वित्तीय प्रणाली पर क्रिप्टोकरेंसी का प्रभाव

वित्तीय प्रणाली पर क्रिप्टोकरेंसी का प्रभाव

15 वर्षों में, क्रिप्टोकरेंसी डिजिटल नवाचारों से एक ट्रिलियन डॉलर से अधिक मूल्य की प्रौद्योगिकियों तक पहुंच गई है। बिटकॉइन (बीटीसी) और सैकड़ों अन्य क्रिप्टो परिसंपत्तियों का उपयोग निवेश के साथ-साथ कई वस्तुओं और सेवाओं की खरीद के लिए भुगतान के साधन के रूप में तेजी से किया जा रहा है।

लेख की सामग्री

विश्लेषकों के अनुसार, डिजिटल मुद्रा धन और वित्त के प्रति समाज के दृष्टिकोण को बदल सकती है। दुनिया भर के बैंक और सरकारें वैश्विक अर्थव्यवस्था पर क्रिप्टोकरेंसी के प्रभाव की खोज कर रहे हैं और अपनी स्वयं की डिजिटल मुद्राएं (सीबीडीसी) पेश करने की योजना बना रहे हैं। यह एक अहम सवाल है जो कई निवेशकों को चिंतित करता है।

मैं वित्तीय प्रणाली पर क्रिप्टोकरेंसी के प्रभाव पर एक विस्तृत अध्ययन की पेशकश करता हूं। मैं इस सवाल का जवाब देने की कोशिश करूंगा कि भविष्य हमारा क्या इंतजार कर रहा है और मुद्रा कैसे बदल सकती है

पारंपरिक वित्तीय संस्थानों पर क्रिप्टोकरेंसी का प्रभाव

पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के साथ प्रतिस्पर्धा

पारंपरिक वित्तीय संस्थान स्थिरता, सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला और मन की शांति प्रदान करते हैं कि आपका निवेश सुरक्षित है। हालाँकि, पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के ग्राहकों को कई समस्याओं का सामना करना पड़ता है:

  • उच्च कमीशन, लेनदेन लागत;
  • स्थानांतरण और निपटान में देरी;
  • कम गोपनीयता – बैंक व्यक्तिगत डेटा, लेनदेन विवरण एकत्र करते हैं;
  • पारदर्शिता की कमी, उदाहरण के लिए फंड प्रबंधन में;
  • पहुंच प्रतिबंध (कम आय, खराब क्रेडिट इतिहास वाले लोगों के लिए)।

सबसे बड़ी चुनौतियों में से एक भौगोलिक प्रतिबंध है। विश्व बैंक का अनुमान है कि दुनिया भर में 1.4 अरब वयस्कों के पास बैंकिंग सेवाओं तक पहुंच नहीं है। इनमें से अधिकतर लोग विकासशील देशों और दूरदराज के इलाकों में रहते हैं।

क्रिप्टोक्यूरेंसी बाज़ार वित्तीय सेवाओं की दक्षता में सुधार के लिए कई वैकल्पिक समाधान प्रदान करता है।

पारंपरिक वित्तीय संस्थानों की तुलना में क्रिप्टोकरेंसी के लाभ

ब्रोकर की अनुपस्थिति क्रिप्टोकरेंसी नेटवर्क स्वतंत्र और खासतौर से बाध्यकारियों के बिना होते हैं। क्रिप्टो उपयोगकर्ता या तो एक दूसरे के साथ सीधे लेनदेन कर सकते हैं या डीफ़ाई प्लेटफ़ॉर्म के माध्यम से मध्यस्थों के बिना लेनदेन कर सकते हैं। स्वतंत्रता विश्वास को बढ़ाती है, लेनदेन की गोपनीयता को बढ़ाती है।
न्यूनतम लागत के साथ तेज़ लेनदेन .ब्लॉकचेन तकनीक भूगोलिक सीमाओं और मुद्रा की बार-बार परिवर्तन के बिना तत्काल हस्तांतरण करने की अनुमति देती है। क्रिप्टो हस्तांतरण मध्यस्थ की अनुपस्थिति के कारण और कम लेन-देन लागतों के कारण अलग होते हैं।
वित्तीय समावेश, वैश्विक पहुंच क्रिप्टोकरेंसी डिजिटल रूप में संग्रहीत और प्रसारित की जाती हैं। इसलिए वे उन लोगों के लिए एक विकल्प बन सकती हैं जो आधिकारिक वित्तीय प्रणाली से बाहर हैं, जिनके पास बैंक शाखाओं और अन्य बैंक ढांचे का पहुंच नहीं है।
वैकल्पिक वित्तीय सेवाएं क्रिप्टो जमा, निवेश, बीमा, पारंपरिक वित्तीय संस्थानों की तुलना में अधिक संतुष्टिजनक शर्तों पर पीठों पर ऋण
अन्य लाभ ब्लॉकचेन तकनीक के कारण क्रिप्टो के साथ लेन-देन सुरक्षित और गोपनीय होते हैं। ब्लॉकचेन सभी लेन-देन को रिकॉर्ड करता है और पारदर्शिता प्रदान करता है।

Crypto assets owned

क्रिप्टोकरेंसी बाज़ार लगातार विकसित हो रहा है और अधिक से अधिक उपयोगकर्ताओं को आकर्षित कर रहा है। जैसा कि पिपलसे अनुसंधान से पता चलता है, क्रिप्टो परिसंपत्तियों का स्वामित्व निम्न के पास है:

  • लगभग 49% सहस्त्राब्दी (वाई) का सर्वेक्षण किया गया;
  • जनरल एक्सर्स का 38%;
  • 13% बजर (जेड)।

इसके अतिरिक्त, 53% सहस्त्राब्दी पीढ़ी ने कहा कि वे वस्तुओं और सेवाओं के लिए भुगतान के रूप में क्रिप्टो का उपयोग करने के इच्छुक हैं।

cryptocurrency market statistics

इस प्रकार, क्रिप्टोक्यूरेंसी नेटवर्क सैद्धांतिक रूप से पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के साथ प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं। विशेष रूप से यदि स्थिर सिक्कों के माध्यम से विनिमय का एक विश्वसनीय और विनियमित माध्यम है। यह संभावना है कि भविष्य में वित्तीय प्रबंधन के दोनों रूप एक साथ मौजूद रहेंगे।

वित्तीय प्रणाली की संरचना में परिवर्तन

यूरोपियन सेंट्रल बैंक के आंकड़ों के अनुसार, सभी क्रिप्टोकरेंसी की मूल्य वैश्विक वित्तीय संपत्तियों के कुल मात्रा का केवल 1% से कम है। वर्तमान रूप में, क्रिप्टोकरेंसी नेटवर्क और डीफाइ को पारंपरिक वित्त के साथ प्रतिस्पर्धा करना कठिन है।

हालांकि, क्रिप्टो मार्केट निश्चित रूप से वैश्विक वित्तीय प्रणाली पर प्रभाव डाल रहा है। क्रिप्टो वर्गस्वरूप विस्तार कर रहा है, इसका भार वैश्विक अर्थव्यवस्था में धीरे-धीरे बढ़ रहा है, पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के साथ एक संबंध उत्पन्न हो रहा है।

Changing the structure of the financial system

क्रिप्टो एसेट के प्रभाव का विश्वव्यापी वित्तीय प्रणाली पर विकास पहले से ही विभिन्न सरकारों के समर्थन में दिखाई देता है। जैसा कि Investmentmonitor.ai लिखता है, 2023 में कई देश क्रिप्टोकरेंसी को स्वीकार कर रहे हैं या इसे कानूनी बना रहे हैं, इनमें निम्नलिखित हैं:

  • ऑस्ट्रेलिया;
  • संयुक्त राज्य अमेरिका;
  • ब्राजील;
  • संयुक्त अरब अमीरात;
  • हांगकांग;
  • ताइवान;
  • भारत;
  • कनाडा;
  • तुर्की;
  • सिंगापुर।

क्रिप्टोकरेंसी बाजार की कानूनीकरण की स्थिति विश्वभर में भिन्न होती है: कुछ सरकारें क्रिप्टोकरेंसी का समर्थन करती हैं, जबकि दूसरी सरकारें इसको प्रतिबंधित या प्रयोग में सीमित करती हैं।

Changing the structure of the financial system

जिन देशों में क्रिप्टोकरेंसी कानूनी है, वहां विनियमन एक्सचेंजों पर अधिक केंद्रित है। प्लेटफ़ॉर्मों को पहचान सत्यापन और गोपनीयता बनाए रखने की आवश्यकताओं का अनुपालन करना आवश्यक है।

क्रिप्टोकरेंसी के लिए सबसे अनुकूल न्यायक्षेत्रों में से एक हांगकांग है (हांगकांग सबसे अधिक क्रिप्टो-तैयार है, नए अध्ययन से पता चलता है)। शहर का लक्ष्य डिजिटल संपत्तियों के लिए एक वैश्विक केंद्र बनना है और इसलिए क्रिप्टोकरेंसी से होने वाले पूंजीगत लाभ पर कर नहीं लगता है।

हांगकांग के अलावा, स्विट्जरलैंड, पनामा, पुर्तगाल, जर्मनी, तुर्की, मलेशिया में क्रिप्टो ट्रेडिंग पर 0% पूंजीगत लाभ कर मान्य है।

फॉरेक्स ऑफर रिपोर्ट के अनुसार, प्रति 100 हजार लोगों पर ब्लॉकचेन स्टार्टअप की संख्या में हांगकांग दूसरे स्थान पर है। क्रिप्टो एटीएम की संख्या के मामले में, यह अग्रणी देशों में तीसरे स्थान पर है: प्रति 100 हजार लोगों पर 2।

क्रिप्टोक्यूरेंसी बुनियादी ढांचे के विकास के स्तर के मामले में संयुक्त राज्य अमेरिका पहले स्थान पर है। इस देश में प्रति 100 हजार लोगों पर 10.1 क्रिप्टो एटीएम हैं।

percentage of the population owning cryptocurrency

ब्लॉकचेन तकनीक न केवल वित्तीय संस्थानों के काम को बदल रही है, बल्कि एक नया बाजार भी बना रही है। फिंटेक कॉर्पोरेशन ट्रांजैक्शन के सभी प्रकार की समर्थन के लिए सबसे अच्छा ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्म के विकास के लिए हथियारों की दौड़ में हैं।

बड़े बैंक अपने ऑपरेशन में ब्लॉकचेन और डिजिटल एसेट को लागू करने के तरीकों का अध्ययन कर रहे हैं। CoinGecko के आंकड़ों के अनुसार, 2023 में 50 सबसे बड़े वैश्विक बैंकों में से 37 क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग का समर्थन करते हैं। JP Morgan ने Coinbase और Gemini एक्सचेंज को अपने ग्राहकों में शामिल किया है।

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वित्तीय प्रणाली के संरचना में क्रिप्टोकरेंसी बाजार के हिस्से और प्रभाव बढ़ने के अन्य संकेत।

  • कॉर्पोरेशनों ने ग्राहकों को भुगतान के रूप में क्रिप्टोकरेंसी का उपयोग करने की अनुमति दी है: Microsoft, AT&T, Tesla, Square, AMC सिनेमाघर, कुछ गेमिंग प्लेटफॉर्म। PayPal अपने नेटवर्क में क्रिप्टो-लेनदेन की अनुमति देता है।
  • Facebook अपनी स्वयं की क्रिप्टोकरेंसी दिएम को जारी करने की योजना बना रहा है, जो डिजिटल भुगतान को सरल बनाने के लिए है।
  • यूएस फेडरल रिजर्व सिस्टम (यूएस आरबी) क्रिप्टो कंपनियों के साथ प्रतिस्पर्धा और सहयोग करने की अनुमति देने के नियम विकसित कर रहा है।
  • 2023 के आरंभ तक 114 देशों ने, संयुक्त राज्य अमेरिका समेत, स्वयं के साइबर डिजिटल मुद्रा (सीबीडीसी) शुरू करने की योजना बताई है।

कई क्रिप्टोकरेंसी कंपनियाँ पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के साथ सहयोग करने में रुचि रखती हैं। बेशक, कंपनियाँ और क्रिप्टो एक्सचेंज बैंकी सेवाएं प्रदान करने का प्रयास कर रहे हैं: बैंक ट्रांसफर से जमा, डेबिट कार्ड, खाते।

इसलिए, नियमन और कानूनी आधार के निर्माण के साथ क्रिप्टोकरेंसी संविधानिक रूप से वित्तीय प्रणाली में अधिक सम्मिलित होंगी। नई तकनीकें वित्तीय लेनदेन करने के तरीकों को सुधारने की संभावना देती हैं।

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क्रिप्टोकरेंसी के प्रभाव पर वित्तीय बाजारों को

निवेश, स्पेकुलेशन और हेजिंग के लिए क्रिप्टोकरेंसी का उपयोग

डिजिटल संपत्तियों में निवेश कई रूप धारण कर सकता है: क्रिप्टो मुद्रा विनिमय या क्रिप्टो-ETF में निवेश करने से लेकर। निजी और संस्थागत निवेशक विभिन्न उद्देश्यों की प्राप्ति के लिए क्रिप्टो मुद्राओं का उपयोग करते हैं:

  • लघु और मध्यम अवधि के सौदों से लाभ प्राप्त करना;
  • डिजिटल संपत्तियों के विकास की उम्मीद में निवेश करना;
  • पोर्टफोलियो का विविधीकरण और हेज करना;
  • पूंजी संचय, मुद्रास्फीति से सुरक्षा।

आंकड़ों के अनुसार, क्रिप्टो मुद्राओं का उपयोग करने का सबसे लोकप्रिय तरीका विनिमय सौदों है। लगभग 75% उपयोगकर्ता बिटकॉइन में निवेश करते हैं।

Using cryptocurrencies for investing

क्रिप्टोकरेंसी क्षेत्र में निवेश और दलाली 

क्रिप्टो मार्केट लंबे समय तक रखें और खरीदें जैसी दीर्घकालिक रणनीतियों को लागू करने की अनुमति देता है, साथ ही मध्यम और छोटे समय वाली रणनीतियों को भी। उदाहरण के लिए, मूल्यों के गिरावट पर बड़ी मात्रा में एसेट खरीदना “गिरावट में” और कुछ हफ्तों या महीनों के बाद उन्हें बेचना। क्रिप्टो मार्केट पर व्यापार के मुख्य दिशानिर्देश:

  • स्पॉट – क्रिप्टो मुद्रा जोड़ियों (BTC/USDT, ETH/BTC, DOGE/USD, USDT/XRP, आदि) के सौदों।
  • डेरिवेटिव्स – मूल एसेट के रूप में क्रिप्टो मुद्राएं जोड़ने वाले उपकरण।
  • मार्जिनल मार्केट – क्रेडिट लेवर के साथ व्यापार करने वाला बाजार।

क्रिप्टो मार्केट में उच्च अस्थिरता होती है। संपत्तियों के मूल्य छोटे समय में तेजी से बढ़ सकते हैं या गिर सकते हैं। मार्च 2020 से फरवरी 2021 तक के दौरान बिटकॉइन की कीमत 10 गुना बढ़ गई। निवेशकों की संख्या दोगुनी हो गई। लेकिन अप्रैल से जून 2021 तक BTC की कैपिटलाइजेशन $700 बिलियन तक घट गई।

Инвестиции и спекуляции в сфере криптовалют

एथेरियम और लाइटकॉइन जैसे सिक्के रोजाना बढ़ते और गिरते हैं। चिया जैसे नए सिक्के प्रचार के कारण ऊंची कीमतों पर आ रहे हैं। शांत अवधि के दौरान, उनकी कीमतें समायोजित की जाती हैं।

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क्रिप्टोएसेट की बढ़ी हुई अस्थिरता को स्कल्पिंग, डेट्रेडिंग, ट्रेंड ट्रेडिंग, आर्बिट्रेज और अन्य रणनीतियों को लागू करने की अनुमति देती है।

हेज और विविधीकरण 

“हेजिंग – हेजिंग एक मुख्य निवेश की सुरक्षा रणनीति है जो हानि को कवर करने के लिए आर्डर खोलकर किया जाता है। क्रिप्टोकरेंसी ट्रेड के लिए निम्नलिखित उपकरणों का उपयोग किया जाता है:

  • भविष्य का विक्रेता और विकल्प;
  • मूल्य अंतर अनुबंध (सीएफडी);
  • अमर स्वॉप करने के लिए अनुबंध;
  • शॉर्ट सेल (एक्टिव की बिक्री के बाद खरीदारी);
  • स्टेबलकॉइन्स (क्रिप्टोकरेंसी जो किसी विशेष फिएट मुद्रा या एक्टिव की कीमत पर ट्रेड होती हैं)।

क्रिप्टोकरेंसी में हेजिंग पारंपरिक वित्तीय बाजारों की तरह काम करता है। सामान्यतः, निवेशक एक पद खोलता है, फिर उसके विपरीत आर्डर खोलता है या डेरिवेटिव खरीदता है।
विविधीकरण हेजिंग का एक प्रकार है। यह बाजारी परिवर्तनों पर अलग-अलग प्रतिक्रिया देने वाले एक्टिवों में निधियों का निवेश है। पोर्टफोलियो में निवेश वित्तीय हानि के जोखिम को संतुलित करने की अनुमति देता है।

हाल ही में किए गए अध्ययनों के दौरान बिटकॉइन की क्षमताओं को मुद्रा और शेयर बाजारों के साथ रिस्क कम करने के लिए टेस्ट किया गया। अनुसंधानकर्ताओं ने यह निष्कर्ष निकाला है कि बिटकॉइन एक प्रतिष्ठात्मक संपत्ति की तरह व्यवहार करता है। बीटीसी की हाल की मूल्य संकुचन, कई देशों में व्यापार पर प्रतिबंध इस दृष्टिकोण को समर्थन करते हैं।

उदाहरण के लिए, 2011 के संकट के दौरान एस एंड पी 500 सूचकांक में -19% की गिरावट हुई, हालांकि बिटीसी में 74% की वृद्धि हुई। जाहिर है कि शेयर बाजार की गिरावट ने क्रिप्टो बाजार में निवेशकों की बढ़ोतरी का कारण बनाया।

Hedging and diversification chart

2018 की बिक्री और 2020 के COVID-19 महामारी के दौरान बिटकॉइन की कीमत शेयरों के समान और इससे भी ज्यादा गिरी। इस अवधि में बिटकॉइन की अस्थिरता 99% और शेयरों की 17% रही।

इस प्रकार, क्रिप्टोकरेंसी हेजिंग और विविधीकरण को उच्च जोखिम वाले क्षेत्रों के रूप में माना जाता है। बिटकॉइन और अल्टकॉइन, पारंपरिक संपत्तियों की तुलना में, एक अवधि का छोटा इतिहास रखते हैं। नहीं पता चलता कि वे मुद्रास्फीति और मुख्य दरों में वृद्धि के समय कैसे व्यवहार करेंगे।

दीर्घकालिक निवेश और बचत

डिजिटल संपत्तियों में कई विशेषताएं होती हैं जो लोगों को आकर्षित करती हैं, जो विकल्पिक बचत का एक विकल्प चाहते हैं।

  1. अधिकांश क्रिप्टोकरेंसी की आपूर्ति गणितीय एल्गोरिदम्स द्वारा सीमित होती है।
  2. केंद्रीय बैंक इनकी मूल्य पर प्रभाव नहीं डाल सकते हैं।
  3. सरकारी दफ्तर इन्हें संदिग्ध नहीं कर सकते हैं या मालिक के सहयोग के बिना कर नहीं लगा सकते हैं।

लेकिन यह ध्यान देना महत्वपूर्ण है कि बिटकॉइन और अधिकांश क्रिप्टोकरेंसी की कीमत मांग और पेशकश द्वारा निर्धारित होती है। परिप्रेक्ष्य में, केवल ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकियों का मूल्य होता है। इसलिए, दीर्घकालिक निवेशकों को पारंपरिक संपत्तियों, जैसे कि क्रिप्टोकंपनियों के शेयर और ईटीएफ, को प्राथमिकता दी जाती है।

क्रिप्टो मार्केट में निवेश के लिए अन्य विकल्प 

बिना बाजार के डिजिटल संपत्ति खरीदारी के अलावा, CFD, ETF फंड और कंपनियों के शेयर जैसे निवेश के विकल्प मौजूद हैं। ये विकल्प उन लोगों के लिए उपयुक्त हैं जो वास्तविक क्रिप्टोकरेंसी खरीदने और रखने के लिए तैयार नहीं हैं।

  1. CFD (Contract for Difference) क्रिप्टोमुद्रा के मूल्य में उतार-चढ़ाव से आय प्राप्त करने की अनुमति देते हैं। CFD को किसी भी दिशा में ट्रेड किया जा सकता है, लंबे और छोटे स्थितियों को खोलकर।
  2. कंपनियों के शेयर, क्रिप्टोकरेंसी और संबंधित उद्योगों में काम करने वाली कंपनियों के। उदाहरण के लिए, क्रिप्टोबाजार Coinbase (COIN), रोबिनहुड (HOOD) प्लेटफॉर्म, माइनर कंपनियां (RIOT Blockchain)। प्रौद्योगिकी कंपनियां: DocuSign Inc. (DOCU), VMWare (VMW) और अन्य।
  3. क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन के लिए इंडेक्स फंड या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF)। उदाहरण के लिए, ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) BTC के फ्यूचर्स का पता लगाता है। ब्लॉकचेन ETF में उन कंपनियों के शेयर शामिल होते हैं जो अपने उत्पादों के लिए ब्लॉकचेन टेक्नोलॉजी विकसित कर रही हैं।

यहाँ विश्वसनीय ब्लॉकचेन-ईटीएफ की सूची है:

  • ईटीएफ एम्प्लीफाई ट्रांसफॉर्मेशनल डेटा शेयरिंग (बीएलओके);
  • साइरेन ईटीएफ ट्रस्ट साइरेन नासदक नेक्सजेन इकॉनॉमिक ईटीएफ (बीएलसीएन);
  • बिटवाइस क्रिप्टो इंडस्ट्री इनोवेटर्स ईटीएफ (बीआईटीक्यू);
  • ईटीएफ ग्लोबल एक्स ब्लॉकचेन (बीकेसीएच);
  • फर्स्ट ट्रस्ट इंडेक्स इनोवेटिव ट्रांजैक्शन एंड प्रोसेस ईटीएफ (एलईजीआर)।

क्रिप्टोकरेंसी का वित्तीय बाजारों की प्रभावशीलता पर प्रभाव

आज के दिनों क्रिप्टोकरेंसी मार्केट के मूल्य के उतार-चढ़ाव से लोगों में बहुत रुचि है। हालांकि, सबसे अधिक महत्वपूर्ण चीज यह है कि यहने धन और वित्त में क्रांति लाई है। बिटकॉइन (बीटीसी) ने दिखाया है कि ब्लॉकचेन की मदद से हम बिना मध्यस्थ के डिजिटल लेनदेन कर सकते हैं और थोड़ी सी गोपनीयता बनाए रख सकते हैं।

यहां 5 पॉजिटिव इफेक्ट दिए गए हैं जो क्रिप्टो और ब्लॉकचेन तकनीक पर वित्तीय बाजारों पर प्रभाव डालते हैं:

  • बाजार की नकदीता में वृद्धि;
  • डीसेंट्रलाइजेशन;
  • लागत में कटौती;
  • उच्च लेनदेन की गति;
  • लेनदेन की पारदर्शिता में वृद्धि।

बाजारों की नकदीकरण में वृद्धि

फॉरेक्स और मुख्य स्टॉक मार्केट डिजिटल एसेट्स के आगमन से पहले ही उच्च निष्क्रियता वाले थे। हालांकि, क्रिप्टोकरेंसी वास्तव में वित्तीय बाजारों की निष्क्रियता में वृद्धि करने में मदद करती हैं, क्योंकि यह नए निवेशकों और ट्रेडरों को आकर्षित करती हैं।

इसके अलावा, क्रिप्टो एसेट्स नए प्रकार के डेरिवेटिव्स और अन्य उपकरणों के लिए आधार बन गए हैं। CME ग्रुप ने दिसंबर 2017 में BTC फ्यूचर्स लिस्ट किए, NASDAQ ने 2018 में। निवेश कंपनियाँ संयुक्त राज्य अमेरिका के स्टॉक एक्सचेंज पर बिटकॉइन ईटीएफ लिस्ट करने की योजना बना रही हैं।

विसंगति 

अनुशासित वित्तीय प्रणाली में बैंक उन लोगों को जो धन रखते हैं और जिन्हें इसकी आवश्यकता होती है, उनके बीच जोड़ते हैं। लेकिन हाल के वर्षों में डीसेंट्रलाइजेशन और तेज लेन-देन की जरूरत पैदा हुई है। इसके परिणामस्वरूप इंटरनेट बैंकिंग और वैकल्पिक भुगतान प्रणालियाँ (Apple Pay, Google Wallet, मोबाइल ऐप्स आदि) विकसित हुई हैं।

वित्तीय डीसेंट्रलाइजेशन ने आंतरिक और अंतरराष्ट्रीय व्यापार पर प्रभाव डाला है। व्यापार को अधिकतम अवसर मिलते हैं अंतरराष्ट्रीय बाजारों में जहां पारंपरिक बैंक कार्ड का प्रयोग अप्रासंगिक होता है।

डीसेंट्रलाइज्ड ऐप्स (DApps), जैसे AAVE, Compound और MakerDAO, ब्लॉकचेन पर काम करते हैं। DApps ऐप्स लोगों को क्रिप्टो जमा करने और उससे ब्याज प्राप्त करने की अनुमति देते हैं। यह उन लोगों के लिए महत्वपूर्ण है जो विभिन्न कारणों से बैंक सेवाओं का उपयोग नहीं कर सकते।

कम लागत 

.क्रिप्टोकरेंसी लेनदेन को सस्ता करने की अनुमति देती है, विशेष रूप से अंतरराष्ट्रीय हस्तांतरण। ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्म ट्रेडिशनल फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशन्स से कई गुना अधिक लेनदेनों को प्रोसेस करती हैं।

स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग वित्तीय समझौतों के कार्यान्वयन को स्वचालित करने, मध्यस्थों और कार्यबल की आवश्यकता को कम करने में मदद कर सकता है। इससे बैंकों और कंपनियों के ऑपरेशनल और ओवरहेड खर्चों को कम करने की संभावना होगी।

उच्च लेनदेन की गति

बैंक ट्रांसफर 1 से 5 दिन तक लग सकता है। ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्म पर लेनदेन क्रिप्टोप्रोटोकॉल के आधार पर कुछ सेकंड या मिनटों में पूरा हो जाते हैं। ब्लॉकचेन नेटवर्क के माध्यम से किसी तीसरे पक्ष की सत्यापन की आवश्यकता नहीं होती और सभी नोडों पर समय के साथ प्रोसेस किए जाते हैं।

इसके अलावा, ब्लॉकचेन मानव हस्तक्षेप के बिना किसी भी स्रोत से जानकारी को स्वीकार कर सकता है।

Высокая скорость транзакций

व्यापारों की पारदर्शिता को बढ़ाना 

क्रिप्टोटेक्नोलॉजी वित्तीय पारदर्शिता को सुधारने और भ्रष्टाचार को कम करने की संभावना प्रदान करेगी। ब्लॉकचेन के आधार पर एक डीसेंट्रलाइज्ड पारदर्शी लेजर ट्रांजैक्शन बनाया जा सकता है। लेजर पोर्टल दान, कॉर्पोरेट वित्त या नगरीय बजट में धन की खर्च की जानकारी को ट्रैक करने की अनुमति देगा।

पारदर्शिता, गति और अन्य क्रिप्टोकरेंसी के लाभ केंद्रीय बैंकों को 100 से अधिक देशों में उपयोग करने की योजना है। वे पारंपरिक मुद्राओं (सीबीडीसी) के डिजिटल संस्करण का विपणन करने की योजना बना रहे हैं। चीन, जापान, स्वीडन सहित 11 से अधिक देशों ने पहले से ही सीबीडीसी का शुभारंभ कर दिया है।

सीबीडीसी के लागू होने से सरकारों को आर्थिक प्रभाव डालने की संभावना होगी, जैसे कि पेंशन, सुविधाएं और अन्य भुगतानों को सीधे ट्रांसफर करके। हालांकि, बैंक केंद्रीयकरण डेटा की गोपनीयता और साइबर सुरक्षा को खतरे में डालता है। इसलिए, कुछ विशेषज्ञ सोचते हैं कि निजी, नियामित क्रिप्टोकरेंसी सीबीडीसी से अधिक सुरक्षित हैं।

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क्रिप्टोकरेंसी के प्रभाव पर वित्तीय स्थिरता

क्रिप्टोकरेंसी से संबंधित जोखिम

क्रिप्टो मुद्रा पारिस्थितिकी वित्तीय प्रणाली के 1% को प्रतिष्ठान करती है। लेकिन, अंतरराष्ट्रीय संस्थानों के मुताबिक, क्रिप्टो बाजार बैंकिंग संस्थानों, देशों और वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए जोखिम लेकर आता है। इन जोखिमों में शामिल हैं:

  • निवेश जोखिम (अस्थिरता, क्रेडिट लीवरेज);
  • नियमित अनिश्चितता से संबंधित जोखिम;
  • धोखाधड़ी, हैकिंग और बाजार में मानिपुरेशन के जोखिम;
  • रिजर्व की कमी (स्टेबलकॉइन के लिए) और अन्य जोखिम।

इसके अलावा, क्रिप्टो मुद्रा बाजार में प्रोग्रामिंग, परदेशी, प्रबंधन, उपभोक्ता जोखिम आदि के जोखिम होते हैं।

इन्वेस्टमेंट जोखिम 

क्रिप्टो एसेट की अस्थिरता से ज्ञात है। इनकी मूल्य में छोटे समयांतर में तेजी से बदलाव हो सकता है।
अगले चित्र में पारंपरिक एसेटों (तेल, सोने, डीजे स्टॉक्स 600 इंडेक्स) के मूल्य में कमी का चित्रण किया गया है। पड़ोसी चार्ट पर हम बिटकॉइन और अल्टकॉइन की अधिक अस्थिरता देखते हैं।

investment risks

डिजिटल संपत्तियां सट्टा उन्माद से ग्रस्त हैं, जैसे “स्टॉक इंस्टिंक्ट”, FOMO का डर। वे बाज़ार के बुलबुले के अधीन हो सकते हैं, जैसे स्टॉक, कीमती धातुएँ, या गिरवी एक बार थे।

2022 में, दो क्रिप्टोकरेंसी क्रैश हो गईं (लूना और टेरा)। घबराहट शुरू हो गई. एफटीएक्स एक्सचेंज सहित कई क्रिप्टोकरेंसी कंपनियों ने दिवालिया घोषित कर दिया है। परिणामस्वरूप, क्रिप्टोकरेंसी बाज़ार का मूल्य लगभग 2 ट्रिलियन डॉलर कम हो गया।

यह विचार करने योग्य है कि उधार ली गई धनराशि का निवेश करने पर लाभ कमाने का जोखिम बढ़ जाता है।

2022 तक, 14% खुदरा निवेशक ऋण या उत्तोलन के साथ डिजिटल संपत्ति खरीदते हैं। 18 से 29 वर्ष की आयु के निवेशकों में, 50% से अधिक डिजिटल संपत्ति में निवेश करने के लिए ऋण का उपयोग करते हैं।

नियमित अनिश्चितता के जोखिम 

2021 में संयुक्त राज्य अमेरिका की SEC की अध्यक्ष गैरी हेंसलर ने कहा कि क्रिप्टोकरेंसी सेक्टर ‘वनवासी पश्चिम’ है क्योंकि इसमें नियामक नियमों की कमी है। समस्या यह है कि डिजिटल संपत्तियाँ अधिकांश देशों के मौजूदा नियमानुसारी आधार पर नहीं हैं।

एक समान नियमानुसारी आधार की अभाव के कारण क्रिप्टो निवेशक उसी सुरक्षा को प्राप्त नहीं कर सकते जो पारंपरिक वित्त में मौजूद है। इससे उपयोगकर्ताओं और वित्तीय संस्थानों के लिए अनिश्चितता पैदा होती है।


धोखाधड़ी, हैकिंग और साइबर खतरों के जोखिम

क्रिप्टोलेनद्रयाणियों का उपयोग सुरक्षित क्रिप्टोग्राफिक प्रोटोकॉल पर किया जाता है, लेकिन ये हैकिंग और हमलों से पूरी तरह सुरक्षित नहीं हैं। 2022 में हैकर्स ने 3.8 बिलियन डॉलर के डिजिटल एसेट्स चुरा लिए, जो 2021 की तुलना में 500 मिलियन डॉलर से अधिक हैं। $1 बिलियन से अधिक की चोरी उत्तर कोरियाई हैकर्स समूह द्वारा की गई थी।

इसके अलावा, 2022 में 82% हैकिंग प्रोटोकॉल्स डीसेंट्रलाइज्ड फाइनेंसिंग (डीफाइ) के हिसाब से हुए। इसलिए उपयोगकर्ताओं को अपने डिजिटल एसेट्स की सुरक्षा के लिए उपाय अपनाने की आवश्यकता होती है।

Risks of fraud, hacking and cyber threats

एक और समस्या मार्केट में मनिपुरेशन है। Bloomberg (क्रिप्टो इनसाइडर ट्रेडिंग) Solidus Labs के एक अध्ययन के बारे में बताता है। कंपनी ने Ethereum से जुड़े 56% ERC-20 टोकन की अंदरूनी ट्रेडिंग के संकेतों का पता लगाया है।

ERC-20 टोकनों के साथ मनिपुरेट करने वाले संगठनों ने लिस्टिंग से पहले DeFi एक्सचेंज का उपयोग करके मुद्राओं की खरीदारी की। लिस्टिंग के बाद और उनके मूल्य में उछाल के बाद, वे डीसेंट्रलाइज़्ड प्लेटफ़ॉर्म पर बेचने से लाभ प्राप्त करते थे।

अपर्याप्त रिज़र्व के जोखिम 

स्टेबलकॉइन का उपयोग भी पारंपरिक भुगतान संस्थानों के लिए जोखिम संभावित करता है। उदाहरण के लिए, अगर स्टेबलकॉइन जारी करने वाली कंपनी के पास पर्याप्त रिजर्व नहीं है, तो वह दिवालियापन कर सकती है। या अगर महत्वपूर्ण स्टेबलकॉइन सिस्टम में कोई संचालनिक त्रुटि होती है, तो यह संपूर्ण वित्तीय प्रणाली के लिए परिणामस्वरूप होगा।

वित्तीय प्रणाली के प्रतिरोधक्षमता पर प्रभाव

बिटकॉइन और अन्य डिजिटल एसेट विश्वव्यापी वित्तीय संकट के माहौल में आए हैं, जो बैंकों और सरकारों पर विश्वास को कमजोर कर दिया था। 2023 तक, क्रिप्टोकरेंसी बाजार एक प्रयोग से एक अद्वितीय प्रकार की संपत्ति के रूप में बदल गया है जिसकी बाजारीकरण $1.5 ट्रिलियन है।

आज तक, सभी क्रिप्टोकरेंसी की मूल्य संपूर्ण वैश्विक वित्तीय संपत्तियों के आँकड़े के कम से कम 1% है। इसलिए, वैश्विक अर्थव्यवस्था की स्थिरता के लिए जोखिम प्रायः अनुपस्थित हैं।
हालांकि, भविष्य में आवेशित देशों की वित्तीय प्रणालियों की स्थिरता पर निम्नलिखित कारक प्रभाव डाल सकते हैं:

  • नियामकों के नियंत्रण के बिना बड़े बैंकों और वित्तीय कंपनियों का सीधा संलग्नता क्रिप्टो एसेट में;
  • क्रिप्टो बाजार में संस्थागत निवेशकों (हेज फंड, कंपनियों आदि) की संख्या में महत्वपूर्ण वृद्धि;
  • ट्रांसनेशनल कॉर्पोरेशन्स द्वारा अपनी बिना गारंटी क्रिप्टोकरेंसी का जारी करना;
  • वित्तीय उद्योग में धन के हिस्से (जमा हिस्से कमी) की कमी, केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा (सीबीडीसी) में डिजिटल मुद्रा के स्विच के कारण

भविष्य में, वैश्विक भुगतानों में क्रिप्टोकरेंसी की प्रभुत्वता छोटे देशों पर प्रभाव डाल सकती है, और उनकी मुद्रास्फीति नीति को सीमित कर सकती है। लेकिन क्रिप्टो एसेटों के लिए नियामकीय ढांचे का विकास इस तरह के जोखिमों को कम से कम करने की अनुमति देगा।

क्रिप्टोकरेंसी सही उपयोग के साथ वित्तीय प्रणाली की स्थिरता और प्रदर्शन को बढ़ा सकती है। इसलिए नियामक संगठन जैसे कि यूएस नाणक नियंत्रक प्रबंधन (ओसीसी) वित्तीय संस्थानों को क्रिप्टोटेक्नोलॉजी का उपयोग करने के लिए प्रोत्साहित कर रहे हैं:

  1. ओसीसी ने अमेरिकी राष्ट्रीय बैंकों और बचत संघों को सार्वजनिक ब्लॉकचेन और स्टेबलकॉइन्स का उपयोग अनुमति दी है भुगतानों के लिए;
  2. नियामक ने ब्लॉकचेन को स्विफ्ट, एचसीएच, फेडवायर जैसे भुगतान प्रणालियों के समान माना है;
  3. बैंकों को ग्राहकों के डिजिटल एसेट और क्रिप्टोकीज को वॉलेट के लिए संचित करने की अनुमति मिली है।

इस प्रकार, क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन के अनुप्रयोग से वित्तीय गतिविधि को अनुकूल बनाने में मदद मिलती है। ब्लॉकचेन लेनदेन को संक्षिप्त करने और पारंपरिक भुगतानों के बजाय अधिक तेजी से संचालित करने का एक विकल्प है। स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग बैंकों को क्रेडिट, मोर्टगेज समझौतों को तत्काल सम्पन्न करने और अक्रेडिटिव्स को प्रदान करने की अनुमति देता है।

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नतीजा

क्रिप्टो एसेट वैश्विक अर्थव्यवस्था में बढ़ते हुए एकीकृत हो रहे हैं। वे वित्तीय बाजारों की नगदता में वृद्धि करने में मदद करते हैं। क्रिप्टो तकनीक अंतरराष्ट्रीय हस्तांतरण को सस्ता बनाने, लेनदेन की गति और पारदर्शिता को बढ़ाने की अनुमति देती है।

हालांकि, डिजिटल संपत्तियों के पूर्णतः अधिनियमित बनाने और विधि निर्धारित करने से पहले क्रिप्टोकरेंसी का सर्वव्यापी अनुप्रयोग अपेक्षित नहीं है। यह बोर्डर्स और उपयोगकर्ताओं को उच्चता, संभावित हानि और अन्य जोखिमों से सुरक्षा मेकेनिज़्म शामिल करेगी।

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