Что такое фьючерс

Обновлено 23 октября 2026 года

Фьючерс это один из самых популярных инструментов срочного рынка. Актив здесь не покупают здесь и сейчас. Вместо этого заключают контракт на будущую поставку по цене, зафиксированной заранее. Разберем механику, виды контрактов, первую сделку и риски, которые стоит держать в голове.

Спотовая торговля самый простой финансовый инструмент. Купил подешевле, дождался роста, продал.

Логика понятна даже новичку. Но профессионалы чаще выбирают что-то сложнее. Риска больше, потенциальная прибыль тоже выше.

Один из таких инструментов это фьючерс. Контракт на будущую поставку определенного актива по фиксированной цене. Дальше разберем механику, виды и причины популярности.

Для чего нужны фьючерсы

Задачи у фьючерсных контрактов разные. Одни заключают их ради реальной поставки товара. Другие ради заработка на разнице цен.

Инструмент не новый. Механика проверена десятилетиями, и это часть его привлекательности.

Фьючерсы один из старейших биржевых инструментов. Первые подобные контракты датируются 1710 годом и заключались на бирже в Осаке. В США фьючерсы появились в середине XIX века. Торговали тогда в основном сельхозпродукцией и драгметаллами.

Сегодня контракты заключают почти на что угодно. Акции, валюты, криптовалюта, индексы, товары. Суть остается прежней: цена фиксируется в момент сделки. Разберем на примере.

Допустим, нужно купить золото по 1989 долларов за унцию. Вы находите продавца и заключаете фьючерсный контракт на 10 унций с поставкой через 6 месяцев. За полгода золото подорожало до 2400 долларов за унцию. По условиям контракта продавец все равно поставит вам 10 унций по старой цене, за 19 890 долларов вместо 24 000.

Источник: Minfin

Популярность инструмента не случайна. Причин, ради которых трейдеры вообще заключают такие контракты, как минимум три.

фиксация цены - имеет смысл, если контракт действительно предполагает поставку актива. Покупатель ждет роста цены в будущем, поэтому покупает товар сейчас, но забирает его позже, чтобы не платить за хранение;

по истечении срока покупатель получает товар по цене, зафиксированной изначально;

прибыль от разницы цен - в трейдинге фьючерсы чаще используют именно для этого: заработать на разнице между ценой входа и фактической ценой актива. Кредитное плечо (заемные средства площадки на время открытой позиции) увеличивает потенциальную доходность сделки;

доступ к активам, которых нет на споте - фьючерсы позволяют зарабатывать на инструментах, недоступных в классическом виде: товарах, индексах и похожих активах.

Кто выпускает фьючерсы

У большинства финансовых инструментов есть эмитент. Валюты выпускают центробанки, акции размещают сами компании. А кто отвечает за появление фьючерсов на бирже?

С механикой разобрались. Остается вопрос, где заключать контракт. Фьючерсы торгуются на биржевых площадках, там трейдер покупает и продает их напрямую.

Похожее соглашение заключают и напрямую между двумя сторонами, в обход биржи. Тогда контракт называется форвардным. Заключается он только на реальные активы, биржей не регулируется и от срыва поставки никак не застрахован.

Рядом стоит еще одно понятие, опцион. Принцип похожий, сделка тоже идет через биржу. Но есть важная оговорка. Продавец опциона обязан исполнить свою часть сделки. Покупатель может отказаться и просто потерять стоимость самого опциона.

Традиционного эмитента у фьючерса нет. Это не ценная бумага, не валюта и не цифровой актив. Контракт чаще всего предлагают сами трейдеры. Другие участники рынка соглашаются на условия этого своеобразного пари. Биржа лишь следит за соблюдением правил.

10 унций золота

Иногда эмитентом выступает и сама площадка. Она предлагает открыть фьючерсную позицию и разблокирует заемные средства в виде кредитного плеча.

Источник: Discovered

Виды фьючерсов

Фьючерсы делят на типы по разным принципам. От способа исполнения до срока действия. Разберем каждую категорию отдельно.

Какой тип подойдет новичку? Проще всего разбить контракты по нескольким критериям:

• по способу исполнения - расчетные и поставочные;

• по направлению цены - на покупку и на продажу;

• по сроку действия - с ограниченным сроком и бессрочные;

• по типу актива - валютные, криптовалютные и другие фьючерсы.

заемные средства в виде кредитного плеча

Дальше по каждой классификации отдельно. Так понятнее, какой контракт брать под конкретную задачу.

Фьючерсы по способу исполнения контракта

Первый тип это поставочные контракты. По истечении срока трейдер обязан купить или продать актив по факту. Например, заключен фьючерс на покупку 10 акций компании со сроком экспирации 3 месяца.

Через три месяца площадка принудительно откроет ордер на покупку этих акций. Цена будет та, что зафиксирована при открытии позиции. Бумаги поступят на фьючерсный баланс.

Второй тип это расчетные контракты. Актив тут формально не покупают и не продают. На момент исполнения на баланс просто зачисляется или списывается разница в цене.

Например, вы открыли фьючерс на покупку 2 Ethereum по 1500 долларов. К экспирации монета выросла на 200 долларов, до 1700. Разница в 400 долларов зачисляется на ваш счет.

Фьючерсы по направлению движения цены

Чаще всего трейдеры открывают лонг и зарабатывают на росте цены. Но падающий рынок тоже кормит. Если анализ показывает признаки снижения, открывается фьючерс на продажу, то есть шорт. Как это работает на практике?

Допустим, вы открываете шорт-позицию по золоту. Цена маркировки 2000 долларов за унцию, объем сделки 2 унции.

Работает это так. Вам как будто выдали 2 унции золота, и вы сразу продали их на бирже за 4000 долларов. Цена опустилась до 1800 долларов. Чтобы закрыть позицию, нужно выкупить те же 2 унции за 3600 долларов. Разница в 400 долларов и есть ваша прибыль.

Фьючерсы по сроку действия

У большинства контрактов есть срок экспирации. В указанную дату позиция закрывается автоматически, прибыль или убыток фиксируются. Например, фьючерс ETH/USDH23 исполняется 31.03.23, максимальное кредитное плечо по нему x50.

Второй вариант это бессрочные фьючерсы. Позицию можно держать сколько угодно. Закроется она принудительно, когда цена дойдет до уровня ликвидации. На криптовалютном рынке такие контракты особенно популярны, там волатильность выше всего.

Фьючерсы по типу актива

На бирже доступны фьючерсы на сырьевые товары (нефть, газ, зерно), драгоценные металлы (золото, серебро), индексы (S&P 500, Dow Jones), валютные пары (EUR/USD, JPY/USD) и криптовалюты (BTC, ETH, DOT). Выбор широкий.

Какими характеристиками обладает фьючерс

Виды разные, а набор характеристик у всех фьючерсных контрактов общий.

У каждого контракта на бирже фиксируются такие параметры:

• наименование контракта - в названии указывается базовый актив: например, BTC/USDT означает фьючерс на изменение стоимости биткоина;

• направление цены - обозначается как «шорт» или «лонг», иногда просто цветом (шорт - красный, лонг - зеленый);

• дата заключения и дата экспирации - когда фьючерс будет исполнен; у бессрочных контрактов этот параметр обычно уже указан в названии;

• маржа (гарантийное обеспечение) и размер позиции - без кредитного плеча маржа равна размеру позиции, а заемные средства площадки позволяют открыть сделку на большую сумму, чем есть у трейдера;

• цена входа - по какой цене трейдер обязуется купить или продать актив.

В карточке контракта обычно видно и выбранное кредитное плечо. Плюс текущий PnL, то есть прибыль или убыток, и ROI по позиции.

Фьючерсы по способу исполнения контракта

У поставочных контрактов отдельно указывается адрес и способ поставки актива.

максимальное кредитное плечо

Как торговать фьючерсами

Как заключить фьючерсный контракт и на что смотреть в первую очередь? Разберем на двух примерах: криптовалюта и товарный актив.

Начнем со сделки по паре ETH/USDT на криптобирже Binance.

открываем раздел «Фьючерсы» и переходим во вкладку USD-M;

выбираем среди доступных пару ETH/USDT;

указываем нужное кредитное плечо - по этой паре доступен множитель от x2 до x100;

выбираем тип маржи: «Изолированная» - используются только средства этой позиции, «Кросс-маржа» - при просадке биржа подключит дополнительные средства с основного баланса;

указываем количество ETH для покупки или продажи, например 0,1 ETH;

смотрим итоговую стоимость позиции с учетом выбранного плеча;

ROI контракта

если условия устраивают, нажимаем «Купить/Лонг» для длинной позиции или «Продать/Шорт» для короткой.

По умолчанию сделка идет по рыночной цене. Но можно задать и лимитную цену покупки или продажи.

Открытая позиция сразу появляется в общем списке. Там же видно текущую прибыль или убыток. Что с ней можно сделать дальше?

закрыть позицию полностью или частично - выйти из сделки можно в любой момент;

изменить кредитное плечо - площадка пересчитает размер маржи, увеличив или уменьшив ее;

добавить маржу - если выбрана изолированная маржа, можно довнести средства, чтобы отодвинуть цену ликвидации;

выставить стоп-лосс и тейк-профит - чтобы ограничить риск или зафиксировать прибыль заранее.

Теперь - как устроена торговля фьючерсами на классических биржах, через брокера.

открываете биржевую площадку и смотрите доступные фьючерсы. Например, хотите купить фьючерс на кукурузу (ZCK3) по цене 634,90 доллара, срок экспирации - май 2023 года;

находите брокера, который работает с Чикагской товарной биржей (CME), и покупаете контракт;

в период клиринга (торговой паузы для взаимозачета между участниками) проходит перерасчет по фьючерсу: если цена выросла, разница зачисляется на баланс, если упала - списывается;

в любой момент можно продать фьючерс ZCK3 через того же брокера, который помогал с покупкой.

Есть тут и подводный камень. Трейдер вправе размещать фьючерсные контракты самостоятельно, указывая все параметры сделки. Но если на момент экспирации цена окажется выше расчетной для лонга или ниже для шорта, разницу придется компенсировать из своих средств.

Где можно купить фьючерсы

Какие площадки предлагают фьючерсные сделки и где их заключают больше всего? Разберем основные варианты.

Фьючерсные контракты заключаются на биржах. На фондовом рынке, включая товары и индексы, их предлагают именно биржевые площадки.

Среди самых популярных Чикагская товарная биржа (CME), Нью-Йоркская товарная биржа (NYME), Лондонская биржа фьючерсов и опционов (LIFFE) и Французская международная биржа финансовых фьючерсов (MATIF).

По числу заключенных фьючерсных контрактов в 2022 году в топ-5 вошли NSEI из Индии, B3 из Бразилии, CME Group из США, Intercontinental Exchange из США, Канады и Европы и NASDAQ из США. Московская биржа заняла в этом рейтинге 11-е место.

Источник: Statista

В России фьючерсная торговля идет на Московской и Санкт-Петербургской биржах. В Украине это площадки ПФТС и Украинской биржи.

Криптовалютные фьючерсы доступны на площадках с деривативной торговлей. По данным агрегатора Coinmarketcap таких платформ 44. В тройке лидеров по суточному объему Binance с 55,7 млрд долларов, OKX с 15,35 млрд и Bybit с 11,35 млрд.

фьючерсный контракт заключается по рынку

компенсировать разницу из своих средств

Какие риски есть при торговле фьючерсами

Фьючерсы относят к высокорисковым инструментам - разберем, откуда берется этот риск.

Главная опасность это цена ликвидации. Рынок дошел до нее, и площадка закрывает позицию автоматически.

Большинство фьючерсных контрактов открывается с кредитным плечом. Трейдер использует не только свои, но и заемные средства, чтобы увеличить потенциальную прибыль.

Например, вы открываете бессрочный фьючерс на покупку биткоина по 25 000 долларов. Собственные средства, то есть маржа, 100 долларов. Кредитное плечо x25. Общий объем сделки получается 2500 долларов, или 0,1 BTC.

Московская биржа в этом списке

2400 долларов из этой суммы заемные, их нужно вернуть бирже. У сделки есть порог падения цены, ниже которого она опуститься не может. Иначе в убытке оказалась бы уже сама биржа.

Каждый процент движения цены умножайте на кредитное плечо. В нашем примере это минус 25% на каждый процент падения. Просядет биткоин всего на 4%, до 24 000 долларов, и позицию ликвидируют.

Источник: LiteFinance

На традиционных биржах трейдер вносит только гарантийное обеспечение. Кредитное плечо в него уже заложено. Обычно это около 15% от стоимости базового актива.

При падении цены площадка пересматривает размер обеспечения и списывает с баланса дополнительную сумму. Средств не хватило, позиция закрывается автоматически.

Второй риск это ограничение по сроку действия. Бессрочных контрактов оно не касается. Верный по сути прогноз может просто не успеть реализоваться в отведенное время.

Например, трейдер ждет роста актива и открывает квартальный фьючерс с экспирацией в июне. Резкий скачок цены случается только в июле. Сделка закрывается в минусе или с минимальной прибылью.

Преимущества торговли фьючерсами

В чем фьючерсы выигрывают у других финансовых инструментов?

Среди главных плюсов:

• не нужно оплачивать полную стоимость актива - только часть от объема сделки, остальное берется в виде кредитного плеча от площадки, а значит потенциальная прибыль заметно выше;

• не нужно думать о хранении и безопасности актива - в расчетных контрактах реальной передачи не происходит, считается только разница в цене;

• доступ к активам, которые иначе не купить - некоторые товары и индексы существуют на рынке только в формате фьючерсов;

• более низкие комиссии по сравнению со спотовой торговлей;

включено кредитное плечо

возможность хеджировать позиции - например, если на брокерском счету есть акции компании и прогнозируется их падение, можно открыть по ним фьючерсный шорт и застраховаться: просадка по акциям компенсируется прибылью от короткой позиции.

Главное, что нужно знать о фьючерсах

Как заключать сделку, на что обращать внимание и какими методами анализа пользоваться? Разберем по порядку.

Преимущества торговли фьючерсами

• Фьючерсы остаются высокорисковым инструментом. Цена пошла не в ту сторону, и вложенные средства можно потерять из-за цены ликвидации.

• Профессионалы перед сделкой используют технический и фундаментальный анализ. Допустим, в конце квартала выходит отчет по инфляции в США.

• Смотрят текущую ситуацию, реакцию рынка на прошлые отчеты и прогнозы ведущих аналитиков. Из этого и складывается вывод, в какую сторону вероятнее пойдет цена.

• У опытных участников рынка обычно есть четкая стратегия. По ней и выставляются стоп-лосс и тейк-профит.

• Новичкам большое кредитное плечо противопоказано. Начинать лучше на демо-счете, где нет риска реальных потерь.

Выводы

Фьючерс инструмент популярный, но рискованный. Заемные средства позволяют открывать сделки на объемы, недоступные при обычной покупке актива. Обратная сторона это цена ликвидации. Площадка закрывает позицию принудительно и забирает внесенные средства.

Успех тут держится на трех вещах. Качественная аналитика, разумный риск-менеджмент и дисциплина. Дисциплина значит придерживаться выбранной стратегии, а не менять решение на ходу.

Прежде чем открывать первую фьючерсную позицию, разумно сравнить условия у брокеров trading.biz - размер доступного плеча, минимальную маржу и комиссии по фьючерсным сделкам. Полный рейтинг брокеров с актуальными условиями поможет выбрать площадку под свою стратегию.

FAQ

Что такое фьючерс?

Фьючерс - это контракт на покупку или продажу актива в будущем по цене, зафиксированной сегодня. Заключается на бирже, может быть поставочным (актив реально передается) или расчетным (на счет зачисляется только разница в цене).

Как работает фьючерс в 2026 году?

Механика не изменилась: трейдер открывает позицию с указанием актива, объема и кредитного плеча, а при закрытии сделки или наступлении даты экспирации фиксируется прибыль или убыток. Работает как на классических биржах через брокера, так и на криптоплощадках вроде Binance.

Зачем трейдеру знать про фьючерсы?

Фьючерсы позволяют зарабатывать на падающем рынке (через шорт), хеджировать другие позиции в портфеле и получать доступ к активам, которых нет в спотовой торговле - например, индексам или сырьевым товарам.

Какие частые ошибки допускают при торговле фьючерсами?

Берут слишком большое кредитное плечо без расчета цены ликвидации, игнорируют срок экспирации у срочных контрактов и открывают позицию на реальные деньги без предварительной практики на демо-счете.

Как применять фьючерсы на практике?

Начните с демо-счета и небольшого кредитного плеча, заранее рассчитайте цену ликвидации для выбранного объема сделки и обязательно выставляйте стоп-лосс - это ограничит убыток, если прогноз не сработает.