Що таке ф'ючерс: пояснення простими словами (2026)

Оновлено 23 жовтня 2026 року

Що таке ф'ючерс простими словами? Це договір, який фіксує сьогодні ціну активу, що буде куплений або проданий у майбутньому, - популярна альтернатива звичайній спотовій торгівлі. Трейдер укладає контракт на купівлю або продаж активу і заробляє на різниці цін, причому торгівля на ф'ючерсному ринку дозволяє заробляти як на зростанні, так і на падінні ціни. У цій статті розберемо принцип дії ф'ючерсів, їхні види, особливості укладення угод, а також переваги та ризики цього інструменту - з конкретними прикладами на золоті, біткоїні та кукурудзі.

У спотовій торгівлі все прозоро: купив дешевше, дочекався зростання, продав дорожче. Схему розуміє навіть той, хто вперше відкрив термінал.

Професіонали працюють зі складнішими інструментами. Вони дають більший прибуток, але й ризик там зовсім інший. Ф’ючерс саме з таких. По суті це зобов’язання провести операцію з активом у майбутньому, але на умовах, зафіксованих сьогодні. У міжнародній практиці такі контракти називають futures.

Розглянемо, як працюють ф'ючерси, якими вони бувають і чому цей інструмент такий популярний серед трейдерів.

Ф'ючерсний контракт

Ф’ючерсний контракт - це договір, який укладається між двома сторонами: покупцем і продавцем. Ф’ючерсний контракт фіксує умови угоди ще до моменту її виконання, незалежно від зміни ціни активу на ринку в майбутньому.

Такі контракти вирішують два завдання: застрахуватися від стрибків ціни або заробити на різниці між купівлею і продажем. Візьмімо зерно. Уклали ф’ючерс на купівлю, і через кілька місяців ви зобов’язані викупити партію за ціною з контракту, хоч би що там сталося з ринком. Продавець зі свого боку зобов’язаний поставити товар у визначений строк.

Базовим активом може бути що завгодно: товар, валюта, цінний папір, індекс. Покупець і продавець фіксують умови зараз, а виконують угоду потім. Саме на цій конструкції тримається весь ф’ючерсний ринок.

Джерело: Minfin

Для чого потрібні ф'ючерси

Ф’ючерс укладають з двох причин: щоб реально отримати товар у визначений строк або щоб заробити на різниці цін, не забираючи актив взагалі.

Ф’ючерси належать до числа найстаріших біржових інструментів. Їхня історія сягає корінням у 1710 рік, коли на біржі в Осаці вперше почали фіксувати ціни на рис «наперед». У США ф’ючерси прийшли в середині XIX століття - тоді подібні угоди використовували переважно в торгівлі сільгосппродукцією і дорогоцінними металами.

Сьогодні перелік базових активів набагато ширший: акції, валюти, криптовалюти, індекси, сировина. Суть контракту від цього не змінилася. Це й далі фіксація ціни, за якою актив буде куплено або продано в майбутньому. Далі приклад.

10 унцій золота

Уявімо, що ви хочете придбати золото, ціна якого становить 5 100 $ за унцію. Ви знаходите продавця й укладаєте контракт на 10 унцій з поставкою через 6 місяців. Це так званий ф'ючерс на золото.

Через півроку унція коштує 5 400 $. Ринкова вартість вашої партії 54 000 $, але продавець за умовами контракту віддає її за 51 000 $. Різниця у 3 000 $ і є вашим виграшем.

Інструмент популярний не просто так. Ось що дає ф’ючерс трейдеру:

Фіксація ціни. Працює, коли контракт справді передбачає постачання активу. Покупець очікує подорожчання, тому домовляється про ціну зараз, але товар не забирає і не платить за склад. Після експірації він отримує актив за старою, зафіксованою вартістю.

Заробіток на різниці. У трейдингу ф’ючерси беруть саме заради цього: різниця між ціною входу і фактичною ціною активу і є прибутком. Підсилити результат допомагає кредитне плече, тобто позикові кошти, які майданчик дає на час утримання позиції.

Диверсифікація. Через ф’ючерси відкривається доступ до інструментів, яких немає на фондовому ринку: сировинних товарів, індексів і подібного. Портфель від цього стає стійкішим.

Ф'ючерси - багатофункціональний і гнучкий інструмент: він дозволяє одночасно хеджувати ризики, заробляти на цінових коливаннях і диверсифікувати інвестиційний портфель. За допомогою ф'ючерсних контрактів трейдери керують ризиками і отримують прибуток від операцій з різними активами.

Хто випускає ф'ючерси

У будь-якого фінансового інструменту є той, хто його випускає. Валюту друкують центробанки, акції розміщують компанії. А хто стоїть за ф’ючерсами?

Емітента в звичному розумінні тут немає. Ф’ючерси живуть на біржових майданчиках, де трейдери та інвестори купують і продають контракти один одному, а правила гри встановлює сама біржа.

Подібну угоду можуть укласти і два контрагенти без участі біржі. В такому випадку контракт називається форвардним. Він укладається тільки на реальні активи, не регулюється біржею і не застрахований від зриву постачання.

Ще одне близьке поняття - це опціон. Такі контракти працюють за схожим принципом (це угода, що укладається на біржі між покупцем і продавцем), але з однією суттєвою відмінністю: купівля є правом, а не обов'язком. Це означає, що покупець може відмовитися від права купівлі активу, якщо ціна зміниться у невигідному напрямку.

У такому разі він може не купувати актив і сплачує лише передбачену контрактом премію.

Ф’ючерс не є ні цінним папером, ні валютою, ні цифровим активом, тому й емітент йому не потрібен. Контракти стандартизовані, торги контролює біржа, і саме це дає сторонам прозорість та захист.

Джерело: Discovered

Види ф'ючерсів

Ф’ючерси ділять на види за способом виконання, напрямком позиції, терміном дії та типом базового активу. Критерії такі:

Спосіб виконання (розрахункові та постачальні).
Напрямок позиції (контракти на купівлю і продаж).
Термін дії (з обмеженим терміном дії та безстрокові).
Тип базового активу (валюти, криптовалюти та ін.).
Розберемо кожну категорію окремо.

Позикові кошти у вигляді кредитного плеча позикові кошти у вигляді кредитного плеча

Ф’ючерси за способом виконання контракту

Постачальні ф’ючерси. Після експірації трейдер зобов’язаний купити або продати актив насправді. Скажімо, контракт на 10 акцій компанії з терміном експірації три місяці.

Коли три місяці минають, платформа примусово відкриє ордер на купівлю за ціною, зафіксованою на момент входу. Акції опиняться на вашому ф’ючерсному балансі.

Розрахункові ф’ючерси. Актив нікуди фізично не рухається, на баланс просто зараховується або з нього списується цінова різниця на момент виконання. Приклад: ви відкрили позицію на купівлю 2 Ethereum по 2 800 $.

До моменту експірації монета подорожчала на 200 $, до 3 000 $. Дві монети дають 400 $ прибутку на рахунок.

Ф’ючерси за напрямком руху ціни

Ф’ючерси за способом виконання контракту

Найчастіше беруть лонг, тобто ф’ючерс на купівлю, коли трейдер чекає зростання. Але падіння теж приносить гроші. Якщо аналіз показує передумови до зниження, відкривають шорт, ф’ючерс на продаж. Механіка така.

Ви відкриваєте шорт на золото на 10 000 $, тобто 2 унції по 5 000 $. Формально ви позичили ці дві унції у біржі й одразу продали за 10 000 $.

Ціна падає до 4 800 $. Закриваючи позицію, ви викуповуєте золото вже за 9 600 $, і 400 $ різниці залишаються вам.

Ф’ючерси за терміном дії

У більшості контрактів дата виконання прописана заздалегідь. У цей день позиція автоматично закривається за ринковою ціною, і саме по ній рахують прибуток чи збиток.

Термін експірації вказується поруч із пропозицією. Наприклад, ф’ючерс ETH/USDH26 буде виконано 31.03.26, а максимальне кредитне плече за цим контрактом становить 50х.

Другий тип це безстрокові ф’ючерси, у яких дати виконання немає взагалі. Позицію можна тримати скільки завгодно. Єдиний виняток це ціна ліквідації: досягли її, і майданчик закриває угоду сам. Такі контракти прижилися на крипторинку, де волатильність вища за все інше.

Ф’ючерси за типом активу

На біржових майданчиках доступні ф’ючерсні контракти на сировинні товари (нафта, газ, зерно), дорогоцінні метали (золото, срібло), індекси (S&P 500, Dow Jones), валютні пари (EUR/USD, JPY/USD), криптовалюти (BTC, ETH, DOT) тощо. Асортимент ф'ючерсних контрактів досить великий і охоплює різні ринки.

Ф'ючерсні контракти відрізняються за способом виконання, терміном дії, типом активу і напрямком руху ціни - це дає трейдерам можливість обирати оптимальний інструмент під конкретну мету.

максимальне кредитне плеч

Ф'ючерсні контракти та їхні характеристики

У кожного контракту на біржі є набір базових характеристик:

Найменування контракту. У назві вказується базовий актив, на який відкрито позицію. Наприклад, BTC/USDT - ф’ючерс укладено на зміну вартості біткоїна.

Напрямок ціни. Іноді вказується характеристика “шорт” або “лонг”, яка може виділятися кольором (шорт - червоний, лонг - зелений).

Дата укладення контракту і дата експірації, тобто дата виконання ф’ючерсної угоди. У випадку з безстроковими контрактами цей фактор зазвичай виноситься у найменування.

Маржа, тобто гарантійне забезпечення, і розмір позиції. Без кредитного плеча маржа дорівнює позиції. Позикові кошти майданчика дозволяють увійти в угоду на суму, більшу за наявну на рахунку.

Ціна входу. Та сама вартість, за якою трейдер зобов’язується купити чи продати актив.

Додатково контракт показує обране кредитне плече, поточний PnL, тобто прибуток або збиток, і ROI, тобто повернення від інвестицій.

У випадку з постачальними контрактами вказується додатково адреса і спосіб постачання обраного активу.

Вибір базового активу

Базовий актив це товар або фінансовий інструмент, заради якого укладається контракт. Його ринкова вартість і формує ціну ф’ючерса. Підійде будь-який ліквідний актив: енергоносії, агропродукція, акції, валютні пари, фондові індекси.

Припустимо, що ви вирішили купити ф’ючерс на нафту. У цьому випадку у якості базового активу виступатиме саме нафта. Вартість ф’ючерсного контракту буде змінюватися відповідно до змін ціни нафти на ринку. Аналогічно, якщо ви торгуєте ф’ючерсами на валюту, в якості базового активу виступатиме відповідна валютна пара, а якщо на акції - то акції конкретної компанії.

Вид базового активу впливає не лише на ціну контракту, а й на його характеристики: обсяг, термін виконання, умови поставки чи розрахунку. Тому вибір активу - ключове рішення для стратегії торгівлі ф'ючерсами: саме від нього залежить і потенційний заробіток, і ризики трейдера.

ROI контракт

Особливості ф'ючерсної торгівлі

У ф’ючерсної торгівлі є риси, яких більше ніде немає. Головна це чіткий термін експірації: контракт укладають із обов’язковим виконанням у майбутньому. Настав день, угода виконується, і те, куди встиг сходити ринок, нікого вже не рятує.

Друга риса це хеджування. Ф’ючерс дозволяє трейдеру або компанії закритися від небажаного руху цін. Виробник зерна фіксує ціну продажу врожаю контрактом і спокійно переживає падіння ринку.

Як укладати ф’ючерсний контракт

Ф'ючерсна торгівля також дозволяє заробляти на різниці цін без фактичної поставки товару: трейдери купують і продають контракти, оперуючи не реальним товаром, а угодою на його ціну. Це робить інструмент гнучким і ефективним - він однаково підходить і для хеджування ризиків, і для заробітку на коливаннях ціни.

Як торгувати ф'ючерсами

Розглянемо на конкретному прикладі, як укласти ф'ючерсний контракт і на що звертати увагу. Візьмемо угоду з криптовалютною парою ETH/USDT на криптобіржі Binance (інтерфейс Pro/Easy режим):

Відкриваємо розділ “Ф'ючерси” і переходимо до вкладки USD-M.

Вибираємо серед представленого асортименту пару ETH/USDT.

Компенсувати різницю зі своїх коштів

Задаємо тип маржі (“Ізольована” - ризик обмежений лише сумою, виділеною на конкретну позицію, “Крос-маржа” - для підтримки позиції використовується весь доступний баланс ф'ючерсного гаманця, що допомагає уникнути ліквідації при сильних просіданнях).

Вказуємо кредитне плече, яке нас цікавить. Для обраної криптовалютної пари доступний множник від х2 до х125.

Обираємо тип ордера (Market/Limit).

Зазначаємо кількість монет ETH, яку хочемо купити чи продати (припустимо, 0,1 ETH).

Дивимося, якою буде вартість позиції з урахуванням обраного кредитного плеча.

Якщо нас усе влаштовує, натискаємо “Купівля/Лонг” для довгої позиції або “Продаж/Шорт” - для короткої.

За замовчуванням контракт укладається за ринковою ціною. Але можна виставити лімітний ордер, і тоді угода спрацює лише на потрібному рівні.

Відкрита позиція одразу з’являється у списку, де в реальному часі видно нереалізований прибуток чи збиток. Далі трейдеру доступні такі дії:

Закрити позицію повністю або частково. Вийти з угоди можна будь-якої миті, і якщо контракт укладено з майданчиком, закривати дозволено як частину обсягу, так і весь.
Змінити кредитне плече. У такому разі майданчик скоригує розмір вашої маржі - збільшить її або зменшить.
Додати маржу. Якщо обрана “Ізольована” маржа, то трейдер може додати кошти до позиції, щоб віддалити ціну ліквідації.
Встановити стоп-лосс і тейк-профіт для відкритої позиції, щоб обмежити потенційні збитки або зафіксувати прибутки.
Тепер про те, як усе це виглядає при торгівлі через брокера на традиційній біржі.

Ви заходите на біржову платформу і дивитеся, які ф'ючерси там пропонуються. Наприклад, ви хочете купити ф'ючерси на кукурудзу (ZCK3). Ціна угоди становить 634,90 $, а термін експірації - травень 2026 року.

Знаходимо брокерську компанію, що працює з Чиказькою товарною біржею (CME) і купуємо ф'ючерс.

Під час клірингу (торгової паузи на біржі для взаємозаліку між учасниками угод і торгів) проводиться перерахунок за ф'ючерсом. У разі зростання ціни різниця зараховується на баланс трейдера, а в разі падіння - списується з нього.

У будь-який момент ви можете здійснити зворотну операцію, тобто продати ф'ючерс ZCK3 через ту ж брокерську компанію, яка виступала вашим посередником під час купівлі.

Трейдери можуть самостійно виставляти ордери з власними параметрами. Але якщо на момент експірації ціна буде вищою (для лонг-позицій) або нижчою (для шорт-позицій), то фінансові втрати будуть списані з вашого власного рахунку.

Де здійснюється торгівля ф'ючерсами

Ф’ючерсами торгують на спеціалізованих майданчиках, які відповідають за ліквідність, прозорість і безпеку угод. На фондовому і товарному ринках правлять біржі з довгою історією.

Найпопулярнішими з них є: Чиказька товарна біржа (CME), Нью-Йоркська товарна біржа (NYME), Лондонська біржа ф'ючерсів і опціонів (LIFFE), Французька міжнародна біржа фінансових ф'ючерсів (MATIF) тощо.

За даними FIA (Futures Industry Association), на початку 2025 року обсяг торгівлі фʼючерсами становив 9,97 млрд контрактів (зростання на 12,2% порівняно з 2024 роком). Рекордні показники показали CME Group (річний обсяг торгівлі з ADV 8,4 млн контрактів поза США) та Intercontinental Exchange (ICE) (2 млрд контрактів у 2024 році із подальшим зростанням в 2025 році). Лідерами серед деривативних бірж є NSE (Індія), B3 (Бразилія), CME Group та ICE.

Джерело: Statista

Криптовалютні ф'ючерси доступні на майданчиках, що пропонують користувачам деривативну торгівлю. Згідно з Coinmarketcap, загалом існує 116 таких платформ, а в трійку лідерів за добовим обсягом торгів входять Binance (торговий обсяг $101,5 млрд), OKX ($38,9 млрд) і Bybit ($29,4 млрд).

Ризики, властиві ф'ючерсній торгівлі

Ф’ючерс належить до високоризикових інструментів. Головна небезпека для трейдера це ціна ліквідації: щойно ринок її торкається, майданчик закриває позицію без вашої участі.

Більшість контрактів відкривають із кредитним плечем, тобто в угоді працюють і власні, і позикові гроші. Разом із множником рівно пропорційно зростає й ризик.

Розглянемо такий приклад: ви відкриваєте безстроковий ф'ючерс на купівлю біткоїна на суму 84 500 $. Власні кошти (маржа) становлять 100 $, а кредитне плече - х25. Виходить, що загальний обсяг угоди вже становить 2 500 $ (приблизно 0,03 BTC). Пам'ятайте, що 2 400 $ - це запозичені кошти, які необхідно буде повернути біржі.

Московська біржа в цьому списку

Існує поріг падіння вартості - нижче нього ціна не повинна опуститися, інакше майданчик втрачав би вже свої гроші. Отже, кожен 1% зміни ціни активу перетворюється на 25% зміни вашого капіталу. Якщо ціна біткоїна впаде лише на 4% (до 81 120 $), ваш збиток складе 100% (4% × 25), і позиція буде ліквідована біржею.

Джерело: LiteFinance

При торгівлі традиційними біржовими ф'ючерсами трейдер сплачує при купівлі лише гарантійне забезпечення, куди вже включено кредитне плече. Розмір такого забезпечення зазвичай становить близько 15% від вартості базового активу.

В разі падіння вартості майданчик переглядає суму гарантійного забезпечення, стягуючи з вашого балансу додаткі кошти. Якщо на рахунку виявиться недостатньо коштів, майданчик автоматично закриє ф'ючерсну позицію.

Другий ризик це обмежений термін виконання, і безстрокових контрактів він не стосується. Пастка тут така: прогноз може виявитися правильним у довгій перспективі й помилковим у межах строку контракту.

Уявімо, трейдер чекає зростання і бере квартальний ф’ючерс з експірацією в червні. Ціна справді йде вгору, але тільки в липні, коли позиція вже закрита. Підсумок мінусовий або майже нульовий.

Переваги ф'ючерсних інструментів

Чому трейдери й інвестори беруть ф’ючерс замість звичайної купівлі активу?

Розглянемо головні переваги цього інструменту:

Не треба платити повну вартість активу. Достатньо внести маржу, решту дає біржа кредитним плечем, і потенційний заробіток від того самого руху ціни зростає у кілька разів.

Ф'ючерси дають трейдеру змогу не піклуватися про зберігання і безпеку активів. Продаж і купівля здійснюються без реального постачання товару - всі розрахунки відбуваються у грошовій формі на основі різниці цін (але це стосується лише розрахункових контрактів).

Які присутні ризики під час торгівлі ф’ючерсами

Деякі специфічні активи (сировинні товари, індекси тощо) практично неможливо купити в «класичному» вигляді. Ф’ючерси відкривають прямий доступ до цих глобальних ринків.

Комісійні збори за ф'ючерсними угодами, як правило, нижчі, ніж на спотовому ринку.

Ф’ючерс закриває позицію по інших активах. Тримаєте акції компанії й чекаєте тимчасової просадки? Відкрийте шорт на відповідний ф’ючерс: збиток за акціями компенсує прибуток за контрактом.

Головне, що потрібно знати про ф'ючерсні контракти

Перед першою угодою варто чесно собі сказати: ф’ючерс це високий ризик. Ціна ліквідації робить цей ринок агресивнішим за спотовий, тож усе тримається на дисципліні й підготовці.

Переваги торгівлі ф’ючерсами

Професійні трейдери використовують методи технічного та фундаментального аналізу під час укладання ф'ючерсних контрактів. Наприклад, наприкінці кварталу планується вихід звіту з інфляції в США.

Дивляться на поточну ситуацію, згадують, як ринок реагував на попередні звіти, звіряються з прогнозами аналітиків. На цих даних будується припущення щодо руху ціни, а стоп-лосс і тейк-профіт виставляються не навмання, а за стратегією.

Новачкам краще обійтися без великого плеча. А ще розумніше спочатку відпрацювати кілька десятків угод на демонстраційному рахунку, де збитків просто немає.

Висновки

Ф’ючерсний контракт це популярний і водночас дуже ризиковий інструмент. З одного боку, позикові кошти відкривають доступ до великих обсягів. З іншого, є ціна ліквідації, коли майданчик сам закриває позицію і стягує кошти.

Виграє тут той, у кого є аналітика, ризик-менеджмент і робоча торгова стратегія. Без цих трьох речей ф’ючерси перетворюються на лотерею.

Підсумок: як почати торгувати ф'ючерсами

Ф'ючерс - це контракт на купівлю чи продаж активу за ціною, зафіксованою сьогодні, з виконанням у майбутньому. Перш ніж відкривати першу угоду, перевірте три речі: чи розрахунковий контракт перед вами чи постачальний, який ліміт кредитного плеча пропонує майданчик для обраної пари, і на якому рівні ціни спрацює ліквідація вашої позиції. Почніть з демонстраційного рахунку і невеликого плеча - на прикладі з біткоїном вище видно, що падіння ціни всього на кілька відсотків при плечі х25 здатне обнулити позицію. Порівняти умови різних майданчиків і вибрати брокера з ф'ючерсами зручно в розділі брокерів trading.biz, а якщо плануєте торгувати саме криптовалютними ф'ючерсами, звірте комісії і ліміти плеча в кількох каталогах брокерів, перш ніж вносити депозит.

FAQ

Що таке ф'ючерс?

Ф'ючерс - це контракт між покупцем і продавцем, який фіксує ціну активу сьогодні, а виконується у визначений термін у майбутньому. Базовим активом може бути золото, нафта, валютна пара, індекс або криптовалюта, а прибуток трейдер отримує на різниці між ціною входу і фактичною ціною активу на момент виконання угоди.

Як працює ф'ючерс у 2026 році?

Трейдер відкриває позицію на біржі чи через брокера, вносить маржу і за потреби використовує кредитне плече. Далі угода або закривається автоматично в дату експірації за різницею цін, або - якщо контракт постачальний - завершується реальною поставкою активу. Безстрокові ф'ючерси можна тримати без фіксованого терміну, поки не спрацює ціна ліквідації.

Навіщо трейдеру знати про ф'ючерси?

Ф'ючерси дають доступ до активів, які складно купити напряму - сировини, індексів, криптодеривативів, і дозволяють хеджувати ризики по вже наявних позиціях. Комісії тут зазвичай нижчі, ніж на спотовому ринку, а кредитне плече дає змогу відкривати угоди на суму, більшу за власний депозит.

Які часті помилки роблять з ф'ючерсами?

Найчастіше новачки беруть завелике кредитне плече і не розраховують ціну ліквідації заздалегідь - як у прикладі з біткоїном, падіння всього на 4% при плечі х25 забирає весь депозит. Друга типова помилка - плутають розрахункові контракти з постачальними і не звертають уваги на дату експірації позиції.

Як застосувати ф'ючерси на практиці?

Спочатку відкрийте демо-рахунок і потренуйтеся на невеликому плечі - наприклад, х2 чи х5, - щоб зрозуміти механіку маржі і ліквідації без ризику для реальних грошей. Потім оберіть майданчик або брокера, звірте комісії та ліміти плеча, і починайте з розрахункових контрактів на знайомий вам актив.