मार्जिन ट्रेडिंग बनाम लीवरेज ट्रेडिंग – अंतर क्या है?

एक उदाहरण पर नज़र डालते हैं। मान लीजिए आपने एक खाते में $10,000 जमा कराया है और आपके पास 4:1 लीवरेज है। इसका मतलब है कि आप $40,000 के पोजीशन ले सकते हैं।

ब्रोकर इसे 25% मार्जिन भी बता सकता है। इसका मतलब है कि आप एक $10,000 की पोजीशन ले सकते हैं और आपको अपने खाते में उसके 25% यानि $2,500 रखना होगा। इसका अर्थ है कि आप चार $10,000 ट्रेड ($40,000 कुल) ले सकते हैं और आप 100% मार्जिन पर होंगे।

ध्यान रखें, इस मामले में, यदि आपकी स्थितियाँ समग्रतः मूल्य गिरता है, तो आपकी मार्जिन आवश्यकताएं ($10,000 या 4 x $2500) आपके खाते में रखे गए पैसे की राशि से अधिक हो जाएंगी। जब आपकी मार्जिन आवश्यकताएं आपकी पूंजी से अधिक हो जाती हैं, तो इससे “मार्जिन कॉल” होता है।

मार्जिन कॉल का मतलब है कि आपको पोजीशन को बनाए रखने के लिए खाते में अधिक पूंजी जमा करनी होगी, या ब्रोकर आपकी पोजीशनों को बेचना शुरू कर देगा (या आपसे उन्हें बेचने के लिए कहेगा), ताकि मौजूदा पोजीशनों पर मार्जिन आवश्यकता पूंजी के नीचे आ जाए।

मार्जिन ट्रेड में ट्रेड पर एक “अच्छी नीयत” जमा होती है। ब्रोकर आपको उस ट्रेड को बनाए रखने की अनुमति देता है जब तक आप उस व्यापार के लिए उनकी “मार्जिन आवश्यकता” को बनाए रखने के लिए पर्याप्त पूंजी रखते हैं (और इसलिए उन फंडों तक पहुंचते हैं जो आपके पास नहीं हैं)।

मार्जिन को लीवरेज या उलटा में कन्वर्ट करना

आप लीवरेज को मार्जिन में या उलटा में कन्वर्ट करने के तरीके को कैलकुलेट कर सकते हैं:

• मार्जिन प्राप्त करने के लिए, लीवरेज से 100 विभाजित करें।

उदाहरण के लिए, यदि लीवरेज 30 है, तो मार्जिन 100/30 = 3.33% होगा।

• लीवरेज प्राप्त करने के लिए, मार्जिन से 100 विभाजित करें।

उदाहरण के लिए, यदि मार्जिन 2% है, तो लीवरेज 100/2 = 50 होगा।

यह मार्जिन और लीवरेज कैसे साथ-साथ काम करते हैं, लेकिन इस सामान्य नियम के कुछ अपवाद होते हैं जिन पर हम बाद में थोड़ा चर्चा करेंगे।

मार्जिन खातों में आमतौर पर ज्यादा प्रश्न पूछे जाते हैं और यहां तक ​​कि क्रेडिट चेक भी हो सकता है। इसलिए, यदि आप मार्जिन का उपयोग कर रहे हैं, तो आप धन उधार ले सकते हैं और यदि आप उन धनों को खोते हैं तो उन्हें वापस करने के लिए ज़िम्मेदार हो सकते हैं।

मार्जिन खाता खोलने के लिए, अपनी आय, आपके पास होने वाली संपत्ति के मूल्य और आपके ट्रेडिंग अनुभव के बारे में पूछा जाता है। यदि ब्रोकर लगातार रिस्क मानता है, तो वह आपको मार्जिन खाता खोलने की अनुमति नहीं देगा। यह मार्केट के आधार पर भिन्न हो सकता है।

विदेशी मुद्रा ब्रोकर व्यापक रूप से लीवरेज प्रदान करते हैं। वे लगभग $100 या उससे अधिक राशि वाले किसी भी व्यक्ति के लिए खाता खोल सकते हैं। चूंकि बहुत से विदेशी मुद्रा खातों को लीवरेज का उपयोग करने के लिए उपलब्ध कराया जाता है, लेकिन यह प्रदान किया जाना अनिवार्य नहीं है, इसका इस्तेमाल करना आप पर निर्भर करता है। आप फॉरेक्स लीवरेज कितना उपयोग करना चाहते हैं, इसे आप तय कर सकते हैं।

स्टॉक ब्रोकर्स बहुत अधिक मुश्किल से मिलते हैं, और न्यूनतम संपत्ति, नकद या ट्रेडिंग अनुभव वाले ग्राहकों को मार्जिन खातों के लिए अस्वीकार करने की अधिक संभावना होती है। स्टॉक ब्रोकर के साथ, आप नकद खाता या मार्जिन खाता खोलना चुनेंगे।

कैश खाते के साथ, आप केवल अपने स्वयं के फंड का उपयोग कर रहे हो और ट्रेड की पूरी लागत भुगतान करते हो। यदि आप €6,000 की शेयर क्रय करते हों, तो आप €6,000 देंगे और वह पूंजी अन्य ट्रेड के लिए अनुपलब्ध हो जाएगी। इसे एक मार्जिन खाते के साथ तुलना करें जिसमें 25% मार्जिन आवश्यकता होती है – आप केवल €1,500 के साथ €6,000 की शेयर खरीद सकते हों। यदि आपके खाते में €12,000 हैं, तो आपके पास अभी भी अन्य ट्रेड के लिए €10,500 का उपयोग करने का विकल्प है।

जैसे आप ऋण लेते हैं तो, रातों-रात लेनदेन धारित राशि पर आपको ब्याज देना होगा।

स्टॉक के लिए, ब्रोकर आपको उन राशि के लिए ब्याज लेगा जो वह आपको कर्ज में दे रहे हैं। ब्याज दरें ब्रोकर से भिन्न हो सकती हैं, और भी हो सकती हैं जो पोजीशन होल्ड किए जा रहे हैं।

अगर आप एक शॉर्ट पोजीशन (जो मार्जिन अकाउंट की आवश्यकता होती है) होल्ड कर रहे हैं तो कुछ मामलों में ब्याज बहुत अधिक हो सकता है यदि अधिकतम लोग स्टॉक को शॉर्ट करना चाहते हों। ज्यादातर मामलों में, ब्याज दर प्राइम ब्याज दर प्लस ब्रोकर के मार्कअप से अधिक होती है। ब्याज सिर्फ रात भर पोजीशन होल्ड करने की स्थिति में ही लागू होता है।

फॉरेक्स भी इसी तरह का है, लेकिन कुछ नुक्तों के साथ। हर देश के पास अलग-अलग ब्याज दर होती हैं, जो उपयोग किए जाने वाले मुद्राओं से जुड़ी होती हैं। यदि संयुक्त राज्य अमेरिका की 4% ब्याज दर होती है और यूरो जोन की 2% ब्याज दर होती है, तो वहां एक अंतर होता है। यदि आप यूएसडी के मालिक हैं तो आप EUR/USD के साथ शॉर्ट हैं (यानी आप EUR/USD के लिए शॉर्ट हैं), तो आपको आपकी पोजिशन पर सालाना लगभग 2% ब्याज मिलेगा, जिसमें ब्रोकर की कटौती शामिल होगी।

दूसरी ओर, यदि आप EUR/USD धरते हैं (आप USD के बंजार में ईयूआर के मुकाबले धरते हैं), तो आपके पास दूसरे से कम ब्याज वाली मुद्रा है, तो आप इसके अंतर को और ब्रोकर की फीस को भुगतान करेंगे। इसका मतलब है कि आप 2% प्रति वर्ष और ब्रोकर शुल्क का भुगतान कर रहे होंगे। क्योंकि अधिकतम खुदरा विदेशी मुद्रा व्यापार उच्च दर से लेवरेज किए जाते हैं, आप पूरी व्यापार राशि पर ब्याज भुगतान या प्राप्त कर रहे होंगे।

अगर आपके खाते में $5,000 हैं, लेकिन आप $30,000 के ट्रेड को होल्ड कर रहे हैं (जिसमें कम से कम 6:1 लीवरेज की आवश्यकता होती है), तो आप फॉरेक्स ब्याज पर $5,000 नहीं, बल्कि $30,000 पर फॉरेक्स ब्याज अदा करेंगे या जमा करेंगे। फॉरेक्स और स्टॉक में, ब्याज जो आप भुगतान करते हैं (या फॉरेक्स के मामले में प्राप्त करते हैं), उसकी राशि आप ट्रेड करने वाले विनियमों के आधार पर भिन्न हो सकती है।

फॉरेक्स ब्रोकर रोलओवर शीट प्रदान करते हैं जो दैनिक ब्याज क्रेडिट या डेबिट प्रदान करती है। स्टॉक ब्रोकर आमतौर पर अपनी वेबसाइट पर अपने ब्याज शुल्कों की सूची बताते हैं, लेकिन यह स्टॉक या एसेट के आधार पर भिन्न हो सकता है, विशेष रूप से जब शॉर्ट हो।

निश्चित वित्तीय उत्पादों में कुछ ऐसे उत्पाद होते हैं जो स्वतः ही लीवरेज होते हैं। इसका मतलब है कि जब आप उस उत्पाद को खरीदते हैं तो आप लीवरेज से अधिकारी होते हैं, लेकिन उस विशेष एसेट को खरीदने के लिए आपको मार्जिन खाता की जरूरत नहीं होती।

• लीवरेज्ड ETFs मूल एसेट के लाभ और हानि को दोगुना या तीनगुणा करते हैं, लेकिन आप इस ईटीएफ को एक सामान्य कैश खाते में खरीद सकते हैं (मार्जिन खाते में नहीं)।
• उल्टे ETFs अंतर्निहित एसेट कम होने पर बढ़ते हैं। यह आपको उल्टा एटीएफ खरीदने की अनुमति देता है यदि आपको लगता है कि अंतर्निहित एसेट गिरने वाला है। यह मूल एसेट को शॉर्ट करने के बराबर है। हालांकि, किसी शेयर या ईटीएफ को शॉर्ट करने के लिए मार्जिन खाता आवश्यक होता है। उल्टे एटीएफ खरीदने के लिए नहीं।
• विकल्प स्वभाव से लीवरेज किया जाता है, लेकिन कॉल या पुट खरीदने के लिए आपको मार्जिन खाता की आवश्यकता नहीं होती। यह इसलिए है क्योंकि रिस्क विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम से सीमित होता है। जब तक आप प्रीमियम के लिए अपने खुद के पैसे से भुगतान कर सकते हैं, आप मार्जिन खाता के बिना विकल्प ट्रेड कर सकते हैं।

ऑप्शन्स स्वभाव से लीवरेज वाले होते हैं क्योंकि आप प्रीमियम की कीमत के बदले में सिर्फ 100 स्टॉक कंट्रैक्ट को कंट्रोल कर सकते हैं। प्रीमियम $2 प्रति स्टॉक (या $200 प्रति कंट्रैक्ट) हो सकता है।

ऑप्शन के अंतर्गत स्टॉक कीमत $125 हो सकती है, इसलिए 100 स्टॉक्स को खरीदने के लिए $12,500 खर्च करना होगा। $200 के साथ, आप 100 स्टॉक्स को नियंत्रित कर सकते हैं जैसे कि कोई $12,500 के साथ 100 स्टॉक्स खरीदता हो।

क्या लंबे समय के निवेशक मार्जिन या लीवरेज का उपयोग करते हैं?

लीवरेज और मार्जिन अधिकतर छोटे समय वाले ट्रेडर्स, जैसे डे ट्रेडर या स्विंग ट्रेडर द्वारा उपयोग किए जाते हैं। निवेशक वर्षों तक पोजीशन रखते हैं, और मार्जिन पोजीशन पर भुगतान किया गया ब्याज लाभों में कटौती कर सकता है। उसके बाद भी, लीवरेज और मार्जिन किसी भी टाइम फ्रेम पर रिटर्न (और नुकसान) को बढ़ा सकते हैं।

क्या मैं मार्जिन खाता के बिना लीवरेज तक पहुंच सकता हूँ?

हाँ, आप एक कैश खाता का उपयोग करके विकेंद्रीकृत उत्पादों जैसे विकेंद्रीकृत ETF, अलग एटीएफ या उलटा एटीएफ का उपयोग कर लीवरेज तक पहुंच सकते हैं। इन उत्पादों के लिए मार्जिन खाता आवश्यक नहीं होता, लेकिन इनके मूल उत्पादों की तुलना में इनमें बड़े मूल्य आंशिकों की स्थिति हो सकती है।

मार्जिन पर ट्रेडिंग क्या है?

मार्जिन पर ट्रेडिंग वह समय है जब आप ट्रेड करने के लिए मार्जिन खाते का उपयोग करते हैं। मार्जिन के साथ, आपको एक ट्रेड लेने के लिए आवश्यक सभी पूंजी को अपने पास रखने की आवश्यकता नहीं होती। आप उस ट्रेड को निर्भर रख सकते हैं जब तक कि आपके खाते में आवश्यक मार्जिन राशि (ब्रोकर द्वारा निर्धारित) मौजूद हो। मार्जिन के रूप में उपयोग नहीं हो रहे खाते में बचा हुआ पैसा अन्य ट्रेड के लिए उपयोग किया जा सकता है।

लीवरेज ट्रेडिंग क्या है?

लीवरेज ट्रेडिंग उस समय होती है जब आप व्यापार करने के लिए अपने पास होने वाले पूंजी से अधिक पूंजी का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आपके ट्रेडिंग खाते में $5,000 हैं लेकिन पोजीशन में $10,000 लगे हुए हैं, तो आप 2:1 लीवरेज का उपयोग कर रहे हैं।

क्या मार्जिन ट्रेडिंग और लीवरेज ट्रेडिंग रिस्की होती हैं?

यह हो सकता है, लेकिन यदि आप एक रिस्क-नियंत्रित तरीके से ट्रेड करते हैं तो यह फायदेमंद भी हो सकता है। ज्यादा लीवरेज का उपयोग करने से रिस्क नियंत्रण नहीं होने पर अंततः एक बड़ा नुकसान होगा। इससे बचने के लिए, हर ट्रेड पर एक स्टॉप लॉस का उपयोग करें जो आपकी निजी पूंजी के छोटे से प्रतिशत खो जाने पर ट्रेड से बाहर निकल जाएगा। इस तरह, लीवरेज या मार्जिन का उपयोग करते हुए भी, आप केवल अपनी खुद की पूंजी के एक छोटे से प्रतिशत का रिस्क लेते हैं।

मार्जिन बनाम लीवरेज पर अंतिम विचार

आमतौर पर, मार्जिन और लीवरेज संबंधित होते हैं। मार्जिन लीवरेज के लिए अनुमति देता है। मार्जिन और लीवरेज का उपयोग दोनों लाभ और हानि दोनों को बढ़ा सकता है और जिम्मेदारीपूर्वक उपयोग किया जाना चाहिए। उच्च लीवरेज वाले हारने वाले ट्रेड जल्दी से एक खाते को ध्वस्त कर सकते हैं और मार्जिन कॉल या पोजीशन बंद करने के परिणाम से परिणाम हो सकते हैं।

जब आप लीवरेज या मार्जिन का उपयोग करते हैं, तो रातों-रात रखे गए पोजीशन के लिए एक शुल्क हो सकता है। लीवरेज / मार्जिन का उपयोग करने और रातों-रात पोजीशन रखने से पहले अपने ब्रोकर से उनके द्वारा लगाए गए शुल्कों के बारे में जांच करें। ध्यान रखें कि सीएफडी ब्रोकर वैश्विक स्टॉक और फॉरेक्स ब्रोकरों के मुकाबले बहुत अधिक रात्रि शुल्क रखते हैं। हमारी फॉरेक्स ब्रोकर समीक्षाएँ की सूची देखें।