегда управляйте риском: продумайте точки выхода и размер позиции до входа.