विनिमय ट्रेडिंग के बारे में सब कुछ सीखें, यह क्या है और यह कैसे काम करता है

विनिमय ट्रेडिंग के बारे में सब कुछ सीखें, यह क्या है और यह कैसे काम करता है

विनिमय बाजार बहुत बड़ा है, जिसका अनुमान जून 2022 के अंत तक अंतर्राष्ट्रीय समझौते के बैंक (BIS) के अनुसार करीब $700 ट्रिलियन होने का है।

लेख की सामग्री

और क्योंकि सभी डेरिवेटिव अनुबंध बीआईएस द्वारा ट्रैक नहीं किए जाते हैं, कुछ अनुमान असली बाजार मूल्य को एक वृहत नंबर डॉलर्स से भी अधिक करते हैं। डेरिवेटिव्स के बारे में सभी कुछ जानने के लिए पढ़ते रहें, जिसे वॉरेन बफे ने “वित्तीय विनाश के वित्तीय हथियार” कहा। मैं आपको दिखाऊंगा कि वे कैसे काम करते हैं और उनका उपयोग कैसे किया जाता है, साथ ही उनके व्यापार के जोखिम और लाभ।

डेरिवेटिव्स क्या हैं?

डेरिवेटिव एक वित्तीय अनुबंध है जो किसी आधारित एसेट या दूसरे अनुबंध पर आधारित होता है। जैसे की नाम से पता चलता है, मूल्य उस एसेट से “उत्पन्न” होता है, जिसका मतलब है कि आपको वास्तव में उस एसेट के मालिक बनने की आवश्यकता नहीं है, उस पर व्यापार करने के लिए।

यदि आपको ऐसा विश्वास है कि सोने का मूल्य बढ़ेगा, तो आप सीधे सोने को खरीद सकते हैं। हालांकि, सोने को खरीदने की जरूरत नहीं है ताकि आप सोने के मूल्य पर व्यापार कर सकें। आप सोने पर आधारित एक फ्यूचर्स अनुबंध, या विकल्प अनुबंध, या डिजिटल विकल्प अनुबंध खरीद सकते हैं।

आप अपने मित्र के साथ भी शर्त लगा सकते हैं कि सोने का मूल्य किस दिशा में जाएगा। इन सभी तरीकों में आपको सोने को खरीदने की आवश्यकता नहीं होती है, लेकिन आप सोने के मूल्य के बारे में अपने अनुमान पर व्यापार कर रहे होते हैं।

ये सभी डेरिवेटिव अनुबंध हैं: अनुबंध या व्यापार की मूल्य एक आधारित एसेट पर आधारित होती है। डेरिवेटिव के साथ, आपको वास्तव में उस आधारित एसेट के मालिक बनने या खरीदने की जरूरत नहीं होती है, लेकिन आप उसके मूल्य के चलन के बारे में व्यापार कर सकते हैं।

What are derivatives?

डेरिवेटिव्स सभी तरह के एसेट पर व्यापारित किए जाते हैं, जैसे कि स्टॉक, कमोडिटीज़, मुद्रा, क्रिप्टोकरेंसीज़, और बॉन्ड्स। चलिए कुछ सामान्य प्रकार के डेरिवेटिव्स पर एक नज़र डालें।

डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग चार्ल्स श्वाब और इंटरेक्टिव ब्रोकर्स जैसे ब्रोकरों द्वारा प्रदान की जाती है।

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डेरिवेटिव्स के प्रकार और उनका उपयोग क्यों किया जाता है

डेरिवेटिव्स के कई विभिन्न प्रकार होते हैं। ट्रेडर्स, कॉर्पोरेशन, बैंक, और हेज फंड उन्हें अलग-अलग तरीकों से उपयोग करते हैं।

आइए सामान्य डेरिवेटिव अनुबंधों को खोजते हैं, साथ ही उन्हें कौन व्यापार करता है और उनका उपयोग क्यों किया जाता है।

फ्यूचर्स डेरिवेटिव्स

फ्यूचर्स एक्सचेंज पर व्यापारित डेरिवेटिव अनुबंध होते हैं जहां अनुबंध के खरीदार एनुबंधित एसेट के लिए खरीदी कीमत का भुगतान करने को सहमत होता है जब अनुबंध समाप्त होता है।

फ्यूचर्स स्टैण्डर्डाइज्ड होते हैं ताकि प्रत्येक अनुबंध एक निश्चित मात्रा के अनुबंधित एसेट का प्रतिनिधित्व करें। इसे “भविष्य” कहा जाता है क्योंकि असली धन/कमोडिटी (या अन्य निचले एसेट) का विनिमय भविष्य में होता है जब अनुबंध समाप्त होता है।

खुदरा व्यापारियों के द्वारा फ्यूचर्स व्यापार होता है, लेकिन वे उन्हें समाप्ति तक नहीं रखते। बल्कि, वे समाप्ति तक अनुबंध खरीदते और बेचते हैं, जिससे फ्यूचर्स अनुबंध की कीमत अनुबंधित एसेट की कीमत के साथ बढ़ती और गिरती है। खुदरा व्यापारियों की तरह, हेज फंड भी फ्यूचर्स अनुबंध का उपयोग करके शंका बाजार का विनिमय करते हैं।

कंपनियां फ्यूचर्स अनुबंध का उपयोग अपने उत्पाद की बिक्री या भविष्य में खरीदने के लिए उत्पादों की कीमतों को लॉक करने के लिए कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, एक तेल कंपनी भविष्य में उत्पादन करने वाले तेल की कीमतों को लॉक करने के लिए फ्यूचर्स अनुबंध बेच सकती है। वायुसेना भविष्य की आवश्यकताओं के लिए ईंधन के फ्यूचर्स अनुबंध खरीद सकती है।

फ्यूचर्स अनुबंध का उपयोग कई अलग-अलग बाजार संबंधियों द्वारा भेजने के लिए भी किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक हेज फंड लंबे समय के लिए कई अलग-अलग स्टॉक्स को रख सकता है, लेकिन उम्मीद करता है कि निकट भविष्य में स्टॉक मार्केट कम हो सकता है।

सैकड़ों करोड़ डॉलर के कई लाखों डॉलर की अंमूल्य स्टॉक को बेचना आवश्यक नहीं होता है जब उन्हें बस स्टॉक मार्केट इंडेक्स फ्यूचर्स बेचकर अपनी लंबी स्टॉक की उपस्थिति के हेज़ किया जा सकता है। स्टॉक कीमतें गिरने पर, उनके शॉर्ट फ्यूचर्स स्थितियाँ मूल्य में वृद्धि होती है।

विकल्प अनुबंध

विकल्प विकल्प क्रेता को विकल्प की खरीदारी और विकल्प स्थान की खरीदारी का अधिकार देते हैं जिसकी मूल्य (स्ट्राइक मूल्य) तब तक विकल्प समाप्त नहीं होता है जब तक विकल्प की समय सीमा न हो जाए। इस अधिकार के लिए खरीदारी करने के लिए, खरीदार एक पूर्ववर्ती लागत को भुगतान करता है, जिसे प्रीमियम कहा जाता है।

कॉल विकल्प किसी निश्चित मूल्य (स्ट्राइक मूल्य) पर खरीदने का अधिकार देता है, जबकि पुट विकल्प किसी निश्चित मूल्य (स्ट्राइक मूल्य) पर बेचने का अधिकार देता है। विकल्प विकल्पित एसेट के मूल्य और उत्पन्नता और समय के कारण मूल्य में फ्लक्चूएट होते हैं।

विकल्प विभिन्न बाजार समारोहकों द्वारा उपयोग किए जाते हैं, लेकिन मुख्य रूप से हेज फंड और ट्रेडर। विकल्प उस मूल एसेट के ऊपर कीमत के बारे में जोर डाल सकते हैं कि क्या वह उठेगा या गिरेगा। उदाहरण के लिए, बजारी एक कॉल विकल्प खरीद सकता है बजाय सीधे शेयरों को।

विकल्प अनुबंधों का उपयोग भेजने के लिए भी किया जा सकता है। मूल (मुख्य) पोज़िशन को बंद करने के बजाय, विकल्पों को खरीदा जा सकता है ताकि मुख्य पोज़िशन में हुए नुकसानों का समाप्त किया जा सके … एक मूल्य/प्रीमियम के खर्च में।

डिजिटल विकल्प

डिजिटल विकल्प ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) होते हैं, जिसका मतलब है कि वे एक्सचेंज के माध्यम से व्यापार नहीं करते हैं; ये एक ब्रोकर और ग्राहक के बीच के एक समझौता होते हैं।

डिजिटल विकल्प सरल विकल्प होते हैं जो हां या ना के आधार पर आधारित होते हैं, जैसे “क्या मूल एसेट की कीमत समाप्ति के समय वर्तमान कीमत से ऊपर या नीचे होगी?” अगर आप सही अनुमान लगाते हैं, तो आपको एक निश्चित भुगतान मिलता है। अगर आप गलत होते हैं, तो आप उस व्यापार में डाले गए राशि को खो देते हैं।

डिजिटल विकल्प ब्रोकर्स द्वारा प्रदान किए जाते हैं जिन्हें खुदरा ग्राहक उपयोग करते हैं ताकि वे मूल एसेट की कीमत के विकास पर अनुमान लगाएं बिना मूल एसेट को सीधे खरीदने के लिए इनका उपयोग कर सकें।

उदाहरण के लिए, टेस्ला के एक शेयर की खरीदारी करने की कीमत $100 से अधिक हो सकती है। हालांकि, अगर किसी व्यक्ति को विश्वास हो कि अगले पांच मिनट में शेयर की कीमत बढ़ेगी, तो वह एक डिजिटल कॉल ऑप्शन $1 में खरीद सकता है। यदि वह सही होते हैं, तो वे $0.70 प्राप्त कर सकते हैं, लेकिन अगर वे हार जाते हैं, तो वे $1 खो देते हैं।

अंतर के लिए अनुबंध (सीएफडी)

सीएफडी एक और प्रकार का विनिमय उत्पाद है जिसे ब्रोकर्स खुदरा ग्राहकों के लिए प्रदान करते हैं। एक अंतर के लिए अनुबंध (सीएफडी) उसके आधार एसेट के समान चलता है, लेकिन अगर आप एक सीएफडी खरीदते हैं, तो आपके पास आधार एसेट का मालिकाना अधिकार नहीं होता। बल्कि, आपने अपने ब्रोकर के साथ एक समझौता किया है कि आप उस बिंदु से लेन-देन समाप्त होने तक के लाभ और हानि का आदान-प्रदान करेंगे।

सीएफडी एक ब्रोकर के साथ करार होता है, इसलिए ब्रोकर ट्रेडर को प्रदान करने वाली ट्रेडिंग शर्तों को अनुकूलित कर सकता है। उदाहरण के लिए, एक ब्रोकर जैसे एफएक्सप्रो आपको बढ़े हुए लीवरेज पर ट्रेडिंग करने या मूल एसेट के तुलना में छोटी मात्रा (राशि) के साथ ट्रेडिंग करने की अनुमति देने की सुविधा प्रदान कर सकता है।

इसके लिए, हालांकि, ब्रोकर अतिरिक्त शुल्क भी लगा सकता है। सीएफडी का उपयोग रिटेल ट्रेडर्स द्वारा मूल्य के चलनों पर टिप्पणी करने के लिए किया जाता है, लेकिन कुछ रिटेल ट्रेडर्स इसे बचाने के लिए भी उपयोग कर सकते हैं।

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डेरिवेटिव्स के ट्रेडिंग में जोखिम और मुनाफे

डेरिवेटिव्स खुद अपने जोखिम और मुनाफे लेकर आते हैं, और किसी भी वित्तीय यंत्र की तरह, इन्हें सावधानी से या लापरवाही से इस्तेमाल किया जा सकता है। यदि आप डेरिवेटिव्स के ट्रेडिंग में सुचित चुनाव करते हैं, तो आप कई लाभ पा सकते हैं – लेकिन असंवेदनशील ट्रेडिंग बड़े नुकसान का कारण बन सकती है।

Risks and Rewards of Trading Derivatives

सबसे पहले, आइए एक रिटेल ट्रेडर के दृष्टिकोन से डेरिवेटिव्स के लाभ पर चर्चा करें। जब कोई व्यक्ति वास्तविक वस्तु को खरीद सकता है तो उन्हें डेरिवेटिव्स क्यों खरीदना चाहिए?

डेरिवेटिव्स आम तौर पर वास्तविक वस्तु को सीधे खरीदने से कम शुरुआती खर्च होते हैं – लेकिन डेरिवेटिव्स का लाभ वास्तविक वस्तु से काफी ज्यादा हो सकता है (या उसके करीब) अगर वह अनुकूल रूप से चलता है। यही वास्तविक डेरिवेटिव्स का लाभ है।

एक ट्रेडर तेल के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीद सकता है, जिसमें 1,000 बैरल तेल का नियंत्रण होता है, और उनके खाते में कुछ हजार डॉलर रहते हैं। यदि प्रति बैरल की कीमत $77 है, तो 1,000 बैरल तेल खरीदने का खर्च $77,000 होगा। वहीं, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदने वाला व्यक्ति उस 1,000 बैरल तेल की सभी उपरोक्त और नीचे रुख का लाभ उठाता है जबकि व्यापार शुरू करने के लिए कैपिटल का कुछ हिस्सा काफी है।

एक ट्रेडर को लग सकता है कि माइक्रोसॉफ्ट स्टॉक उठेगा। वे 1 शेयर के लिए $285 (यदि वह वर्तमान मूल्य है) खरीद सकते हैं, या वे एक ऑप्शन खरीद सकते हैं जिसकी समय सीमा एक महीना है और जिससे उन्हें 100 शेयरों का नियंत्रण मिलता है। यह ऑप्शन $200 का हो सकता है।

डिजिटल ऑप्शन्स एक ऐसा तरीका प्रदान करते हैं जिससे बहुत कम पूंजी के साथ ट्रेडिंग की जा सकती है, क्योंकि ब्रोकर्स $1 के लिए भी ट्रेड की अनुमति दे सकते हैं। सीएफडी ब्रोकर्स बढ़ी हुई लेवरेज / कम मार्जिन प्रदान कर सकते हैं, जिसका मतलब है कि आपके खाते में ज्यादा पूंजी की आवश्यकता नहीं होती है और आप अधिक मात्रा में शेयर / मुद्रा / कमोडिटी के साथ ट्रेड कर सकते हैं।

डेरिवेटिव्स के जोखिम

डेरिवेटिव्स कुछ उत्कृष्ट गुण रखते हैं जो चतुर ट्रेडर्स को बहुत सारा पैसा कमा सकते हैं… लेकिन इसमें एक विनिमय होता है। फ्यूचर्स के साथ, जोखिम को बहुत सख्ती से नियंत्रित किया जाना चाहिए।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक बड़े धनयात्रा मूल्य या उत्पाद की नियंत्रण करते हैं, हालांकि आपको इन्हें ट्रेड करने के लिए अक्सर कुछ हजार डॉलर ही चाहिए होते हैं। यदि वह फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट आपके विपरीत चल जाता है, तो आपके खाते को बहुत तेजी से खत्म कर दिया जा सकता है। ऑप्शन्स खरीदने पर, आपका जोखिम प्रीमियम के भुगतान पर खत्म हो जाता है, लेकिन आप एक अनिश्चित प्रतिफल के लिए एक अग्रिम लागत दे रहे होते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि आप $300 का खर्च करते हैं और कॉल ऑप्शन खरीदते हैं जिससे आपमें उम्मीद होती है कि कीमत बढ़ेगी, तो स्टॉक की कीमत को पर्याप्त रूप से बढ़ना होगा ताकि ऑप्शन की लागत को कवर किया जा सके। अन्यथा, आपको पैसा खो देना होगा। यदि आपने बस स्टॉक खरीदा है और यह ऊपर नहीं गया, तो आप इसे बेचकर अपनी प्रारंभिक निवेश को पूर्ण कर सकते हैं।

डिजिटल ऑप्शन आसान होते हैं, लेकिन आम तौर पर उनमें अनुकूल जोखिम/भाग्यशाली लाभ होता है। यदि आप सही होते हैं, तो आपको मिलने वाला निर्धारित भुगतान वह राशि होती है जो आप गलत होने पर खोते हैं। इसका अर्थ है कि आपको धन कमाने के लिए उच्च प्रतिशत समय पर सही होने की आवश्यकता होती है।

सीएफडी अक्सर मूल बाजार से कम पूंजी की आवश्यकता होती है, लेकिन ब्रोकर्स अक्सर स्प्रेड को अधिक मार्क करते हैं, उच्च कमीशन देते हैं, या रात्रि के समय पोजीशन रखने के लिए उच्च शुल्क लेते हैं। सीएफडी और डिजिटल ऑप्शन के साथ, एक और खतरा भी होता है; यदि ब्रोकर असफल हो जाता है, तो आपको अपने ट्रेड से कोई लाभ नहीं मिल सकता।

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सामान्य प्रश्नों के उत्तर

डेरिवेटिव किस प्रकार के होते हैं?

खुदरा ट्रेडरों द्वारा आमतौर पर प्रयोग किए जाने वाले कुछ डेरिवेटिव हैं फ्यूचर्स, ऑप्शन, सीएफडी और डिजिटल ऑप्शन। अन्य डेरिवेटिव बैंक, कॉर्पोरेट या हैज फंड जैसे संस्थानों द्वारा अधिक प्रयोग किए जाते हैं, जैसे स्वैप, फॉरवर्ड, कॉलेट्रलाइज्ड डेब्ट ऑब्लिगेशन, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप्स, और मोर्टगेज-बैक्ड सिक्योरिटी।

एक डेरिवेटिव ट्रेडर क्या करता है?

डेरिवेटिव ट्रेडर खाते खोलते हैं और बंद करते हैं जबकि रिस्क को नियंत्रित करने और मुनाफा कमाने का प्रयास करते हैं। वे डेरिवेटिव उत्पादों और उनके अंतर्निहित संपत्तियों पर शोध और विश्लेषण करते हैं। कई बार डेरिवेटिव बिक्रीलोगों को ट्रेडर कहा जाता है, लेकिन वास्तविकता में वे उत्पाद का व्यापार नहीं कर रहे होते हैं, जो वास्तव में मुनाफा कमाने का प्रयास कर रहे होते हैं। उन्होंने दूसरों को आपूर्ति के लिए डेरिवेटिव उत्पाद बेचते हैं और इसके बदले में कमीशन प्राप्त करते हैं।

क्या डेरिवेटिव शेयरों से ज्यादा जोखिमपूर्ण हैं?

सभी संपत्तियों में जोखिम होता है। डेरिवेटिव एक अधिक संयुक्त निवेश के रूप में विचार किया जाता है, इसलिए यह नए ट्रेडरों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है जो इस तरह के उत्पादों के जोखिमों और पुरस्कारों को पूरी तरह समझ नहीं पाते हैं। कुछ डेरिवेटिव का समय सीमा भी होता है, जिसका मतलब है कि आपको सिर्फ सही दिशा का चयन करने में ही सही होने के लिए नहीं होता है, बल्कि आपके समय की भी बहुत महत्व होती है।

क्या डेरिवेटिव ट्रेडिंग जोखिमपूर्ण होती है?

हां, डेरिवेटिव ट्रेडिंग जोखिमपूर्ण हो सकती है, जैसा कि किसी भी प्रकार की ट्रेडिंग में होता है। ट्रेडिंग के दौरान, यदि कीमत उम्मीद की गई दिशा में नहीं चलती है तो हानि का खतरा होता है।

यह आपका काम है एक ट्रेडर के रूप में सुनिश्चित करना कि हानि आपके कुल पूंजी के एक छोटे से हिस्से के बराबर रहती है। पेशेवर ट्रेडर आम तौर पर अपने व्यापारिक पूंजी के हर व्यक्तिगत व्यापार पर लागत को लगभग 1% या उससे कम रखते हैं, इसलिए यह एक सॉलिड नियम है।

डेरिवेटिव्स से पैसे कैसे कमाएं?

डेरिवेटिव्स के साथ पैसे कमाने के कई तरीके हैं। डेरिवेटिव्स अक्सर अपने आधारभूत एसेट के साथ संरेखित रहते हैं। इसलिए, आप ऐसे डेरिवेटिव्स खरीद सकते हैं जो किसी निश्चित दिशा में एक एसेट के चलन से लाभान्वित होंगे। विकल्प लेखित किए जा सकते हैं ताकि आय मिल सके, या हेजिंग अन्य पोजीशनों में हुई हानियों का समायोजन करने में मदद कर सकती है।

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डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग पर अंतिम विचार

डेरिवेटिव्स बाजार कीमतों और चलन आधारभूत एसेट पर आधारित होते हैं। आम तौर पर प्रचलित डेरिवेटिव्स के प्रकार में फ्यूचर्स, विकल्प, सीएफडी, और डिजिटल विकल्प शामिल हैं। ये उत्पाद आम तौर पर स्टॉक, कमोडिटी, बॉन्ड, मुद्रा और क्रिप्टोकरेंसी पर आधारित होते हैं।

डेरिवेटिव्स के एक प्रमुख लाभ में से एक यह है कि वे आम तौर पर लगातार मूल लागत से कम कीमत पर खरीदे जा सकते हैं। आप आधारभूत एसेट के फुल कीमत देने के बिना उसके चलन के आधार पर लाभ (या हानि) कमा सकते हैं।

एक सामान्य दिशा है कि डेरिवेटिव्स, जैसे कि फ्यूचर्स, बहुत अधिक लीवरेज के साथ खेले जाते हैं, जिसका मतलब है कि एक विपरीत चाल आपके खाते को तगड़ा नुकसान पहुंचा सकती है। विकल्पों के एक आगे के भुगतान है, और यदि कीमत उम्मीद से नहीं चलती है, तो आप उस पैसे को खो देते हैं। सीएफडीएस और डिजिटल विकल्प के शर्तें ब्रोकर द्वारा नियंत्रित की जाती हैं, और ये आपके लिए अनुकूल नहीं हो सकतीं, ट्रेडर हैं।

यदि आप नहीं जानते कि डेरिवेटिव्स का ट्रेड कैसे करें, तो वे वित्तीय विनाश के हथियार हो सकते हैं, जैसा कि वॉरेन बफे ने कहा था। फिर भी, जब आप जानते हैं कि इन्हें कैसे ट्रेड करना है, तो वे लाभदायक हो सकते हैं।

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