Что такое спот-сделка?

Все финансовые инструменты разделяют на две категории – первичные и производные. Вторая категория включает деривативы, цена которых определяется стоимостью других активов.

Деривативными бывают фьючерсы, опционы, форвардные контракты и т.д. Стоимость первичных инструментов не зависит от других активов, а торгуются они на спотовом рынке.

Таким образом, спот-сделка – это покупка или продажа первичных финансовых инструментов (акций, облигаций, криптовалют и т.д.). Разберем подробнее, как работает рынок, изучим основные преимущества и недостатки.

Что такое спотовая цена и какова ее роль?

Какую цену актива называют спотовой? В чем ее отличие от форвардной цены? Почему большинство сделок совершаются именно на споте? В этом разделе вы найдете ответы.

В биржевой терминологии «спотовой ценой» называют стоимость актива при немедленной оплате и поставке. Иными словами, это рыночная цена, при которой исполняется размещенный ордер, а приобретенный товар мгновенно поставляется покупателю.

Например, вы разместили ордер на покупку 10 биткоинов. Рыночная цена составляет 28 тысяч долларов, но крипторынок волатилен, и поэтому стоимость актива часто изменяется то в одну, то в другую сторону.

Спотовая цена – это эквивалент рыночной цены, поэтому она находится в движении, под влиянием спроса/предложения, законодательства и других факторов.

Когда мы говорим о спотовой цене, важно учитывать ликвидность выбранного актива, а именно – соотношение ордеров на покупку и продажу в биржевом стакане.

Возвращаемся к примеру с покупкой биткоина. Нам нужно приобрести 10 монет, размещается рыночный ордер, а спотовая цена BTC составляет $28 159.

В биржевом стакане нет достаточного количества предложений по такой цене, поэтому трейдер покупает монеты по $28 175 и даже выше. Для конкретной биржи это тоже является спотовой ценой, поскольку таковы предложения продавцов.

Биткоин – высоколиквидный актив, поэтому разница между ценами в книге ордеров не так существенна. В случае с криптовалютой или акциями с невысокой капитализацией, гэпы могут быть достаточно большими.

Спотовая цена подразумевает моментальное исполнение заявки на покупку/продажу. Противоположна ей – форвардная цена, когда стоимость актива фиксируется, а исполнение откладывается. Подобное наблюдается с фьючерсными, форвардными контрактами или опционами.

Трейдер фиксирует стоимость актива на момент открытия позиции, а поставка (расчет) происходит в отложенном формате, через указанный период (для контрактов с конкретным сроком) или при закрытии сделки (для бессрочных контрактов).

Виды спотовых сделок

Спотовые сделки бывают разных видов — на покупку и продажу актива, с рыночным или лимитным ордером, с немедленной или отложенной поставкой.

В этом разделе мы детально разбираем особенности каждого вида спотовой сделки.

Существует несколько вариантов заключения спотовых сделок. Классифицировать их можно по нескольким определяющим характеристикам:

• Направление (покупка или продажа).
• Тип ордера (рыночный, лимитный, стоп-ордер).
• Тип поставки («сегодня», «завтра», «через два дня»).

Разберем каждый вид спотовой сделки детальнее, чтобы понять особенности заключения и подводные камни.

Направление ценодвижения

Здесь все просто. Трейдеры/инвесторы размещают заявки на покупку или продажу актива. В первом случае нас интересуют предложения продавцов в книге ордеров (обычно маркируются красным), а во втором случае – предложения покупателей (маркируются зеленым).

Подходов к покупке/продаже актива много. Одни трейдеры заключают много сделок в течение дня, продавая и покупая актив при небольшой ценовой разнице. Другие же выбирают долгосрочные стратегии и ждут существенного увеличения стоимости.

Тип ордера

На спотовом рынке размещают три типа заявок на покупку/продажу актива:

• рыночный ордер;
• лимитный ордер;
• стоп-ордер.

Самый простой и понятный – это рыночный тип заявки. Площадка исполняет приказ по рыночной цене. Если в биржевом стакане недостаточно предложения по рыночной цене, берется ближайшая к ней и т.д., пока заявка не исполнится в полном объеме.

Приобретенные средства мгновенно поступают на ваш счет. Минус такого ордера в том, что при низкой ликвидности или волатильном рынке разница между первой и последней ценой в исполненной заявке может оказаться достаточно большой.

Второй тип ордера – лимитный. Трейдер/инвестор самостоятельно указывает цену покупки или продажи актива. Биржа исполняет заявку, только если стоимость актива соответствует указанной или лучше нее.

Когда предложение хуже размещенной заявки, ордер остается в биржевом стакане. Возможно частичное исполнение приказа.

Третий тип ордера, более сложный для понимания, это стоп-ордер. Очень похож на лимитный, поскольку трейдер/инвестор тоже устанавливает цену для покупки или продажи, но работает немного по-другому. В лимитных ордерах цена покупки устанавливается ниже рыночной, а продажи – выше рыночной.

В стоп-заявках – наоборот, а еще появляется триггерная цена, при которой ордер вообще попадает в стакан. Например, биткоин торгуется по $28000, вы хотите его купить, но не знаете, куда пойдет цена.

Устанавливаем триггерную отметку в 30 тысяч долларов, а покупку на $32 000. В случае резкого скачка вверх ордер исполнится. Если же биткоин не дойдет до триггерной цены, то заявка даже не будет размещена.

Несмотря на то что рыночные ордера – самые простые для понимания, наибольшей популярностью на спотовом рынке пользуются лимитные заявки. Трейдер/инвестор самостоятельно выбирает цену актива, при которой он готов его приобрести или продать.

Тип поставки

Спотовая цена подразумевает «немедленную поставку» актива покупателю, но и здесь есть свои нюансы.

• TOD сделки. Сокращение от today (сегодня). Маркируются еще как T0. Трейдер получает активы в тот же день, сразу после покупки. Такой режим обычно применим для валют и облигаций – они переводятся на биржевой аккаунт трейдера моментально.
• TOM сделки. Сокращение от tomorrow (завтра). Еще маркируются как Т+1. Трейдеру приходят активы на следующий день. Он расплатился по ним сразу, но поставка осуществляется «завтра». Такой тип сделки наиболее распространен для валютных пар, если трейдер заинтересован в спекуляции, а не выводе средств.
• SPT сделки. Сокращение от spot (спот), но за ней следует приставка Т+2, означающая, что поставка осуществится через два дня после покупки актива. Обычно, такой тип сделки применим к акциям и ETF-фондам, поскольку площадке требуется время на юридические и технические нюансы, связанные с передачей прав на ценные бумаги.

Источник: Fin-plan

В сделках SPT могут присутствовать и другие маркировки – 1W (поставка через неделю), 1M (поставка через месяц), 1Y (поставка через год), однако они встречаются редко. Наиболее распространенными считаются приведенные выше три вида поставок.

Важно! Такие сделки актуальны для покупки актива, поскольку в случае продажи вы получаете свои средства по рынку сразу, а валюты, акции или облигации площадка заморозит до момента поставки.

Спотовая торговля: как происходит?

Как приобрести или продать актив на споте? В чем отличие спотовой сделки на криптовалютном и фондовом рынках? Разбираемся в данном разделе.

Как совершается сделка на спотовом рынке? Давайте разберем данный процесс на нескольких примерах (криптовалютный и фондовый рынок).

Какие действия необходимо совершить для покупки/продажи криптомонеты на спотовом рынке?

1. Открываем криптовалютную биржу, где у вас есть аккаунт или регистрируемся на любой подобной площадке.
2. Переходим в раздел спотовой покупки/продажи монет. Например, на Exmo – «Расширенные торги», на Binance – «Торговля» («Спот»), на Huobi – «Торговля» («Спотовая торговля») и т.д.
3. Выбираем интересующую нас криптовалюту. Большинство монет привязаны к стейблкоинам, но встречаются также монеты в парах с BNB, ETH, BTC.
4. Указываем тип ордера (рыночный, лимитный или стоп). Выбираем покупку или продажу актива.
5. Для рыночного ордера достаточно указать количество монет для покупки или продажи. Для лимитных заявок дополнительно вписываем цену покупки или продажи, а в случае со стоп-ордерами требуется указать еще и триггерную цену.
6. Проверяем всю информацию по сделке, а далее подтверждаем покупку или продажу актива.

В случае с криптовалютами активы появляются на вашем балансе мгновенно, сразу после исполнения ордера в биржевом стакане.

Теперь разберем особенности заключения спотовой сделки на фондовом рынке.

1. Заходим в свой аккаунт брокерской площадки или проходим там регистрацию (покупки и продажи на биржах осуществляются через брокеров).

2. Выбираем актив, который собираемся купить. В разделе «Продукты» выбираем интересующий нас класс, а затем конкретный вид. Допустим, мы собираемся вложиться в акции компании Vanguard. Переходим в «Акции», а затем находим там тикер VT.

3. Указываем количество акций, которое хотим купить или сумму в долларах, и тогда платформа сама рассчитает, сколько ценных бумаг мы сможем приобрести на эти средства.

4. Далее выставляем тип ордера и время действия (дневная или ночная торговля). Дополнительно доступны стоп-лосс и тейк-профит инструменты.

5. Большинство активов на брокерских площадках торгуются в формате Т+2. Иначе говоря, акции вы получите только на третий рабочий день после их покупки. Если сделка совершена в четверг, то ценные бумаги поступят на баланс уже в понедельник.

   Такой же формат актуален и для продажи, но с некоторым исключением. Полученные от продажи акций средства можно сразу использовать для покупки других ценных бумаг (freeriding rule), если вы их потом не станете продавать на протяжении двух рабочих дней.

6. С третьего рабочего дня руки трейдера/инвестора «развязаны», можно совершать любые сделки с полученными активами.

Важно! Если трейдер нарушает правила freeriding rule – т.е. продает акции, купленные на досрочно выданные средства, в течении двух дней после покупки, аккаунт заморозят на 90 дней за нарушение правил торговли.

Пример спотовой сделки

Изучаем особенности открытия спотовой сделки на примере продажи криптовалюты. Какие шаги необходимо выполнить, какой ордер подойдет, и на что обращать внимание при размещении своего предложения?

А теперь рассмотрим спотовую покупку на практике. Используем криптовалютную биржу Binance для продажи криптовалюты ATOM. Необходимо выполнить несколько простых шагов:

1. Открываем официальный сайт или приложение Binance.
2. В верхнем меню находим вкладку «Торговля», далее выбираем «Спот».
3. По умолчанию выбрана торговая пара BTC/USDT. Нам необходимо навести на нее курсор и ввести в открывшемся окне ATOM.
4. Монета представлена в 7 торговых парах – с EUR, TRY, USDT, BUSD, BTC, ETH и BNB. Нас интересует пара ATOM/BUSD. Мы хотим продать криптовалюту и получить взамен стейблкоин BUSD. Нажимаем на соответствующее предложение.
5. Переходим к заполнению данных по спотовой сделке (в правой колонке меню).
6. Текущая стоимость монеты ATOM составляет 11,73 доллара. Если мы выберем рыночный ордер, то продадим криптовалюту именно по этой цене или ниже, в зависимости от предложения в книге ордеров. Нас такая цена не устраивает, поэтому тип ордера выбираем – «Лимитный».
7. Переключаем спот сделку с «Купить» на «Продать» — подсвечивается красным.
8. Указываем количество монет, которое хотим продать (0,98 ATOM) и устанавливаем цену в $13.00.
9. В случае исполнения ордера мы получаем на свой спотовый баланс 12,74 BUSD от продажи монет.
10. Еще раз проверяем все параметры нашей заявки и нажимаем на красную кнопку «Продать ATOM».

Когда заявка создана, биржа сразу направляет ее в биржевой стакан. Если найдется предложение о покупке криптовалюты по цене 13 долларов, ваш ордер будет исполнен, а средства зачислятся на баланс.

Активные приказы можно смотреть в «Открытые ордера». Пока заявка не исполнена, трейдер может редактировать цену продажи актива и количество монет. Также есть опция «Отменить ордер», убирающая заявку из биржевого стакана.

Очень часто трейдеры размещают ордера на продажу сразу после покупки и наоборот. Они пользуются определенной стратегией, опираясь на ожидаемую доходность. Например, вы купили ATOM по 10 долларов, а ожидаемая доходность от покупки монеты составляет 30%.

Сразу выставляется заявка на продажу по $13.00. Как только цена коснется данной отметки, актив продается, а трейдер получает свои 30% прибыли.

Преимущества и недостатки спотовых сделок

Спотовые сделки более популярны, чем торговля производными инструментами. В этом разделе разберем основные преимущества и недостатки покупки/продажи активов на споте.

Если сравнивать спотовую торговлю и деривативные инструменты, то первый вариант более востребован с точки зрения объемов. К основным преимуществам таких сделок относят:

1. Сделки на спотовом рынке включают минимальный риск для трейдера/инвестора (если сравнивать с деривативными инструментами). Они проводятся без использования кредитного плеча, на собственные средства, поэтому вы ничего не должны биржевой или брокерской площадке.
2. На спотовом рынке нет цены ликвидации, поэтому трейдеру/инвестору проще оценивать риски для каждой отдельно взятой сделки.
3. Спотовые сделки легче подстраивать под свою торговую стратегию. Вы просто ждете существенной просадки рынка, закупаете активы, а затем размещаете ордера на продажу с желаемым процентом доходности. Нет необходимости постоянно мониторить рынок, следить за ценодвижением.
4. На спотовом рынке больший выбор ордеров – кроме рыночного и лимитного можно установить стоп-заявки с отложенной ценой размещения приказа в биржевом стакане.
5. Спотовая торговля – это простой и понятный финансовый инструмент, поэтому с особенностями открытия сделок на покупку и продажу легко разобраться новичкам без опыта.

Профессиональные трейдеры указывают и на ряд недостатков спотовой торговли:

1. Прибыль на спотовом рынке минимальна, поскольку вы используете для открытия сделок только собственные средства. Кредитное плечо позволяет существенно увеличить позицию и получить большую прибыль при правильном анализе ценодвижения.
2. Спотовая торговля перекладывает ответственность за сохранность активов на трейдера/инвестора. Например, если вы покупаете криптовалюту, вам необходимо позаботиться о безопасности приобретенных монет.То же самое касается акций, облигаций и т.д. В случае с сырьевыми товарами, физическое хранение сопровождается издержками на транспортировку и другими расходами. А некоторые виды активов (например, индексы) и вовсе покупаются и продаются только в виде деривативных инструментов.
3. Отсутствие кредитного плеча повышает порог входа для инвестора. Например, акцию стоимостью 100 долларов на фьючерсном рынке можно купить за 10 долларов (с плечом х10).

Выводы

Спотовая торговля – это простой и понятный финансовый инструмент, с которым разберется даже новичок. По сравнению с деривативами, торговля осуществляется только на собственные средства трейдера/инвестора, кредитное плечо не задействуется.

С одной стороны, ожидаемая прибыль меньше, а с другой – риски минимальны, отсутствует вероятность ликвидации позиции.

На споте торгуют криптовалютами, фиатными валютами, акциями, облигациями и другими видами активов.

Основная задача на споте – правильно проанализировать рынок, предугадать движение цены, найти подходящую точку входа, а затем выставить противоположный ордер в соответствии со своей торговой стратегией.