Что такое капитализация простыми словами?

Капитализация компании – это показатель, который де-факто считается синонимом успешности. Когда мы видим рейтинги топовых корпораций мира, определяющим фактором становится их рыночная капитализация.

В настоящее время лидер рейтинга – Apple (капитализация составляет 2,14 триллиона долларов). Нужный нам показатель скрывается в графе M. Cap (market capitalization).

Источник: Companiesmarketcap

Сначала давайте разберемся, что же означает термин «рыночная капитализация». Многие путают ее с общей стоимостью компании, однако между этими двумя понятиями есть некоторая разница.

Рыночной капитализацией (market capitalization) называют общую стоимость всех выпущенных компанией акций. Следовательно термин применим только к тем предприятиям, которые вышли на IPO – разместили свои акции для покупки.

Стоимость компании (enterprise value) – это рыночная капитализация, к которой прибавили общий долг предприятия, а затем вычли средства, находящиеся на счетах. Рассчитывается по формуле:

СП = РК + С – ОД

В этой формуле:

• СП – стоимость предприятия;
• РК – рыночная капитализация;
• ОД – общий долг компании;
• С – средства на счетах.

А теперь посмотрим в финансовую отчетность корпорации Apple. По итогам 2022 года общее количество средств на счетах компании составляет $48,3 миллиарда, а долг Apple за аналогичный период – $302,08 миллиарда. С учетом рыночной капитализации в 2,14 триллиона долларов мы получаем следующие расчеты:

2 140 + 302,08 – 48,3 = 2 393,78

Мы видим, что капитализация корпорации Apple составляет 2,14 триллиона долларов, но ее общая стоимость – $2,39 млрд. Зачем инвестору знать разницу между этими понятиями и почему она так важна?

Допустим, вы решили приобрести все акции компании (не контрольный пакет, а именно 100% от всех выпущенных ценных бумаг). Конечно, маловероятно, что все инвесторы согласятся их продать, но мы сейчас говорим теоретически.

Стоимость всех выпущенных акций абстрактной компании составила 400 миллионов долларов, и вы заплатили эту сумму. Да, вы стали единственным владельцем предприятия, но важно заглянуть в отчетность корпорации.

Когда у компании большой долг, кредиторы потребуют его погашения в указанные сроки. Как единственному владельцу вам придется в одиночку просить у кредиторов реструктуризации кредита, отсрочки и т.д.

Если о проблемах станет известно «широкой публике», стоимость акций существенно упадет, и вы уже не сможете продать ценные бумаги по цене их покупки. Вместе с тем, рыночная капитализация помогает инвестору определиться с тем, в какую компанию вкладывать свои средства и что ожидать от вложений.

На какие типы делится капитализация?

Капитализация компании бывает разной — от миллионов до триллионов. В этом разделе мы разберем основные типы рыночной капитализации и проследим взаимосвязь между ними и рисками для инвестора.

Мы уже разобрались, что рыночная капитализация представляет собой общую стоимость выпущенных акций. Выделяют три основных типа компаний: крупные, средние и малые. А теперь рассмотрим эти типы подробнее. В чем особенности инвестирования в каждую категорию?

Крупная капитализация

Инвесторы относят к этой группе компании, у которых в графе market cap указана цифра от $10 миллиардов. В отдельную категорию выделяют корпорации, капитализация которых пробивает отметку в 100 миллиардов долларов.

О таких показателях говорят «мегакапитализация». Согласно Companiesmarketcap, всего насчитывается 140 компаний с мегакапитализацией. Замыкает список австралийский CSL со $100,06 миллиарда.

Общее количество компаний с крупной капитализацией – 1512. Больше всего предприятий из рейтинга запущены в юрисдикции США.

Как и в каких случаях инвестировать в корпорации с крупной капитализацией и в чем их особенность?

Market cap выше 10 миллиардов долларов означает, что в акциях компании заинтересованы крупные инвесторы, ценных бумаг выпущено достаточно много, а корпорация входит в топ-1512 компаний мира. Это не новый стартап, а уже известный проект, демонстрирующий одни из лучших результатов в своей отрасли.

Многие инвесторы вложились в акции такой компании на ранних этапах, поэтому они предпочитают удерживать ценные бумаги, получать дивиденды или ждать дальнейшего роста корпорации. Отличительная черта таких акций – низкая волатильность. Стоимость ценной бумаги вряд ли существенно упадет, но и большого роста ждать не стоит.

Инвестиции в компании с крупной капитализацией – это скорее страховка своих вложений, минимизация рисков, «безопасная гавань» во время сильных колебаний рынка. А еще это отличное решение для новичков, начинающих знакомство с фондовым рынком – они поймут, как работают акции и не потеряют свои деньги.

Важно! Капитализация компании – это не какая-то фиксированная величина. На фондовом рынке цена каждой акции постоянно изменяется то вверх, то вниз, поэтому при существенном падении рынка market cap тоже обвалится. Корпорация может сменить категорию «крупной капитализации» на «среднюю» или наоборот, когда наблюдается рост акций.

Рыночная капитализация Hong Leong Bank с 2006 по 2023 год

Например, малайский банк Hong Leong Bank замыкает список корпораций с крупной капитализацией, но в 2020 году его market cap опускалась до $6,39 млрд. (средняя), а в 2009 и вовсе была ниже 2 миллиардов долларов (малая капитализация).

Средняя капитализация

К данной категории относятся компании, капитализация которых оценивается в $2-10 млрд. Корпорации со средней капитализацией обычно принадлежат к быстрорастущим инновационным отраслям: фармакология, генная инженерия, компьютерные технологии, искусственный интеллект и т.д.

Инвестиции в такие компании отличаются большим потенциалом, поскольку в перспективе они способны перерасти в проекты с крупной и даже с макрокапитализацией.

Но это не значит, что инвестору достаточно увидеть в графе market cap значение от 2 до 10 миллиардов долларов и сразу покупать акции. Многие из таких компаний могут проиграть конкуренцию и откатиться в рейтинге назад.

Конечно, риски инвестирования вполне контролируемые, поскольку вероятность полного краха практически равна нулю, но все равно вкладывать деньги нужно осторожно.

Изучите статистическую информацию о долгах и активах компании, посмотрите, сколько прибыли проект принес за несколько последних отчетных периодов. Не лишним будет узнать о команде стартапа: кто стоит у истоков, какой у них опыт, в чем конкурентные преимущества и т.д.

Инвестиции в корпорации со средней капитализацией – это умеренные риски, но и перспективы достаточно большие. Инвестор вкладывает свои средства, ожидая, что компания будет и дальше развиваться стремительными темпами.

Малая капитализация

Компаниями с малой капитализацией называют предприятия, имеющие в графе market cap показатель ниже 2 миллиардов долларов. Эксперты выделяют также две подкатегории:

• микрокапитализация (ниже 300 миллионов долларов);
• нанокапитализация (ниже 50 миллионов долларов).

В этой группе встречаются разные предприятия. Малая капитализация может быть у корпорации, только недавно вышедшей на рынок и имеющей огромные перспективы к росту. С другой стороны, в категории встречаются компании, не имеющие особого потенциала и пропадающие с радаров инвесторов спустя какое-то время.

Инвесторы заинтересованы в таких проектах из-за высокого потенциала роста. Возможно, среди компаний с малой капитализацией удастся найти «новую Apple» или «Coca-Cola».

Качественный анализ становится определяющим фактором – важно понимать квалификацию и опыт основателей, идеи и направление корпорации, а еще сделать акцент на инвесторах – чем больше громких имен в этом списке, тем лучше.

Узнать эту информацию помогут специальные трекеры. Например, Yahoo.Finance. Открываем сайт и в строке поиска вводим тикер акции компании (символ, использующийся на фондовом рынке).

Допустим, нас интересует, кто вкладывает в компанию Cassava Sciences (тикер SAVA). Вводим ее символ в поиске и смотрим информацию по корпорации, капитализация которой составляет 1,229 миллиарда долларов (малая).

Нажимаем на вкладку Holders. Мы видим список институциональных инвесторов с самой большой долей владения. Лидеры списка:

• Blackrock Inc. (2 485 721 акция или 6,20% от всего объема);
• Vanguard Group (2 109 863 акции или 5,27%);
• State Street Corporation (997 249 акций или 2,49%).

Далее потенциальный инвестор анализирует, насколько громкими являются имена в списке и принимает решение, вкладывать свои средства в эти акции или нет. Такие инвестиции сопряжены с максимальным риском, но и потенциал у них тоже самый высокий.

Можем сделать промежуточные выводы, что в компании с крупной капитализацией безопасно инвестировать и новичку, поскольку в эту категорию входят уже состоявшиеся корпорации, лидеры своих отраслей.

В случае с предприятиями средней и малой капитализации, важен аналитический опыт – чем больше информации вы соберете, тем яснее сможете оценить перспективы отдельно взятой компании.

Как рассчитывается капитализация компании?

Как посчитать рыночную капитализацию компании? Разберем, существует ли взаимосвязь между market cap и стоимостью акции.

Мы уже упоминали, что рыночная капитализация — это общая стоимость всех акций, выпущенных компанией. Новички на рынке инвестиций иногда считают, что стоимость акции является показателем надежности и успешности корпорации, но это распространенное заблуждение.

Например, стоимость акции компании Caterpillar (CAT) составляет 257,42 доллара, а ее капитализация – $133,96 млрд. (93-е место рейтинга). А цена акции ICBC всего 0,54 доллара, но капитализация корпорации – $219,37 млрд. (42-е место мирового рейтинга).

Рыночная капитализация — формула

В этом разделе мы подробно разбираем формулу расчета рыночной капитализации компании. Инвестору достаточно найти данные по корпорации, подставить их в формулу и получить нужное значение.

Формула расчета рыночной капитализации выглядит так:

РК = СА * ЦА

В этой формуле:

• РК (рыночная капитализация) – капитализация компании;
• СА (сумма акций) – общее количество акций, эмитированных корпорацией;
• ЦА (цена акции) – рыночная стоимость одной акции.

Все необходимые для расчета данные легко найти на любом трекере, дающем информацию о компаниях. Возьмем в качестве примера Investing.com. Выбираем акцию любой компании и смотрим интересующие нас показатели.

Допустим, мы хотим посчитать рыночную капитализацию компании Tesla. Вводим в поиске тикер TSLA и дальше смотрим следующую информацию:

• стоимость одной акции TSLA — $143,89;
• общее количество акций в обращении — 3 157 752 449;

Используя приведенную выше формулу, мы получаем:

143,89 * 3 157 752 449 = 454 368 999 886.

Рыночная капитализация корпорации Tesla равна $454,36 млрд.

Как узнать капитализацию компании?

В данном разделе поговорим о способах расчета рыночной капитализации. Какой самый простой? А самый точный?

Есть два метода получить информацию: посчитать вручную или воспользоваться уже готовыми данными на специализированных трекерах.

Первый способ на порядок точнее, поскольку стоимость акции отдельно взятой компании постоянно изменяется. Когда на фондовом рынке открыты торги, цена каждой акции скачет то вверх, то вниз. Инвестор множит этот показатель на количество всех акций в обращении и получает самую точную цифру рыночной капитализации на текущий момент.

Второй вариант – использовать трекеры вроде Investing.com, Yahoo.Finance, Macrotrends и т.д. Они отображают рыночную капитализацию компаний, и показатель регулярно обновляется. Цифра может отличаться, в зависимости от трекера – каждый сайт обновляет информацию в разное время.

Для примера сравним данные по рыночной капитализации Tesla на разных трекерах. Macrotrends показывает, что она равна 453,93 миллиарда долларов.

На Investing.com мы видим цифру в $451,78 миллиарда, а Yahoo.Finance и вовсе сообщает о капитализации в 421,31 миллиарда долларов. Пересчет вручную показал, что максимально точная цифра – это $454,36 млрд.

Когда инвестора волнует только общая картина ситуации на рынке, информации с трекеров ему достаточно. Если же речь идет об оценке потенциала и аналитике, лучше всего посчитать капитализацию вручную и оперировать самыми свежими и точными данными.

Выводы

Рыночная капитализация компании (market cap) – важный показатель для инвестора, позволяющий принять решение о вложении средств и оценить риски инвестиций.

Понятие капитализации не отождествляется со стоимостью компании, и это важно понимать. Эксперты делят компании по капитализации на крупные, средние и малые. Существует взаимосвязь между market cap и рисками для инвестора.

Чем крупнее компания, тем меньше риски потери вложений, но и инвестиционный потенциал снижается пропорционально. Найти рыночную капитализацию корпорации вы можете на любом финансовом трекере или же посчитать вручную (стоимость акции множим на общее количество их на рынке).