تأثير العملات المشفرة على النظام المالي

تأثير العملات المشفرة على النظام المالي

في غضون 15 عامًا، انتقلت العملات المشفرة من الابتكارات الرقمية إلى تقنيات تبلغ قيمتها أكثر من تريليون دولار. يتم استخدام البيتكوين (BTC) ومئات الأصول المشفرة الأخرى بشكل متزايد كاستثمارات، فضلاً عن وسائل الدفع لشراء مجموعة من السلع والخدمات.

محتوى

ووفقا للمحللين، يمكن للعملة الرقمية أن تغير موقف المجتمع تجاه المال والتمويل. تستكشف البنوك والحكومات حول العالم تأثير العملات المشفرة على الاقتصاد العالمي وتخطط لتقديم عملاتها الرقمية الخاصة (CBDCs).

هذا سؤال ملح يقلق العديد من المستثمرين.

أقدم دراسة مفصلة عن تأثير العملات المشفرة على النظام المالي. سأحاول الإجابة على الأسئلة حول ما ينتظرنا المستقبل وكيف يمكن أن تتغير العملة.

تأثير العملات المشفرة على المؤسسات المالية التقليدية

المنافسة مع المؤسسات المالية التقليدية

المؤسسات المالية التقليدية تقدم الاستقرار ومجموعة واسعة من الخدمات والثقة في أمان استثماراتها. ومع ذلك، يواجه عملاء المؤسسات المالية التقليدية عددًا من المشاكل:

  • رسوم عالية وتكاليف المعاملات.
  • تأخير في عمليات التحويل والتسوية.
  • قلة الخصوصية – حيث يجمع البنوك البيانات الشخصية وتفاصيل المعاملات.
  • قلة الشفافية، على سبيل المثال في إدارة الصناديق.
  • قيود الوصول (لأولئك ذوي الدخل المنخفض، وسوء التاريخ الائتماني).

واحدة من أكثر المشاكل خطورة هي القيود الجغرافية. وفقًا لتقديرات البنك الدولي، يفتقد 1.4 مليار شخص بالغ في جميع أنحاء العالم إلى الخدمات المصرفية. ويعيش معظم هؤلاء الأشخاص في البلدان النامية والمناطق النائية.
تقدم سوق العملات المشفرة مجموعة من الحلول البديلة لزيادة كفاءة الخدمات المالية.

المزايا الرئيسية للعملات المشفرة على المؤسسات المالية التقليدية 

عدم وجود وسطاء العملات المشفرة مستقلة ولامركزية. يمكن لمستخدمي العملات المشفرة إجراء المعاملات مباشرة مع بعضهم البعض أو عبر منصات ديفي دون وسيط. توفر الاستقلالية مزيدًا من الثقة وزيادة سرية العمليات.
تعاملات سريعة بتكاليف أدنى” تسمح تكنولوجيا البلوكشين بإجراء تحويلات فورية دون قيود جغرافية وتحويلات عملات متعددة. تتميز التحويلات الرقمية بتكاليف تعامل أقل بفضل عدم وجود وسطاء.
الشمول المالي، الوصول العالمي تُخزن العملات المشفرة وتنقل بشكل رقمي. لذلك يمكن أن تكون بديلاً للأشخاص الذين تم استبعادهم من النظام المالي الرسمي، والذين ليس لديهم وصول إلى فروع البنوك والبنية التحتية الأخرى.
الخدمات المالية البديلة الودائع المشفرة، الاستثمار، التأمين، التمويل الند للند بشروط أكثر وفاءً من المؤسسات المالية التقليدية.
فوائد أخرى بفضل تقنية البلوكشين، تصبح عمليات العملات المشفرة آمنة وسرية. يسجل البلوكشين جميع المعاملات مما يوفر الشفافية.

Crypto assets owned

يستمر سوق العملات المشفرة في التطور وجذب المزيد والمزيد من المستخدمين. كما يظهر بحث Piplsay، فإن الأصول المشفرة مملوكة لـ:

  • حوالي 49% من جيل الألفية (Y) الذين شملهم الاستطلاع؛
  • 38% من الجيل X؛
  • 13% صفارات (Z).

بالإضافة إلى ذلك، قال 53% من جيل الألفية أنهم على استعداد لاستخدام العملات المشفرة كوسيلة للدفع مقابل السلع والخدمات.

cryptocurrency market statistics

المالية التقليدية. وخصوصًا إذا ظهرت وسيلة موثوقة ومنظمة للتبادل من خلال العملات المستقرة. من المرجح تمامًا أن تتعايش كلا النموذجين لإدارة المال في المستقبل.

تغيير هيكل النظام المالي

وفقًا لمركز البنك المركزي الأوروبي، يبلغ تكلفة جميع العملات المشفرة أقل من 1٪ من إجمالي حجم الأصول المالية العالمية. في شكلها الحالي، من الصعب على شبكات العملات المشفرة والتمويل اللامركزي أن تنافس التمويل التقليدي.
ومع ذلك، فإن سوق العملات المشفرة بلا شك يؤثر على النظام المالي العالمي. يتوسع عالم العملات المشفرة، ويزداد وزنه في الاقتصاد العالمي تدريجياً، وتنشأ روابط مع المؤسسات المالية التقليدية.

Changing the structure of the financial system

يتم التعبير عن التأثير المتزايد للأصول المشفرة على النظام المالي العالمي في المقام الأول في دعم حكومات البلدان المختلفة. وفقًا لموقع Investmentmonitor.ai، فإن عشرات الدول تقبل أو تقنن العملات المشفرة، ومن بينها الدول الرائدة في عام 2023:

  • أستراليا؛
  • الولايات المتحدة الأمريكية؛
  • البرازيل؛
  • الإمارات العربية المتحدة؛
  • هونج كونج؛
  • تايوان؛
  • الهند؛
  • كندا؛
  • تركيا;
  • سنغافورة.

يختلف الوضع فيما يتعلق بتشريع سوق العملات المشفرة حول العالم: بعض الحكومات تدعم العملات المشفرة، والبعض الآخر يحظر استخدامها أو يحد منها.

Changing the structure of the financial system

في البلدان التي تكون فيها العملات المشفرة قانونية، يركز التنظيم بشكل أكبر على البورصات. يتعين على المنصات الالتزام بمتطلبات التحقق من الهوية والحفاظ على السرية.

واحدة من أكثر الولايات القضائية ملاءمة للعملات المشفرة هي هونغ كونغ (تجد دراسة جديدة أن هونج كونج هي الأكثر استعدادًا للعملات المشفرة). تهدف المدينة إلى أن تصبح مركزًا عالميًا للأصول الرقمية، وبالتالي لا تفرض ضرائب على أرباح رأس المال من العملات المشفرة.

بالإضافة إلى هونج كونج، تسري ضريبة أرباح رأس المال بنسبة 0٪ على تداول العملات المشفرة في سويسرا وبنما والبرتغال وألمانيا وتركيا وماليزيا.

وفقًا لتقرير Forex Offer، تحتل هونغ كونغ المرتبة الثانية في عدد الشركات الناشئة في مجال blockchain لكل 100 ألف شخص. من حيث عدد أجهزة الصراف الآلي للعملات المشفرة، فهي تحتل المرتبة الثالثة بين الدول الرائدة: 2 لكل 100 ألف شخص.

تحتل الولايات المتحدة المرتبة الأولى من حيث مستوى تطوير البنية التحتية للعملات المشفرة. يوجد في هذا البلد 10.1 جهاز صراف آلي للعملات المشفرة لكل 100 ألف شخص.

percentage of the population owning cryptocurrency

تكنولوجيا سلسلة الكتلة ليس فقط طريقة عمل المؤسسات المالية بشكل جذري ، بل تخلق أيضًا سوقًا جديدًا. تشارك شركات الفنتك في سباق التسلح لتطوير أفضل منصة سلسلة كتلية لدعم جميع أنواع المعاملات.

تدرس البنوك الكبرى طرق تطبيق تكنولوجيا سلسلة الكتلة والأصول الرقمية في عملياتها. وفقًا لبيانات CoinGecko ، في عام 2023 ، يدعم 37 من أكبر 50 بنكًا عالميًا تداول العملات المشفرة. اتخذ JP Morgan بورصتي Coinbase و Gemini عملاءً.

percentage of the population owning cryptocurrency

علامات أخرى على زيادة حصة وتأثير سوق العملات المشفرة في هيكل النظام المالي.

  • تسمح الشركات للعملاء باستخدام العملات المشفرة كوسيلة للدفع: دور السينما Microsoft، وAT&T، وTesla، وSquare، وAMC، وبعض منصات الألعاب. يسمح PayPal بمعاملات التشفير على شبكته.
  • يخطط فيسبوك لإصدار عملته المشفرة الخاصة، Diem، المصممة لتبسيط المدفوعات الرقمية.
  • يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتطوير قواعد تسمح للبنوك بالتنافس والتعاون مع شركات العملات المشفرة.
  • في بداية عام 2023، أعلنت 114 دولة، بما في ذلك الولايات المتحدة، عن خططها لطرح عملاتها الرقمية الخاصة (CBDC) من البنوك المركزية.

تهتم العديد من شركات العملات المشفرة بالتعاون مع المؤسسات المالية التقليدية. بالطبع، تسعى الشركات وبورصات العملات المشفرة إلى تقديم الخدمات المصرفية: تجديد الودائع عن طريق التحويل المصرفي، وبطاقات الخصم، والحسابات.

ولذلك، سيتم دمج العملات المشفرة بشكل متزايد في النظام المالي مع إنشاء الإطار التنظيمي. ستعمل التقنيات الجديدة على تحسين طريقة إجراء المعاملات المالية.

Further reading

تأثير العملات المشفرة على الأسواق المالية

استخدام العملات المشفرة للاستثمار والمضاربة والتحوط

الاستثمار في الأصول الرقمية يمكن أن يأخذ أشكالًا مختلفة: من الشراء المباشر في بورصات العملات الرقمية إلى الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية. يستخدم المستثمرون الأفراد والمؤسسات العملات الرقمية لتحقيق أهداف مختلفة:

  • تحقيق ربح من الصفقات القصيرة والمتوسطة الأجل.
  • الاستثمار في انتظار تطور الأصول الرقمية.
  • تنويع المحافظ والتحوط.
  • الحفاظ على رأس المال والحماية من التضخم.

ووفقًا للإحصاءات ، فإن التداول على البورصات هو الاستخدام الأكثر شيوعًا للعملات الرقمية. حوالي 75٪ من المستخدمين يستثمرون في البيتكوين.

Using cryptocurrencies for investing

الاستثمار والتكهن في مجال العملات المشفرة 

يسمح سوق العملات المشفرة بتنفيذ استراتيجيات طويلة الأجل “اشتر واحتفظ واستراتيجيات متوسطة الأجل وقصيرة الأجل. على سبيل المثال ، شراء كمية كبيرة من الأصول عند انخفاض الأسعار “عند الهبوط” مع بيعها في غضون بضعة أسابيع أو أشهر.

الاتجاهات الرئيسية لتداول البورصة في سوق العملات المشفرة:

  • السوق الفوري – صفقات الأزواج العملات المشفرة (BTC / USDT ، ETH / BTC ، DOGE / USD ، USDT / XRP ، إلخ).
  • المشتقات – أدوات مشتقة يكون الأصول الأساسية لها هي العملات المشفرة.
  • السوق الهامشية – التداول برافعة مالية.

يتميز سوق العملات المشفرة بارتفاع الاضطرابات. يمكن أن ترتفع أو تنخفض أسعار الأصول بشكل حاد في فترة قصيرة. من مارس 2020 إلى فبراير 2021 ، ارتفعت قيمة البيتكوين بنسبة 10 أضعاف. زاد عدد المستثمرين بمقدار الضعف. ولكن من أبريل إلى يونيو 2021 ، تراجعت رأس المالية للبيتكوين إلى 700 مليار دولار.

Инвестиции и спекуляции в сфере криптовалют

تتزايد وتنخفض عملات مثل إيثريوم ولايتكوين يوميًا. تظهر عملات جديدة مثل تشيا بسعر مرتفع أكثر بسبب الضجة. في الفترات الهادئة ، يتم تصحيح سعرها.

investments-and-speculation-in-the-field-of-cryptocurrencies

تسمح الاستقرارية المرتفعة للأصول الرقمية بتنفيذ استراتيجيات مثل التجارة القصيرة الأجل، والتجارة اليومية، والتداول وفقًا للاتجاه، والتحكيم، وغيرها.

التحوط والتنويع 

التحوط هي استراتيجية لحماية الاستثمارات الأساسية من خلال فتح أوامر لتغطية الخسائر. يتم استخدام الأدوات التالية لتحوط صفقات العملات المشفرة:

  • العقود الآجلة والخيارات
  • عقود الفروقات في الأسعار (CFD)
  • عقود السواب الغير محددة المدة
  • بيع قصير (بيع الأصول مع شراء لاحق)
  • العملات المستقرة (العملات المشفرة التي يتم تداولها بسعر عملة فورية محددة أو أصل)

في عمليات التشفير ، يعمل التحوط بنفس الطريقة كما يحدث في الأسواق المالية التقليدية. عادةً ما يقوم المستثمر بفتح موقع ، ثم يقوم بإنشاء أمر معاكس أو شراء مشتق.

التنويع هو نوع من أنواع التحوط. إنها استثمار الأموال في أصول تتفاعل بطرق مختلفة مع التغيرات السوقية. يسمح توزيع الاستثمارات في المحفظة بتوازن مخاطر الخسارة.

خلال الأبحاث الأخيرة ، تم اختبار إمكانات البيتكوين في التحوط مقارنةً بالأسواق العملات والأسهم. وخلص الباحثون إلى أن البيتكوين يتصرف كأصل مضاربي. تعزز هذه النقطة من تقييدات التداول في العديد من البلدان وتقلبات أسعار BTC الأخيرة.
على سبيل المثال ، هناك بيانات تفيد بأن مؤشر S&P 500 انخفض بنسبة 19٪ خلال أزمة عام 2011 ، ولكن BTC ارتفع بنسبة 74٪. على ما يبدو ، أدى انخفاض سوق الأسهم إلى زيادة المستثمرين في سوق العملات الرقمية.

Hedging and diversification chart

خلال تخفيضات عام 2018 وجائحة COVID-19 في عام 2020، انخفضت أسعار البيتكوين بشكل مماثل لأسعار الأسهم وحتى أكثر من ذلك. بلغت تقلبات البيتكوين في هذه الفترة 99٪، بينما بلغت تقلبات الأسهم 17٪.

وبالتالي، يُعتبر تنويع العملات الرقمية والتحوط عالي المخاطر. يتمتع البيتكوين والعملات البديلة بتاريخ قصير مقارنةً بالأصول التقليدية. لا يُعرف كيف ستتصرف هذه العملات في زيادة التضخم ومعدلات الفائدة الرئيسية.

الاستثمارات الطويلة الأجل والادخار 

الأصول الرقمية لديها مجموعة من الخصائص المغرية لأولئك الذين يرغبون في وجود بديل للادخار.

  1. احتياطي معظم العملات المشفرة محدود بواسطة خوارزميات رياضية.
  2. لا يمكن للبنوك المركزية التأثير على قيمتها.
  3. لا يمكن للسلطات الحكومية حجزها أو فرض ضريبة عليها بدون التعاون مع المالك.

ولكن يجب أن نأخذ في الاعتبار أن سعر البيتكوين ، مثل معظم العملات المشفرة ، يتم تحديده بواسطة الطلب والعرض. في المستقبل ، تكون التقنيات المتعلقة بسلسلة الكتل هي التي تحمل القيمة. لذلك ، يعطي المستثمرون طويلة الأجل الأولوية للأصول التقليدية: أسهم شركات العملات المشفرة وصناديق المتداولة.


الفرص الأخرى للاستثمار في سوق العملات المشفرة

للاستثمار مثل CFD وصناديق ETF وأسهم الشركات. تناسب هذه الخيارات أولئك الذين ليسوا جاهزين لشراء وتخزين العملات الرقمية الحقيقية.

  1. تسمح العقود مقابل الفروقات (CFD) بتحقيق الدخل من تقلبات أسعار العملات المشفرة المختارة. يمكن التداول في CFD في أي اتجاه ، سواء عن طريق فتح مواقع طويلة أو قصيرة.
  2. أسهم الشركات التي تعمل في مجال العملات المشفرة والصناعات المرتبطة بها. على سبيل المثال ، بورصة العملات المشفرة Coinbase (COIN) ، منصة Robinhood (HOOD) ، شركات التعدين (RIOT Blockchain). الشركات التكنولوجية: DocuSign Inc. (DOCU) ، VMWare (VMW) وغيرها.
  3. صناديق المؤشرات أو صناديق ETF المتداولة في البورصة للعملات المشفرة والبلوكشين. على سبيل المثال ، يتتبع صندوق ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) العقود الآجلة للبيتكوين. تشمل صناديق بلوكشين أسهم الشركات التي تطور تكنولوجيا البلوكشين لمنتجاتها.

هنا قائمة أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في سوق البلوكتشين.

  • صندوق تداول البيانات الثورية للشركة المحسنة للتكنولوجيا (BLOK)
  • صندوق ثقة سايرين ناسداك نيكسجين الاقتصادية للشركة المحسنة للتكنولوجيا (BLCN)
  • صندوق مبتكرو صناعة العملات الرقمية للشركة بيتوايز (BITQ)
  • صندوق البلوكتشين العالمي إكس (BKCH)
  • صندوق الصفقات والعمليات المبتكرة لمؤشر الثقة الأولى (LEGR)

تأثير العملات المشفرة على كفاءة الأسواق المالية

اليوم، يتغذى الاهتمام العام بسوق العملات المشفرة من خلال تقلبات سعر البيتكوين (BTC). ومع ذلك، يكمن الأهمية الكبرى في الثورة التي تسبب فيها في المال والتمويل. أظهر BTC كيف يمكن إجراء المعاملات الرقمية باستخدام التكنولوجيا السلسلة الكتلية دون وسطاء، مع الحفاظ على درجة معينة من التجهم.

لننظر في 5 تأثيرات إيجابية لتكنولوجيا العملات المشفرة والسلسلة الكتلية التي أثرت على الأسواق المالية:

  • زيادة سيولة الأسواق؛
  • اللامركزية؛
  • تقليل التكاليف؛
  • سرعة عالية في عمليات النقل؛
  • زيادة شفافية العمليات.

زيادة سيولة الأسواق 

الفوركس والأسواق المالية الرئيسية كانت سائلة عالية قبل ظهور الأصول الرقمية. ومع ذلك ، فإن العملات المشفرة تساهم فعلا في زيادة سيولة الأسواق المالية ، حيث تجذب المستثمرين والتجار الجدد.

بالإضافة إلى ذلك ، أصبحت الأصول المشفرة أساسًا لنوع جديد من الاشتقاقات وغيرها من الأدوات. في ديسمبر 2017 ، قامت مجموعة CME بوضع عقود آجلة على BTC ، وفي عام 2018 قامت ناسداك بذلك. تخطط شركات الاستثمار لوضع صناديق الاستثمار المتداولة المتداولة على بورصات الأوراق المالية في الولايات المتحدة.

اللامركزية 

في النظام المالي التقليدي ، يربط البنوك أولئك الذين لديهم المال بأولئك الذين يحتاجون إليه. ولكن في السنوات الأخيرة ، ظهرت حاجة للتفكير في التمزق والمعاملات الأسرع. نتيجة لذلك ، ظهرت الخدمات المصرفية عبر الإنترنت والأنظمة البديلة للدفع (Apple Pay ، Google Wallet ، التطبيقات المحمولة ، إلخ).

ينعكس التمزق المالي على التجارة الداخلية والدولية. يحصل الأعمال على مزيد من الفرص للدخول إلى الأسواق الدولية ، حيث لا يكون قبول بطاقات البنوك التقليدية مناسبًا.

تعمل التطبيقات المركزية (DApps) مثل AAVE و Compound و MakerDAO على أساس تقنية البلوكشين. تتيح تطبيقات DApps القروض والحصول على فائدة من الودائع الرقمية. هذا يكون مناسبًا لأولئك الذين لا يستطيعون استخدام خدمات البنوك لأسباب مختلفة.

تخفيض التكاليف 

تسمح العملات المشفرة بتخفيض تكاليف المعاملات، خاصة في حالة التحويلات العابرة للحدود. تتم معالجة منصات البلوكشين لعدد أكبر بمرات من المعاملات التي يتم معالجتها في المؤسسات المالية التقليدية.

يمكن أن يساعد استخدام العقود الذكية في تلقين تنفيذ الاتفاقيات المالية، وتقليل الحاجة إلى وسطاء وقوى عاملة. وهذا سيسمح بتخفيض التكاليف التشغيلية والمصروفات العامة للبنوك والشركات.

سرعة عالية في عمليات التحويل 

منصات سلسلة الكتلة ، تتم إتمام المعاملات في ثوانٍ أو دقائق ، اعتمادًا على بروتوكول العملة المشفرة. عمليات سلسلة الكتلة لا تحتاج إلى التحقق من جهات ثالثة وتتم معالجتها في نفس الوقت على جميع العقد.

بالإضافة إلى ذلك ، يمكن لسلسلة الكتلة استقبال المعلومات من أي مصدر دون تدخل الإنسان.

Высокая скорость транзакций

زيادة شفافية المعاملات 

ستسمح تقنيات التشفير بتحسين الشفافية المالية وتقليل الفساد. يمكن إنشاء سجل مفتوح ولامركزي للمعاملات على أساس تقنية سلسلة الكتل. سيسمح السجل بتتبع كيف وإلى أين تم إنفاق التبرعات ، والأموال الشركاتية ، أو أموال الميزانية البلدية على سبيل المثال.

يعتزم البنوك المركزية في أكثر من 100 دولة استخدام شفافية وسرعة ومزايا أخرى للعملات المشفرة. يخططون لإصدار النسخ الرقمية للعملات التقليدية (CBDC). أطلقت أكثر من 11 دولة ، بما في ذلك الصين واليابان والسويد ، بالفعل CBDC.

يمكن أن يتيح تنفيذ CBDC للحكومات التأثير على الاقتصاد عن طريق تحويل المعاشات والامتيازات والمدفوعات الأخرى مباشرة. ومع ذلك ، فإن تركيز البيانات في البنوك المركزية يهدد الخصوصية والأمان السيبراني. لذلك يعتقد بعض الخبراء أن العملات المشفرة الخاصة والمنظمة أكثر أمانًا من CBDC.

Further reading

تأثير العملات المشفرة على الاستقرار المالي

المخاطر المرتبطة بالعملات المشفرة

تعتبر البيئة العملة المشفرة 1٪ من حصة النظام المالي. ومع ذلك ، وفقًا للمؤسسات الدولية ، يحمل سوق العملات المشفرة مخاطر لاستقرار المؤسسات المصرفية والبلدان والاقتصاد العالمي بشكل عام. يمكن تصنيف هذه المخاطر على النحو التالي:

  • مخاطر الاستثمار (تقلب الأسعار ، الرافعة المالية) ؛
  • مخاطر المعيار غير المحدد ؛
  • مخاطر الاحتيال والاختراق وتلاعب السوق ؛
  • مخاطر نقص الاحتياطيات (للعملات المستقرة) وغيرها.

بالإضافة إلى ذلك ، هناك مخاطر برمجة وشركاء وإدارة ومخاطر استهلاكية وما إلى ذلك في سوق العملات المشفرة.

مخاطر الاستثمار 

الأصول الرقمية معروفة بتقلباتها. يمكن أن تتذبذب قيمتها بشكل حاد خلال فترات زمنية قصيرة.

في الشكل التالي ، يتم تصوير التذبذبات السعرية للأصول التقليدية (النفط والذهب ومؤشر DJ Stoxx 600). في الرسم البياني المجاور ، نرى تقلبات مرتفعة في بيتكوين والعملات البديلة.

investment risks

الأصول الرقمية عرضة للهوس المضاربي، مثل “الغريزة القطيعية” وخوف FOMO. يمكن أن تصبح بسهولة أهدافًا لفقاعات السوق، مثل أسهم الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا، والمعادن الثمينة، والعقارات الرهنية في وقت سابق.

في عام 2022، انهارت عملتان رقميتان (لونا وتيرا). بدأ الذعر. أعلنت عدة شركات للعملات الرقمية إفلاسها، بما في ذلك بورصة FTX. نتيجة لذلك، فقدت سوق العملات الرقمية قيمتها بحوالي 2 تريليون دولار.

يجب مراعاة أن مخاطر الخسائر تزداد عند الاستثمار بواسطة الأموال المستدانة.

وفقًا للبيانات لعام 2022، يشتري 14٪ من المستثمرين الخاصين الأصول الرقمية على الدين أو باستخدام رافعة مالية. ومن بين المستثمرين الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و 29 عامًا، يستخدم أكثر من 50٪ منهم الأموال المستدانة للاستثمار في الأصول الرقمية.

مخاطر عدم التحديد التنظيمي

قام رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية جاري جينسلر في عام 2021 بتسمية قطاع العملات المشفرة بـ “الغرب البري” بسبب عدم وجود قواعد تنظيمية. المشكلة هي أن الأصول الرقمية لا تندرج ضمن الإطار القانوني الحاكم في معظم الدول.

بسبب عدم وجود إطار قانوني موحد، لا يمكن للمستثمرين في العملات المشفرة الحصول على نفس المستوى من الحماية المتاحة في النظام المالي التقليدي. وهذا يخلق عدم التحديد والغموض للمستخدمين والمؤسسات المالية.

مخاطر الاحتيال والاختراق والتهديدات السيبرانية 

تعمل عمليات التشفير على أساس بروتوكولات تشفير آمنة ، ولكنها غير محمية بما فيه الكفاية من الاختراقات والهجمات. في عام 2022 ، قام القراصنة بسرقة أصول رقمية بقيمة 3.8 مليار دولار ، وهو أكثر بمقدار 500 مليون دولار من عام 2021. تمت سرقة مبلغ يزيد عن 1 مليار دولار من قبل مجموعة قراصنة كورية شمالية.

ومن بين الاختراقات في عام 2022 ، كانت 82٪ منها تتعلق ببروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). لذلك ، يجب على المستخدمين اتخاذ إجراءات لحماية أصولهم الرقمية.

Risks of fraud, hacking and cyber threats

واحدة من المشاكل الأخرى هي التلاعب في السوق. تقوم بلومبرغ (تداول الداخلية للعملات المشفرة) بسرد دراسة شركة Solidus Labs. اكتشفت الشركة علامات على التداول الداخلي بنسبة 56٪ من رموز ERC-20 المرتبطة بـ Ethereum.
استخدمت المؤسسات التي تتلاعب في رموز ERC-20 بورصات DeFi لشراء العملات قبل قائمتها. بعد القائمة وارتفاع الأسعار بعدها، حققوا أرباحًا من بيعها على منصات مركزية.

مخاطر نقص الاحتياطي 

استخدام العملات المستقرة يحمل أيضًا مخاطر للمؤسسات المالية التقليدية. على سبيل المثال ، إذا كان لدى الشركة التي تصدر العملة المستقرة أدنى قدر من الاحتياطيات ، فقد تفلس. أو قد يحدث خطأ تشغيلي في نظام العملة المستقرة الهامة ، وهذا سيكون له تأثيرات على النظام المالي بشكل عام.

تأثير على استقرار النظام المالي

ظهرت البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى في ظل أزمة مالية عالمية هزت الثقة في البنوك والحكومات. بحلول عام 2023، تحول سوق العملات الرقمية من تجربة إلى فئة فريدة من الأصول بقيمة سوقية تبلغ 1.5 تريليون دولار.

حاليًا، تبلغ قيمة جميع العملات الرقمية أقل من 1٪ من إجمالي حجم الأصول المالية العالمية. وبالتالي، تكاد تكون المخاطر على استقرار الاقتصاد العالمي غير موجودة.

ومع ذلك، قد تؤثر العوامل التالية في المستقبل على استقرار أنظمة الدول المالية:

  • المشاركة المباشرة للبنوك الكبيرة والشركات المالية في العملات المشفرة دون مراقبة الجهات التنظيمية؛
  • زيادة كبيرة في عدد المستثمرين المؤسسيين في سوق العملات المشفرة (صناديق التحوط، الشركات، إلخ)؛
  • إصدار عملات مشفرة غير مضمونة من قبل الشركات المتعددة الجنسيات؛
  • تقليل حصة الأموال في القطاع المالي (تقليل حصة الودائع) بسبب انتقال العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDC).

في المستقبل، قد يؤثر تفوق العملات المشفرة في المدفوعات العالمية على البلدان الصغيرة ويقيد سياساتها المالية والائتمانية. ومع ذلك، ستسمح وضع الأطر القانونية والتنظيمية للأصول الرقمية بتقليل مثل هذه المخاطر إلى أدنى حد.

يمكن أن ترفع العملات المشفرة استقرار وكفاءة النظام المالي عندما يتم تطبيقها بشكل صحيح. لذلك، تشجع الهيئات التنظيمية مثل إدارة المراقب المالي في الولايات المتحدة (OCC) المؤسسات المالية على استخدام تقنيات العملات المشفرة.

  1. تمكن OCC البنوك الوطنية والجمعيات التوفيرية في الولايات المتحدة من استخدام سلاسل الكتلة العامة والعملات المستقرة لعمليات التحويل؛
  2. جعل الجهة التنظيمية سلاسل الكتلة متساوية مع أنظمة الدفع مثل SWIFT و ACH و FedWire؛
  3. حصلت البنوك على إذن لتخزين أصول العملاء الرقمية والمفاتيح الرمزية للمحافظ.

وبالتالي، يساعد تبني العملات المشفرة والبلوكشين في تحسين الأنشطة المالية. يعتبر البلوكشين بديلاً أسرع لعمليات التسوية والتسويات التقليدية عند معالجة المعاملات. ستمكن استخدام العقود الذكية البنوك من إبرام اتفاقات ائتمانية ورهنية فورية وإجراء الاعتمادات.

Further reading

الناتج

المالية. تتيح تقنيات العملات المشفرة تخفيض تكلفة التحويلات العابرة للحدود، وزيادة سرعة وشفافية المعاملات.

ومع ذلك، لا ينبغي توقع انتشار عملات الكريبتو على نطاق واسع حتى يتم وضع قاعدة تشريعية شاملة وتنظيم للأصول الرقمية. ستشمل هذه القاعدة آليات حماية البورصات والمستخدمين أنفسهم من التقلبات والخسائر المحتملة والمخاطر الأخرى.

Further reading

×
Or sign up with e-mail

×

Create Alert For

USD

Current Value is