Что такое кросс-курс?

Стоимость любого финансового инструмента к чему-то привязывается, и валютный рынок не является исключением. Вы не можете просто купить или продать валюту, всегда отдается или получается взамен какая-то другая денежная единица.

По умолчанию, стоимость финансовых инструментов (акции, драгоценные металлы, сырьевые товары, валюты и т.д.) выражается через отношение к доллару. Например, вас интересует пара USD/JPY. Это значит, что вы отдаете доллары США (USD) и получаете японские иены (JPY) взамен.

Если мы посмотрим на статистику торговли на рынке Форекс, то увидим, что доллар США участвует в 88,5% всех обменных операций, причем за последние три года эта цифра выросла на 0,2%.

В пятерке самых торгуемых валют также значатся евро (участвует в 30,5% от всех операций), иена (16,7%), фунт стерлингов (12,9%) и юань (7,0%). Процент остальных валют небольшой.

Источник: Википедия

Ценовой график всегда отражает изменение стоимости базовой валюты, но в биржевом стакане есть Bid и Ask цена, между которыми есть некоторая разница. Bid цена – это стоимость актива, по которой его готовы купить покупатели. В биржевом стакане такие цены обычно маркируются зеленым.

Ask цены маркируются красным и отражают стоимость, по которой актив вам готовы продать. Разница между двумя ближайшими Bid и Ask ценами называется спредом.

На валютном рынке значение спреда иногда равно нулю (для высоколиквидных пар) или минимально. В качестве примера берем график цены NZD/USD. Новозеландский доллар в данной паре выступает базовой валютой.

По умолчанию мы видим желтую линию, отражающую цену спроса. В настройках мы можем добавить Ask цену для отображения предложений по покупке. Разница между ценами составляет 7 пунктов.

А теперь давайте представим, что нам нужно продать NZD не за доллары США, а за швейцарские франки. Что мы получаем?

1. Сначала мы получаем доллары США, обменивая их с NZD. Спред составляет 7 пунктов.
2. Затем мы находим валютную пару USD/CHF и продаем доллары против франка. Спред в этой паре составляет 4 пункта.
3. В итоге приходится задействовать две обменные операции и сталкиваться с дополнительными спредами. Здесь и появляется понятие кросс-курса.

Термин означает «выражение котировок через третью валюту». Вернемся к нашему примеру с обменом NZD/CHF. Кросс-курс определяет котировки каждой из валют, основываясь на их парах с USD. Иными словами, данный показатель фигурирует везде, где в паре нет доллара США. Примеры: EUR/GBP, GBP/JPY, CAD/AUD и т.д.

В топ-10 самых торгуемых пар на Форекс рынке представлена только одна, стоимость которой выражается через кросс-курс. Это EUR/GBP (2% от общего торгового оборота).

Кто пользуется такими показателями стоимости валют? Кросс-курс активно используют банки, биржевые площадки, брокеры, заинтересованные в покупке/продаже больших объемов валют, а для трейдеров кросс-курс предоставляет дополнительную возможность для заработка (спекуляции на ценовой разнице).

Сначала разберемся, как вообще устанавливается валютный курс, и кто влияет на данный процесс? Известно, что курс иностранных валют на официальном уровне устанавливает Центральный банк.

Например, НБУ (Национальный банк Украины) определил курс евро на отметке в 39,30 гривен, доллара США – 36,56 гривны, а российского рубля – 4,76 гривны (за 10 RUB).

По такой стоимости компании, работающие с импортом/экспортом, обязуются обменивать полученные от иностранных партнеров валюты. Но официальные курсы не отображают реальной рыночной ситуации.

На Форекс-рынке в паре EUR/UAH идут торги по 39,80, в паре USD/UAH – 36,93, а для RUB/UAH установлена стоимость в 0,48 гривны. Мы видим несущественные расхождения между официальными и биржевыми курсами. Под влиянием разных факторов разница может стать достаточно большой (Центробанк по какой-то причине не пересматривает курсы).

Стоимость каждой отдельной валюты по отношению к доллару определяется на биржевых площадках. А главный фактор влияния – соотношение спроса и предложения, как и для других финансовых инструментов.

Резкое повышение спроса на доллар США приводит к росту его стоимости. Например, в стране зафиксирован рекордный показатель инфляции, ухудшаются экономические показатели и т.д.

Население предпочитает покупать более стабильную валюту, и выбор падает на USD. Под влиянием повышенного спроса на доллары и чрезмерного предложения стоимость доллара США растет.

В качестве примера можно привести пару USD/RUB, когда в 2022 году паническая скупка USD привела к повышению биржевого курса до отметки в 114 рублей. Как только экономические показатели несколько стабилизировались, прошел период паники, торги в паре USD/RUB опускались до отметки в 53 рубля.

Источник: Investing.com

Стоимость каждой валюты определяется биржей — открытыми торгами, где решающий фактор заключается в соотношении продавцов и покупателей.

Кросс-курс, по сути, тоже определяется биржей, только рассчитывается он по специальной формуле. Существует три варианта расчета кросс-курса, и в каждом из примеров присутствует доллар США. Давайте рассмотрим их подробнее.

Сначала разберем такие понятия, как «базовая валюта» и «конвертируемая валюта». Когда вы смотрите на какую-то пару, положение каждой валюты там фиксировано, она встречается только в одном формате. Например, в паре EUR/USD евро всегда стоит на первом месте, а доллар США – на втором. Обратного обозначения USD/EUR вы не встретите.

Базовая валюта стоит в паре на первом месте, а конвертируемая – на втором. Одна валюта выражается в стоимости другой. Иначе говоря, цена EUR/USD показывает, сколько долларов США «поместится» в 1 евро.

Источник: Interpretive.ru

Для преимущественного большинства торговых пар доллар США является базовой валютой: USD/CHF, USD/JPY, USD/CAD и т.д. Но есть и исключения – в парах с EUR, AUD, NZD и GBP доллар США выполняет роль конвертируемой валюты. Единственная валюта, которая всегда занимает позицию базовой – это евро. Во всех парах EUR на первом месте.

Новички иногда полагают, что EUR/USD означает, что трейдер покупает доллар США и продает евро. Для обратной операции валюты необходимо поменять местами. Но это распространенная ошибка.

Местоположение базовой и конвертируемой валют определено исторически, пары нужно просто запомнить. Покупка или продажа определяется выбранным типом ордера (Ask или Bid). А теперь переходим к особенностям расчета кросс-курсов. Возможны три сценария:

1. USD выступает в качестве базового актива для каждой из двух валют. Долларовый курс конвертируемой валюты делится на соотношение базовой валюты к доллару.
2. USD выступает базовой валютой в одной паре, а во второй – это конвертируемая валюта. Тогда их долларовые котировки необходимо перемножить.
3. USD – это конвертируемый актив для обеих валют. Так же, как и в первом случае, долларовый курс делим, но только соотношение первой валюты на курс второй.

Для наглядности рассмотрим каждый из возможных сценариев определения кросс-курса на примерах:

Определяем кросс-курс в паре CHF/JPY

Сначала смотрим, какая из этих двух валют будет в паре базовой, а какая – конвертируемой? CHF стоит на первом месте, JPY – на втором.

Далее мы находим каждый из активов в паре с долларом и определяем их стоимость к доллару США. USD/JPY торгуется по 131,505. USD/CHF торгуется по 0,91676. В каждой из пар USD – это базовая валюта, поэтому нас интересует первая формула (делим одну долларовую стоимость на вторую):

USD/JPY : USD/CHF = 131.05 : 0,91676 = 142,95.

Мы определили, что кросс-курс в паре CHF/JPY равен 142,95 иенам. За 1 швейцарский франк трейдер получает 142,95 иен.

Определяем кросс-курс в паре AUD/JPY

Опять проверяем данную пару на правильное расположение валют. Австралийский доллар – базовый, японская иена – конвертируемая (AUD/JPY).

Далее смотрим на долларовые котировки пар. AUD/USD торгуется на Форексе по 0,66494, а биржевой курс USD/JPY составляет 131,505. В первой валютной паре доллар США занимает позицию конвертируемого актива, а во второй базового. Для расчета кросс-курса используем вторую формулу (перемножение котировок) и получаем:

USD/JPY * AUD/USD = 131,505 * 0,66494 = 87,44.

Расчет показал кросс-курс в валютной паре AUD/JPY на отметке в 87,44. Один австралийский доллар равен 87,44 иенам.

Определяем кросс-курс в паре EUR/GBP

EUR занимает в этой паре роль базового актива (данная валюта всегда на первом месте, а фунт стерлингов – конвертируемый).

Каждая из валют торгуется с долларом в базовой позиции. Стоимость EUR/USD – 1,07868. Для пары GBP/USD биржевая цена составляет 1,22870. Нам подходит третья формула расчета кросс-курса – делим долларовый курс в первой паре на курс второй и получаем:

EUR/USD : GBP/USD = 1,07868 : 1,22870 = 0,8779.

Кросс-курс пары EUR/GBP составляет 0,8779. За 1 евро трейдер получает 0,8779 фунта.

Мы уже разобрали три примера, как посчитать кросс-курс валютной пары вручную, но трейдеру делать это необязательно, поскольку на биржевых площадках он отображается для каждой валютной пары в режиме реального времени.

Трейдеры часто пользуются формулой для расчета прибыли от торговли кросс-курсами. Что это значит и для чего она нужна? Допустим, вас заинтересовала валютная пара GBP/JPY. Доллара в ней нет, поэтому отношение между активами определяется как кросс-курс.

Но брокерские счета почти всегда открываются в долларах – так удобнее торговать другими видами активов, вести подсчет прибыли и т.д. Специально для таких целей и выведена формула подсчета прибыли от торговли кросс-курсами для долларовых счетов:

П/У = (Цз * Л – Цо * Л) * КUSD или П/У = (Цз * Л – Цо * Л) * КUSD

В этой формуле:

• П/У – прибыль или убыток;
• Цз – цена закрытия сделки;
• Цо – цена открытия сделки;
• Л – размер лота;
• КUSD – стоимость конвертируемой валюты к доллару.

Приведенные выше формулы отличаются только одним действием – умножением на курс или делением. Все зависит от того, в какой позиции находится конвертируемая валюта в паре с долларом США.

Источник: obmenka.ua

Пока все сложно для понимания, но давайте рассмотрим на примерах.

Рассчитаем долларовую прибыль от торговли в паре CHF/JPY

Трейдер открывает сделку, когда стоимость актива в паре CHF/JPY составляет 143,44. Позиция держится несколько часов, вырастает до 143,90, и по этой цене закрывается. Для входа в сделку выбирается минимально возможная доля лота – 0,01.

Важно! На Форекс-рынке позиции открываются в лотах. Один лот равен 100 000 единиц, но брокерские площадки позволяют торговать от 0,01 лота (1000 единиц).

Конвертируемая валюта в нашей паре – это японская иена, а значит нам нужен еще и курс в паре USD/JPY. Он составляет 131,43. В паре с долларом JPY занимает позицию конвертируемого актива, поэтому мы берем формулу с делением и получаем следующий результат:

Прибыль = (143,90 * 1000 – 143,44 * 1000) / 131,43 = 3,499.

Расчет показывает, что в результате нашей сделки на баланс добавляется $3,499.

Определяем долларовую прибыль от торговли в паре EUR/GBP

Теперь разберем пример второй сделки. Мы используем кросс-курс пары EUR/GBP. Позиция открывается по цене 0,8780, а закрывается, когда стоимость вырастает до 0,8811. Лот снова выбирается минимально возможный – 0,01 (1000 единиц валюты).

Теперь нам нужно соотношение конвертируемой валюты с долларом США (GBP/USD). Курс равен 1,2280. Британский фунт в паре с долларом стоит на первом месте (базовый актив), поэтому мы станем использовать формулу с умножением:

Прибыль = (0,8811 * 1000 – 0,8780 * 1000) / 1,2280 = $3.80.

Долларовая прибыль от сделки составила 3,80 USD. Если же цена открытия сделки окажется выше цены закрытия, то вместо прибыли формула покажет убыток. Значения будут отрицательными.

Обратите внимание! Приведенная формула подсчета прибыли/убытка от сделки актуальна только в том случае, если трейдер открывает позицию на покупку.

Когда вы открываете позицию на продажу, в формуле необходимо поменять местами цену открытия и цену закрытия. Вы будете вычитать Цз из Цо: (Цо * Л – Цз * Л). В остальном же формула остается рабочей.

Основные объемы торговли на рынке Форекс приходятся на валютные пары с долларом США. Однако кросс-курсы тоже постепенно набирают популярность. Основная причина – возможность получения большей прибыли при правильном анализе рынка.

Основным сдерживающим фактором долгое время считался высокий спред между Bid и Ask ценой в биржевом стакане. Если на валютную пару EUR/USD приходится основной объем торгов и спред там нулевой, то для кросс-курсов разница между ценой спроса и предложения уже ощущается. Чем более «экзотичной» является пара, тем выше значение спреда.

Трейдерам не рекомендуется выбирать низколиквидные активы, поскольку в биржевом стакане может не оказаться достаточно заявок для исполнения ордера. Отсюда появление проскальзываний, запаздывающее исполнение приказов и убытки.

Торговать кросс-курсами лучше в рамках топовых активов: EUR, JPY, CHF, AUD, CAD, NZD. Как и для других финансовых инструментов, анализировать ценодвижение по кросс-курсам можно с помощью:

• фундаментального анализа;
• технического анализа.

Кросс-курс – это отображение разницы в экономиках между двумя странами. Например, ценодвижение по валютной паре EUR/JPY показывает, насколько слабее/сильнее экономика ЕС, чем показатели в Японии.

Проблемы Евросоюза двигают кросс-курс вниз и наоборот. Исследование экономических показателей – это фундаментальный анализ, и он был наиболее эффективным до 2020 года.

Несколько финансовых кризисов, пандемия и дальнейшие проблемы экономико-политического характера привели к тому, что все валюты, за исключением доллара США, можно отнести к категории слабых. На первый план выходят показатели технического анализа.

Трейдеры эффективно применяют торговлю от уровней поддержки и сопротивления, а свои прогнозы подкрепляют набором различных индикаторов (выбираются в зависимости от таймфрейма). Когда вы торгуете кросс-курсами, помните, что они отличаются повышенной волатильностью, особенно в определенные часы.

• Тихоокеанская торговая сессия: повышаются объемы торгов в парах с AUD и NZD;
• Азиатская торговая сессия: повышается волатильность кросс-курсов с JPY, CNY, SGB и т.д.
• Европейская торговая сессия: большие объемы приходят в валютные пары, включающие EUR и CHF.
• Американская торговая сессия: повышенная волатильность наблюдается в парах с CAD.

Торговля кросс-курсами требует от трейдера более четкого и профессионального анализа рыночной ситуации, а еще важно уметь работать со стоп-лосс и тейк-профит инструментами.

Узнать кросс-курс выбранной валютной пары можно следующими способами:

1. Посчитать вручную, используя формулы, которые мы представили выше (три разных варианта расчета).
2. Посмотреть на бирже. Никаких расчетов проводить не нужно, трейдер получает уже готовое цифровое выражение, обновляемое в реальном времени.
3. Воспользоваться калькуляторами. Трейдеру доступны автоматизированные калькуляторы, где вы вводите количество одной валюты, и оно сразу конвертируется в другую.

Кросс-курсы валют в реальном времени отображаются на Trading.biz. В таблице вы найдете кроссы для 9 топовых валют. А еще там есть конвертер для быстрого преобразования.

Выводы

Кросс-курс – это выражение двух валют по отношению к третьей. Иными словами, это ценовой показатель валютной пары, не включающей доллар, но для расчета кросс-курса отношение к USD уточнить придется. Есть несколько формул для получения кросс-курса.

Выбор зависит от того, какие валюты составляют пару. Популярность торговли кросс-курсами возрастает, поскольку они обещают трейдеру более высокую прибыль за счет повышенной волатильности, а еще для анализа ценодвижения часто достаточно инструментов технического анализа.