Goldman Sachs назвала акции производителей чипов перепроданными и выделила лучшие покупки

Goldman Sachs изучает последствия падения акций ИИ в поисках недооцененных возможностей.

«Мы считаем, что акции сейчас явно находятся в зоне перепроданности», — сказал аналитик Goldman Sachs Джеймс Шнайдер о полупроводниковых компаниях.

Три его лучших варианта для покупки: Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO) и AMD (AMD).

«Даже при сценарии «нулевого роста» в 2028 году, который мы считаем относительно маловероятным, NVDA/AVGO торгуются с мультипликаторами 12X/13X к этой базе — на наш взгляд, текущие оценки привлекательны, — написал Шнайдер в записке. — Мы считаем AMD очень привлекательной с учетом роста, которого она, по нашему мнению, может достичь, хотя ее оценка менее выгодна».

Ноябрь оказался тяжелым для технологических акций.

5 ноября S&P 500 (^GSPC) потерял 4.3% рыночной стоимости, когда инвесторы оценивали, что победа демократов в день выборов будет означать для строительства дата-центров ИИ. Это движение уничтожило $3 триллиона стоимости.

Промышленный индекс Dow Jones (^DJI) рухнул на 1,800 пунктов, показав худший однодневный обвал с 2020 года. Технологический Nasdaq (^IXIC) упал на 5.5% под давлением таких полупроводниковых и облачных гигантов, как Micron (MU) и Sandisk (SNDK).

Акции продолжили торговаться с уклоном вниз, особенно полупроводниковые компании.

Филадельфийский полупроводниковый индекс (^SOX) снизился на 21% за последний месяц и на 6% только в ноябре.

«Мы считаем, что рынок сталкивался с двумя конкурирующими вопросами по полупроводникам: (1) Как закрыть разрыв между текущими капитальными расходами и свободными денежными потоками гиперскейлеров и лабораторий моделей ИИ? (2) Вводится ли достаточно земли, энергетических мощностей и зданий, чтобы соответствовать текущим прогнозам Уолл-стрит по полупроводникам? — пояснил Шнайдер. — После выборов в США 3 ноября второй вопрос оказался в центре внимания из-за большей неопределенности темпов строительства дата-центров в таких штатах, как Техас».

Он добавил: «[Хотя] мы признаем, что до конца года катализаторов роста акций может быть немного, мы считаем соотношение риска и доходности привлекательным для отдельных компаний на текущих уровнях».

Брайан Соцци — исполнительный редактор Yahoo Finance. Следите за ним в X @BrianSozzi, Instagram и LinkedIn.